上市银行系统性风险的实证研究(3)
2017-09-02 01:23
导读：T检验的步骤为：第一，提出原假设 H 0 ：β it =0，则H 1 ：β it ＞0 。第二，计算统计量T，见表4。第三，给定显著性水平a，查自由度为（n-2）的T分布表，得
T检验的步骤为：第一，提出原假设 H
0：β
it=0，则H
1：β
it＞0 。第二，计算统计量T，见表4。第三，给定显著性水平a，查自由度为（n-2）的T分布表，得临界值T
a，(n-2)。令a=0.05，n越大，临界值T
a，(n-2)越小，当n＞120时，临界值为1.6576。第四，做出判断。如果︱T︱＜T
a,(n-2)，接受原假设H
0：β
it=0；如果︱T︱＞T
a,(n-2)，拒绝原假设H
0：β
it=0，接受备择假设H
1：β
it＞0，即认为β是显著的。
经比较，所有数据的β估计值均是显著的，这说明线性关系显著成立。
通过对沪市上市银行的β系数进行实证分析，可以得到如下启示：
第一，以β系数来看，四家银行股票都具有防守型股票的特点。在股市组合收益率上升时，金融板块的收益相对有限，但在股市下跌时，金融板块的抗跌性却较强。金融板块具有稳定大盘的作用。
第二，仅从股价波动的角度看，沪市上市银行的系统性风险相对于其它行业的总体水平是较小的。
第三，分段计算的β值较移动取样计算的β值更能反映公司的真实风险状况。
第四，随着社会经济的发展，我国商业银行的系统性风险呈逐步降低的趋势。
防范商业银行系统性风险的建议
依据前面的实证分析，笔者建议从以下几个方面防范商业银行系统性风险。
（一）强化信息披露
信息披露机制的不健全，客观上为政府监管和社会监督设置了门槛，监管方式的单一，使银行缺乏刚性的市场约束，为银行内部产生道德风险和逆向选择提供了滋生的温床。建立高效的信息披露机制，加强市场约束，有助于防范系统性风险。
大学排名 （二）逐步建立完善的银行安全网体系
逐步建立包括存款保险制度，风险预警机制，紧急救助制度，银行退出机制等在内的金融安全网，事前预防、事中处置、事后完善。多方面、多层次地降低系统性风险的威胁。
（三）加强内控和自律
在金融工具不断创新，金融业务日趋国际化的背景下，来自外部的监管难免滞后，强化并落实金融机构的内部监控机制，就显得尤为重要。从世界各国金融同业自律制度建设的实践看，同业公会或协会是适应金融业行业保护、行业协调与行业监管的需要自发形成和发展起来的。我国显然存在金融业发展较快与金融监管相对不足的矛盾，迫切需要建立对监管当局起拾遗补缺作用的同业自律机制。
（四）加强与国际、区域监管机构的联系与合作
在当前金融全球一体化的时代，金融风险的国际间传递越来越快，连带影响越来越大。20世纪90年代以来的各种金融危机表明，危机的传染性使得任何国家的金融业都有可能受到他国的影响，国际银行体系的危机绝不是一国独立的金融政策和监管制度可以应付的。所以需要建立银行监管的国际合作机制，积极吸收国外的先进方法手段和制度性安排，共同抵御系统性风险。
参考文献：
1.The central bank of the Russian federation. Banking Supervision Report， 2003
2．邓君.对我国金融系统性风险的分析与思考.市场与发展，2002（2）
3．陈华发.西方国家银行脆弱性预警系统的经验做法及其在中国的应用.国际金融研究，2004（8）
