浅议商业银行客户信用评价判别分析模型及其应(2)

　　变量选择的基础是企业分析理论，考虑资产结构、流动性、经营能力、盈利性和增长率等五个方面的指标，根据德国和国内商业的经验，其中包括德国银行在德国总行以及在中国分行的经验和国内各个商业银行在资信评价方面的经验，好参考了有关资料的基础上，还添加了来自资信评价业的看法，建立以下模型。

　　因素选择标准是各因素在国内外银行被使用的频率和中国国情，在选择的时候也考虑到因素的代表性。根据附表，在资产和负债结构组中，负载／总资产、设备资产／长期负债和净资产以16／22、9／22和9[11名列榜首，其中净资产是绝对数，体现了企业的规模。在本研究中为了排除企业规模的影响，所以不考虑净资本这个指标。由于中国国情的特殊性，虽然到目前为止银行还没有考虑流动资产这个因素，但本文还是必须考虑这个因素。根据以上分析在资产和结构组中，自有资本率、设备资产／长期负债和流动资产率是被选出的指标。

　　由于企业支付能力是由流动性决定的，所以流动性是企业资信评价中的一个因素。按照这个领域的因素的使用频率排名流动资产／短期资产、(流动资产一存货)／短期资产、现金流／销售额以及现金流和债务期以 16／22、14／22、8／11和10／11名列前茅，前面两个指标的意义相同，所以选定流动资产／短期资产为代表。由于分析限定在一年以内，所以债务期对研究不重要。在现金流指标中这里选择了相对值指标现金流／销售额。虽然工作资本被运用的不多，但由于它给出了企业可以支配资金的数量，所以这个因素还是要考虑的。综上所述在流动性组选出的因素为流动资产／短期资产、现金流／销售额和工作资本。

　　企业经营能力是决定企业效益的一个十分重要的因素。企业经营能力强，企业内部资金利用合理，企业的各项周转率就高，所以这里以各项周转率来表示企业经营状况。存货周转率和总资本周转率以6／22和9／22的运用率领先，它们分别代表了物流和资金的运用情况。所以选出这两个指标作为经营组的代表。

　　由于盈利是企业将来还本付息的基本来源，所以企业盈利状况对企业资信有十分重要的影响。从附录中的表格可以看到，销售额盈利率、总资本盈利率和自有资本盈利率以18／22、18／22、9／22的运用率名列榜首。由于资信评价是站在债权人立场上的，所以不用考虑自有资本利润率。故选择销售额盈利率和总资本盈利率这两个指标代表企业的盈利能力。