当前在华外资银行的业务发展竞争战略分析(1)(3)
2014-04-03 01:02
导读：(六)企业现金管理业务 国际银行业的公司业务已经从单纯的支付结算和贷款授信业务为主转变为银行为企业 提供专业化的现金管理服务。(注：目前，国际
(六)企业现金管理业务
国际银行业的公司业务已经从单纯的支付结算和贷款授信业务为主转变为银行为企业 提供专业化的现金管理服务。(注：目前，国际领先银行的现金管理，已经开始向更高 层次的高附加价值财务管理过渡，其驱动因素主要是企业(尤其是大型企业)所面临的财 务风险在增加：(1)流动性风险：金融市场的结构越来越复杂，金融投资工具日益多样 化，投资风险在增加，企业的短期投资如果出现失误，将立即产生严重的支付问题；(2 )利率风险：企业需要对其庞大的资产和负债的利率结构随时进行调整或保值；(3)汇率 风险：越来越多的企业从事跨国经营活动，汇率风险不可避免，还需要承担国家风险； (4)评级风险：企业越来越需要取得无抵押担保的融资，以避免信用评级机构下调其信 用评级，增加资金成本。)企业现金管理业务，是将银行已有的清算支付、贸易结算、 流动性管理(包括现金集中，零账户余额、名义汇集、应收/应付管理)、货币市场投资 、外汇交易(包括外汇衍生产品交易)、信息服务等业务产品整体打包，为不同的企业在 各种情况和各个时点上度身定制现金管理方案。
汇丰银行主推其现金管理产品，其企业现金管理服务包括账户管理、交易管理、现金 及账目平衡管理以及传送途径管理。渣打银行与TCL集团签署了银企合作计划，全面托 管TCL的远期票据业务，未来半年内还将延伸到现金业务，包括信贷。美州银行环球资 金服务部在中国推出人民币应收款服务平台，并开始为全中国范围内的客户提供人民币 托收应收款业务服务，增强了在华资金管理能力。荷兰银行上海分行推出“流动资金业 务”，为内地中小企业提供理财融资。渣打银行上海分行也为一些“优质民企”提供融 资建议。
(七)证券及投资银行业务
（转载自中国科教评价网http://www.nseac.com）
1.QFII境内证券投资托管业务
自2003年1月，花旗、汇丰和渣打三家外资银行获批从事QFII境内证券投资托管业务后 ，目前已有多家外资银行(东亚银行等)获得QFII托管行资格。QFII托管银行提供的服务 包括：为投资者申办QFII资格；代客托管资产组合；提供兑换外汇、人民币资金结算、 证券及现金结算；监督合格投资者客户的投资运作；向监管机构汇报合格投资者客户的 投资活动、收付汇款、兑换外汇、收取本金及指定；人民币户口的活动情况；提供财务 报告服务，并遵从公布所规定的一切申报要求。
资金结算和托管的经验成为外资银行竞争潜在QFII客户的“资本”。QFII托管行最初 的风头落在外资银行，率先申请成功的瑞银、野村、花旗、高盛等均把业务定在了花旗 、汇丰、渣打等外资银行。汇丰银行已夺得摩根士丹利国际有限公司、高盛公司的QFII 托管行业务。依照程序，QFII委托汇丰银行上海分行，在证券登记结算机构代为申请开 立一个证券账户以及人民币结算资金账户，用于与证券登记结算机构进行资金结算。花 旗银行夺得了德意志银行的QFII托管行业务。中国建设银行夺得了汇丰银行、恒生银行 的QFII托管行业务。中国工商银行则夺得了瑞士信贷第一波士顿(CSFB)、大和证券SMBC 公司、德累斯顿银行的QFII托管行业务。农业银行获得雷曼兄弟公司的QFII业务全球托 管和清算业务。外资银行选定中资银行作为QFII业务托管行的原因，部分在于实现业务 上的战略合作。
2.QFII业务
到2004年8月，在中国境内拥有QFII牌照的境外机构已达18家，总投资额达到21.25亿 美元。
QFII可以在中国投资股票、债券和基金。QFII必须在3个月内将资金汇到在托管银行建 立的账户中。根据外汇管理局《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理暂行规定》 ，“单个合格投资者申请的投资额度不得低于等值5000万美元的人民币，不得高于等值 8亿美元的人民币。”
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表2 QFII投资额度一览
机构名称 投资额度 机构名称 投资额度
(亿美元) (亿美元)
瑞士银行 6 瑞士信贷第一波士顿 0.5
野村证券 0.5 日兴资产管理公司 0.5
花旗环球金融 2 渣打银行香港分行 0.75
摩根士丹利 3 恒生银行 0.5
高盛 0.5 大和证券 0.5
汇丰银行 1 美林国际 0.75
德意志银行 2 雷曼兄弟 0.75
荷兰商业银行 0.5 比尔与美林达·盖茨基金会 未定
摩根大通银行 0.5 景顺资产管理 未定
3.不良资产管理及抵押贷款证券化
2003年1月，德意志银行与信达资产管理公司签署了资产证券化和分包一揽子协议。信 达公司将与德意志银行通过在境外发售资产支持债券的方式，合作处置由20个项目组成 、涉及债权25.52亿元(本金总额15.88亿元、应收利息3.47亿元、催收利息6.17亿元)的 一组不良资产。11月，花旗集团旗下的花旗环球金融亚洲有限公司购得中国银行18亿美 元不良贷款组合资产，支付5～6亿美元。该不良贷款是中银香港2002年为上市准备时， 转移到中银开曼公司的。中国银行的这笔贷款组合资产中，包括发放给香港和内地约45 0家公司的贷款。
