构建我国上市公司质量评价指标体系(1)
2017-08-20 01:11
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内容摘要:本文首先说明了我国上市公司质量评价的重要意义,
内容摘要:本文首先说明了我国上市公司质量评价的重要意义,接着对国外评价指标进行了比较分析,并指出了我国上市公司在质量评价方面应注意的问题。最后提出了构建上市公司质量评价指标框架体系,并对计算方法给出了意见。 关键词:上市公司 质量评价 指标体系
按照国际标准ISO 8402—1994《质量管理和质量保证——术语》中的解释,质量评价(quality evaluation)指对实体(可以单独描述和考虑的事物。实体可以是某项活动或过程;某个产品;某个组织、体系或人。或者上述各项的任何组合。)具备的满足规定要求能力的程度所作的有系统的检查。
根据这个定义,上市公司质量评价是指对上市公司具备的满足规定要求能力的程度所作的有系统的检查。笔者认为,针对上市公司质量而言,“规定要求能力”应包括公司治理状况与公司财务状况率两个方面,前者以评判公司管理及与之有关的环境为主,后者以评判公司的经营为主。
我国上市公司质量评价的意义
有利于检查我国公司治理准则的执行情况。通过建立质量评价系统有利于政府监管部门及时掌握上市公司治理准则的运行状况,有效发挥监管部门对于上市公司的监管作用。
有利于投资者制定正确决策并保护利害相关者的利益。2000年6月,麦肯锡公司对全球基金经理的
调查报告指出,美国基金经理付出的溢价达16%—17%,而在东南亚基金经理付出的溢价高达60%——70%。报告同时指出,3/4的投资者认为,公司治理与财务状况同等重要,通过建立这两个方面的质量评价系统,可以使投资者与利害相关者能够对不同公司的质量进行比较,以正确决策。
有利于促使上市公司提高自身质量。若上市公司质量评价不佳,则其股权和债权价值必定受到影响,会使有股权激励的公司高管人员的积极性受挫,甚至可能导致公司控制权发生转移,难以保证其为公司的长期稳定发展而努力。通过质量评价,可使其及时对有可能出现的问题进行诊断并处理,最大限度的降低公司风险,最终确保公司价值的增加。
(转载自科教范文网http://fw.nseac.com) 有利于对上市公司形成声誉制约并促进证券市场质量的提高。基于融资以及公司持续发展的考虑,上市公司必须注重其在证券市场以及投资者中的形象,这将有利于提高上市公司质量,最终提高证券市场的质量。
综合而言,通过质量评价,可以充分掌握我国上市公司质量的现状,从而探索如何提高我国上市公司质量,对提高我国证券市场的竞争能力以及资源配置效率、增加投资者的信心以及确保国家在全球竞争中获得较多的资本也具有重要意义。
国际著名公司质量评价系统评析
建立适合我国上市公司质量评价体系,应在借鉴国外公司对质量评价的规范性研究以及实证研究的基础上,充分考虑中国公司的特殊性,使其成为反映上市公司质量状况的“晴雨表”,为政府、投资者以及上市公司及时了解上市公司质量的状况、诊断公司质量中存在的问题、制定正确的政策、提高上市公司质量以及证券市场质量等提供依据。
目前,国际上许多著名的机构与组织都建立了自己的评价体系,如:标准普尔、戴米诺、里昂证券等。各评价系统分别从不同的角度对公司质量状况进行评价,各评价系统的基本特征及评价指标体系基本侧重公司治理评价方面。
从评价指标体系及其基本特征看,标准普尔评价系统分国家评分与公司评分两部分,坚持较严格的标准,考虑了与公司密切的外部环境的影响。国家评分部分侧重于外部机制评价,评价结果采用强支持、温和支持与弱支持三级评级制。公司评分则集中于公司内部运作与机制,评价结果采用10分制,最高为10分,最低为0分。戴米诺评价系统重视公司治理环境对公司质量的影响,特别强调接管防御措施对公司治理的影响。里昂评价系统则注重公司透明度、董事会的独立性以及对小股东的保护,强调公司的社会责任。评价结果以百分制表示,分值越高,公司质量越好。