银行监管独立性与银行系统健全性关系的实证研
2014-06-01 01:17
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为维持银行体系稳定，保护金融消费者的利益，纠正“市场
为维持银行体系稳定，保护金融消费者的利益，纠正“市场失灵”问题，各国均设立了银行监管机构代表广大金融消费者的利益履行对银行的监管职责。但是，近年来对金融监管和金融危机的研究表明，政治干预和行业俘获大大影响了银行监管机构的独立性。监管独立性缺乏导致的监管宽容、监管失败、监管寻租、监管腐败等“监管失灵”问题是导致美国1980年代储贷机构危机、1990年代末东亚金融危机的主要原因之一。（Kane，1990；Robert Dekle and Kenneth Kletzer，2001）
针对银行监管者由于受到“政治或行业俘获”而导致的“监管失灵”问题，“独立监管观点”（independent supervision view）认为，需要设立独立的银行监管机构以平衡市场和政府失灵问题。如果监管者独立于政府且监管者受到适当的激励，就可以降低政治俘获可能性。同样地，如果监管者独立于银行业且监管者拥有适当的激励和动机，就可以降低银行俘获监管者的可能性。独立监管观点认为，独立的拥有充足资源的银行监管机构可以避免政治俘获和行业俘获。
一、银行监管独立性的概念和构成要素
最早对银行监管独立性进行系统研究的是国际货币基金组织的Quintyn and Taylor(2002)。他们在2002年发表的《监管独立性与金融稳定性》的论文中首次提出了监管独立性的概念及其构成要素，后来其他人都基本上引用这一概念，因此，本文也沿用这一概念和分析框架。
银行监管机构独立性包括银行监管机构相对于政治干涉的独立性和相对于被监管机构“行业俘获”的独立性两个方面，只有以上两个方面的独立性都能得到保证，银行监管机构才能够保持充分的独立性。
银行监管独立性包括规则独立性（regulatory independence）、监督独立性(supervisory independence)、机构独立性（institutional independence）和预算独立性（budgetary independence）四个方面。其中，规则独立性和监督独立性是独立性的核心内容，而机构独立性和预算独立性则是规则独立性和监督独立性实现的法律安排和资源保证。正如《巴塞尔有效银行监管核心原则》所要求的，需要有充足的监管资源保证监管的自主权，这种资源包括资金来源和人力资源保证。
（转载自http://zw.nseac.coM科教作文网）
二、银行监管独立性与银行系统健全性关系的实证研究
（一）数据来源
2003年世界银行对世界上127个国家的银行监管情况进行了调查，形成了银行监管数据库。包括负责银行监管机构设置、监管权力、资本充足率、贷款拨备情况等各方面数据。本文根据重要性原则，选取了监管人员在100人以上的31个国家作为样本进行了实证研究。
（二）研究思路
加强银行监管独立性有利于减少政治俘获和行业俘获的机会，有利于提高银行系统健全性。本文通过构造监管独立性指标和银行系统健全性指标，利用回归分析方法对两者之间关系进行了实证研究。银行系统健全性指标又分为银行良好性指标和资本充足率指标，本文将分别研究银行监管独立性与两个指标之间的关系。某些文献将资本充足率作为银行良好性指标的一个组成要素，而不是单独考虑。本文单独研究资本充足率与银行监管独立性之间的关系，主要出于两个方面的考虑。一是巴塞尔委员会1998年资本协议在大多数国家都已经实施，世界银行监管数据库显示，调查的127个国家都规定了最低资本要求，其中有38个国家规定的最低资本充足率在10%以上，只有7个国家法定的资本充足率在8%以下。因此，尽管资本充足率水平对银行系统的稳健性意义重大，但在这方面银行监管机构可以有所作为的空间较小，一国的资本充足率水平主要取决于法律规定，与监管独立性之间的相关性较小；二是由于资本充足率、银行良好性指标与监管独立性之间的相关系数的符号不同。根据假定，银行监管的独立性越高，则资本充足率水平越高，两者之间的相关系数应该是正数；而银行监管的独立性越高，则不良贷款率、净利差率应该越低，因此，监管独立性与银行良好性指标之间的相关系数应该是负数。因此，将它们进行单独分析是为了研究便利。
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由于影响银行系统健全性的指标还有很多其他因素，本文也对这些因素与银行系统健全性之间的关系进行了研究。包括银行集中度、政府控股比例、外资银行的比例三个方面的因素。一般而言，银行集中度越高，市场竞争程度越低，不利于改善银行系统的效率和稳定；此外，政府控股的银行占比越高，政府对银行的直接控制越强，则银行健全性越差；外资银行占比越高，则可以引进更多的外资银行的管理经验，有利于改善整体银行系统的稳健性。