2004年1月，花旗银行、瑞士联合银行及摩根银行在内的大型国际银行参与购买华融资 产管理公司出售的26亿美元不良资产。4月，摩根大通收购华融在2003年12月拍卖的两 批不良资产。同月，中国长城资产管理公司向花旗集团一次性整体转让广东惠州、汕尾 地区23.26亿元不良金融债权。此次转让的不良资产涉及房地产、机械、化工、商贸、 供销合作、建材、食品加工等行业，超过600户债权。6月，建设银行采用一次性整体打 包转让处置方式出售账面价值约40亿元不良资产。40亿元不良资产回收现金率为34.75% ，回收现金达14亿多元。整个资产包被分成三个规模相当的资产组合，以国际竞拍的方 式进行处置。摩根士丹利、高盛、美林等15家境内外投资机构报名注册参与了此次竞拍 。摩根士丹利牵头的投资财团和德意志银行牵头的投资财团分别赢得了两个资产包和一 个资产包。
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值得注意的是不良资产处置实际上成为了外资进入中国市场的一个跳板。通过参与不 良资产的处置，外资进入目前尚受管制的领域。一些不良资产经过重组、整合后，可以 形成新的竞争力。外资机构可以通过购买不良资产而达到控制目标公司的目的，以较小 的投入计入被管制的领域，并且如果持有上市公司的不良资产，外资机构可以通过处置 上市公司的不良资产而成为上市公司的债权人或股东，间接进入A股市场，以较小的投 入而获得管制带来的溢价。
4.中资企业海外融资业务
中资企业海外融资，包括IPO和发债，都是外资银行争夺的业务。
中资企业境外上市，根据上市公司注册地的不同区分为两类：境外上市外资股公司和 境外中资控股上市公司。“境外上市外资股公司是指在境内注册、境外上市的公司，境 外中资控股上市公司是指在境外注册、中资控股的境外上市公司。”(注：《国家外汇 管理局、中国证监会关于进一步完善境外上市外汇管理有关问题的通知》(2002)。)对 于境外上市外资股公司，通常又根据上市地点将其称为H股(香港)、N股(纽约)、L股(伦 敦)和S股(新加坡)等。在港上市的境外中资控股上市公司，通常称为红筹股——意即公 司的利润规模上有超常规的增长。两类境外上市公司的共同特点都是上市在境外，营运 主体、业务收入主要在内地(中银香港等是例外)。
1993年7月15日，第一家H股青岛啤酒在香港联交所上市。截至2004年9月底，共有104 家境内企业(含非国有企业)在海外证券市场上市，流通市值为3929.4亿元。其中：仅在 香港上市的有89家，同时在香港、美国上市的有12家，同时在香港、伦敦上市的有3家 ，仅在美国与仅在新加坡上市的各1家。以上数据只统计了境外上市外资股公司。对于 境外中资控股上市公司，中国证监会尚没有公开的正式统计，但根据香港交易所(HKEx) 统计，截止到2004年9月底，仅在港交所主板及二板(GEM)市场挂牌的中资控股公司(“ 红筹股”)已有79家，市价总值达港币12197.83亿元。
（转载自中国科教评价网http://www.nseac.com） 2003年11～12月，中国人民财产保险股份有限公司、中国人寿保险股份有限公司先后 在港发行H股。2004年1月，中金公司、摩根士坦利、花旗集团顺利成为建设银行上市保 荐人。2004年4月，美林证券、德意志银行、中国国际金融公司共同承担东风汽车10亿 美元原始股销售。2004年6月，中国平安保险(集团)股份有限公司在海外上市。中国建 设银行、交通银行、中国银行等大型金融机构亦将陆续登陆香港等资本市场。
(八)国际结算清算业务
1.国际结算业务
信用证、托收等基本国际结算业务，外资银行都可以提供。部分外资银行利用离岸结 算业务，政策的灰色地带，通过离岸账户办理国际结算，中转费用少、资金在途时间短 ，很有市场竞争力。外资银行往往从提供信用证担保开始，然后再推广到外汇贷款，并 通过这些服务带动结算业务的发展，进而拓展到其他的金融产品。
2001年全球保理业务量超过5700亿美元，比5年前增长2倍；经济发达国家和地区，国 际保理基本取代信用证。(注：张陆阳、张延鹏：“从国际保理业务看中外资银行差距 ”，《金融理论与实践》，2003年第1期。)中国保理业务量已从1996年的1200万美元上 升至2001年的12亿美元。(注：张陆阳、张延鹏：“从国际保理业务看中外资银行差距 ”，《金融理论与实践》，2003年第1期。)中资银行迄今为止只有中国银行、交通银行 、光大银行加入了国际保理商联合会(PCI)，能够开展该业务。由于尚无保险公司为商 业银行开展“无追索权的应收账款转让”业务提供保险，商业银行必须独自承担可能出 现的信用风险。外资银行则在保理业务方面有丰富的经验，又或多或少地从事混业经营 。汇丰银行2000年的保理业务量已达到20亿美元。外资银行对供应商及大集团、大集团 与买方的应收账款予以保理。2002年3月发生的南京爱立信公司提前还款事件即是一例 。
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2.外汇清算业务
2003年11月，允许香港银行办理个人人民币业务后，中银香港、汇丰及渣打等7家香港 银行提出申请希望成为人民币在香港的清算行。2004年2月，中银香港全面启动清算业 务。从2月25日起，中银香港为40家参加办理个人人民币业务的香港银行提供存款、兑 换和汇款清算服务。
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