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宜宾五粮液股份有限公司关联交易解析

2017-08-28 05:36 关联方交易被以为是会计界的十大困难之一，根据2006年《会计准则》第36号，关联交易定义指关联方之间转移资源、劳务或义务的行为，而不论是否收取价款。当前，在我国企业尤其是上市公司中，关联交易普遍存在，且多数为上市公司与其母公司之间或者母公司下属其他子公司之间的交易。近些年，我国企业的关联交易内容、形式不断演变更新，从最初的材料、劳务的购销发展到债权、股权转让及资产置换与组合；从有形资产的交易发展到无形资产的交易；从起初的小规模交易到今天的巨额资产关联，内容、形式多种多样，且愈演愈烈。由于对关联交易的监管制度还不够完善，现有的法律法规对关联交易只重表露，但所要求表露的项目还是不完整的，使得滥用关联交易的情况不断蔓延，妨碍了一些公司的正常发展。本文重点关注分析五粮液股份有限公司巨额关联交易题目，研究其形成的原因，进而提出解决题目的相关办法。一、五粮液股份有限公司关联交易现状（一）庞大的关联交易额及比重使得公司失往了应有的竞争地位，对关联方的依靠严重 根据五粮液股份有限公司公布的近些年的报表，2005年其营业收进为64.19亿元，关联方交易金额占41.15亿元；2006年营业收进为73.97亿元，关联方交易金额则为60.65亿元；到了2007年，其营业收进为73.29亿元，关联方交易金额有71.34亿元之多；2008年的79.33亿元营业收进，关联交易额则为64.82亿元。具体比重见图1所示。 查阅历年资料可知，五粮液股份有限公司半数以上的采购和销售活动是通过与关联方的交易完成的。一方面，由于关联方交易大部分都采用的协议价，且合同长期有效，不但不利于关联方企业与同行业企业间的竞争，同时还将弱化企业自身产品的竞争力；另一方面，如此庞大的交易额使得关联方之间的相对独立性减弱，削减了五粮液股份有限公司独立对抗风险及竞争发展的能力。 （二）关联交易下的利益流失五粮液股份有限公司作为一个主要经营酒类业务的上市公司，公司股票上市已十余年，却一直没有自己的生产厂房、注册商标，公司办公处所也是通过经营租赁而来；上市公司每年都要向五粮液团体缴纳巨额的商标授权使用费，厂房和经营场所房屋租赁费，以及警卫消防、环卫绿化、物业治理等综合服务费。查阅公司报表，解释内容中所表露的有关办公住所及相关物业治理合同内容，表面上看没有题目，但经过核算后五粮液股份有限公司向团体公司租赁的经营区域每平方米租金高达89.89元/月，物业费更是高达148.8元／平方米每年。此外，近年来在五粮液股份有限公司每年高达数亿至数十亿的其他应收款中，关联方所占比重都在95%以上，五粮液股份有限公司，2008年共生产7.58万吨五粮液系列酒，主营收进80亿元，利润仅为24亿元，每股收益0.477元；而其最大的竞争对手贵州茅台股份有限公司，2008年产量为2.5万吨，主营收进82亿元，利润53.8亿元，每股收益1.59元。在主营收进基本相当的情况下，五粮液股份的利润不足茅台股份的一半，其每股收益更是只相当于茅台股份的十分之三。而作为最大关联交易方的五粮液团体则创下了销售收进300亿元，利税60亿元的历史佳绩。可见，关联方通过高价收取综合服务费、商标使用费，对原料、产成品等高卖低买的