（三）指标定义
1．银行良好性指标(financial soundness index—FSI)由两个变量构成。一是不良贷款比率（non-performing loan-NPL），指不良贷款与银行总资产之比，该指标主要用于衡量银行系统的资产质量。二是净利差率（net interest margin-to-asset ratio-MAR），指存贷款净利差与资产总额之比，用于衡量银行系统运行的效率，即企业融资的成本。银行良好性指标应该能够反映银行系统在以上两个方面的综合情况。故，本文将FSI定义为：
FSI=1/2*（NPL+MAR）
2．资本充足率（capital ratio—CAP）：指经风险调整后的资本与加权风险资产之比，用于衡量银行系统抵御危机的能力。
3．银行监管独立性指标（IND1）：本文根据世界银行监管数据库关于监管机构的8项调查内容，根据独立性程度赋予不同的值，总的独立性为各个指标值的简单加总，数值愈大，表明独立性越强,最大值为8，最小值为0。这种方法的优点是，可以简单直观的发现影响各国监管独立性程度的主要因素，但仍有两个缺陷。一是未根据各个指标的重要性进行加权平均；二是仅仅根据法律确定的各银行监管机构的法律意义上的独立性，与实际独立性程度可能有差异，这可能影视实证研究结果的准确性。8项指标为：
（科教范文网 fw.nseac.com编辑发布） （1）哪个机构负责颁发银行营业执照：财政部或其他政府内阁如经济部颁发银行营业执照，则赋值为0,否则，赋值为1；
（2）银行违规时，是否有对银行董事、管理层的自动停止损害和处罚机制，如果为否，则赋值为0，否则，赋值为1；
（3）如果银行违规时，监管机构是否有权要求银行停止支付股息，yes=1,no=0；
（4）法律是否设定对银行的自动干预标准(AUTO)，yes=1,no=0；
（5）银行股东是否可以对监管当局对股东权力的处理决定向法院申诉，yes=0,no=1；
（6）监管主体对谁负责，监管机构领导层的任职和解聘由哪个机构负责，如对财政部或其他内阁组织负责，则赋值为0；如对总理、总统、公众负责，则赋值为1，如对立法组织负责，则赋值为2；
（7）监管机构领导层是否有固定任期，是否可以随意解聘。有固定任期，且不可随意解聘的，赋值为1，否则为0；
（8）被监管机构是否有权向法院起诉监管人员，yes=0，no=1。
4．银行集中度（concentration—CONCEN）：指国内最大5家银行资产占银行总资产的比重。
5．政府控股银行比重（GOV）：指政府持有50%以上股权的银行资产所占比例。
6．外资银行占比（FOR）：指由外资银行持有50%以上股权的银行资产所占比例。
（四）检验模型及结果
1．银行良好性指标（FSI）与监管独立性之间的关系。
根据理论分析，构建以下模型：
FSI璱=f(IND1璱,GOV璱,FOR璱,CONEN璱)+μ(i=1,2……31)
研究结果表明，假设成立，即银行监管独立性越高，则反映不良贷款率、净利差的FSI指标值越低，银行系统的健全性越高。
此外，研究结果显示，银行集中度、政府控股银行比重、外资银行占比与银行健全性指标之间的关系不显著，这与其他文献研究结果不同。（Beck and Levine,2003）。
（转载自http://www.ＮＳＥＡＣ.com中国科教评价网） 表1银行健全性指标与监管独立性之间关系(略)
2．资本充足率指标（CAP）与监管独立性之间关系。
根据以上理论，构建以下模型：
研究结果表明，资本充足率指标与整体监管独立性之间没有直接相关关系，这再次印证了本文关于资本充足率主要由法律决定的结论。世界银行监管调查数据显示，世界上有77个国家都建立了关于对银行的自动干预的标准，而这些标准主要是关于资本充足率的标准。因此，各银行为了遵守各国银行法，避免监管机构的自动干预，都会主动符合法定的资本充足率，而这与银行监管机构日常监管的独立性关联不大。
结果表明，资本充足率指标与银行集中度、政府控股银行比例、外资银行占比之间相关关系不显著。
表2资本充足率与监管独立性之间的关系(略)
为求证资本充足率（CAP）与法律是否制定对银行的自动干预标准（AUTO）之间的关系关于AUTO的定义参见对独立性指标定义中的第4个因素：法律是否设定对银行的自动干预标准(AUTO)，本文单独对两者之间的关系进行了实证研究。结果表明，两者之间在10%的可能性下存在显著相关关系。这说明，如果一国根据资本充足率水平设定对银行的自动干预标准，则有助于提高银行系统的资本充足率水平，改善整体银行系统的稳健性。
表3资本充足率与自动干预标准之间关系(略)
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