浅论商业银行风险管理职能在内部资金定价机制(5)

　　2．久期法。用资金剥离法来处理成千上万个账户过于繁琐，所以要对其加以变化。久期法就是采用贴现现金流来计算加权平均的贷款期限(即久期)，再将期限与该笔贷款久期相等的零息票贷款内部资金利率作为该分期偿还贷款内部利率。久期方法除了更为简便，但它的困难在于贴现率的选取，一般可采用一年期的零息票贷款内部资金利率作贴现率。

　　(二)期权问题。

　　期权使内部资金转移价格的确定更为复杂。客户可以根据自己的司提前偿还贷款和任意支取存款。这种情况往往是从客户自身的利益最大化而不是利益的最大化出发，因此会给银行带来再贷款或再筹资铁风险。这个问题可以通过对此类上存资金或配置资金收取一定的期权费来解决。期权费可以用期权公式计算，或者用蒙特卡罗模拟来计算。无论采用哪种方法，期权费归属于资金配置部门，因为如果客户提前还款，就会影响到资金配置部门。例如，当客户可以在一个较低的价位再融到资金时，他才会提前还款。这笔贷款归还后银行就要将这笔资金在一个低利率的下贷出，这将减少资金中心的价差收入。

　　另一种处理期权的方法是当期权执行时决定期权的，并将罚金转移给资金中心。这种方法当然会比上述的估算方法要更精确，但它不能识别出隐含组合中的选择权。换句话说，如果银行采用这种方法。会夸大客户除最后一期的各期给银行带来的收益，而缩小最后一期客户带来的收益。

　　(三)不定期产品问题。

　　由于内部资金价格体系以期限为基础，那些不定期产品(如活期储蓄、支票存款、信用卡余额存款)对其而言是个挑战技术上，客户可在瞬间提取他所有的存款余额。但事实并非如此，实际上，银行总会沉淀一笔巨额的核心存款。当然，这并不意味着这部分存款不是利率敏感性的。处理不定期存款的内部资金定价问题的方法之一是对沉淀的核心存款根据其余额波动进行分析。例如，余额的80％会长期保留在银行中，因而我们将这一部分存款视同l0年期存款。而20％的存款余额在一年内提出存入，我们将这部分存款利率定为1年期的。

　　总之，建立和完善内部资金转移价格体系有助于我国商业银行在制度上控制风险，进而争取实现在风险领域里的后发优势。全面成本管理和相应的全面风险管理都要求内部资金转移价格体系的完善。这既有赖于内部资金转移价格理论框架的完善，也有赖于化改革推动外部市场的完善以及内部统计基础工作的推进。同时也要看到这是一个系统工程，风险及成本管理要求商业银行各部门都积极屋内部资金转移价格体系的建设中进一步完善内部转移价格体系要求管理人员及时掌握风险衡量及风险控制的最先进的方法，这对商业银行的经营管理人员提出了更高的要求。