沪深上市公司多元化程度分析(3)
2017-09-12 01:20
导读：除上面所指出的3个行业外，其他行业的主营业务鲜明率是逐渐减少的，表中相邻两个行业的差别不大，但累积下来差异也不小，相隔10个行业的差别在0.
除上面所指出的3个行业外，其他行业的主营业务鲜明率是逐渐减少的，表中相邻两个行业的差别不大，但累积下来差异也不小，相隔10个行业的差别在0.03到0.05之间。从行业排列可以看出，排在前面的，即多元化程度相对较低的行业，多是固定资产投资较多或本行业与其他行业的专业区隔较大的行业，前者如机械、纺织服装、化工等，后者如公共事业、传媒娱乐和
农林牧渔等。排在后面的，即多元化程度相对较高的行业，多是固定资产投资较少、在我国属于较新的行业，前者如金融、酒店旅游、商业百货、物资外贸等，后者如电子信息、房地产等。
从各年份的情况来看，主营业务鲜明率呈显著下降趋势的有机械制造、公共事业、化工和生物制药行业，这是一些传统行业，需要有较高的固定资产投产，这些行业的主营业务鲜明率绝对值是属于最高的，这说明既使这样的行业中，达到一定规模的上市公司也在寻求多元化，而且进展较快，可见多元化的趋势是存在的。主营业务鲜明率略有下降的行业有农林牧渔、非金属品和物资外贸行业。属于基本持平的有金属材料、建筑建材、
交通运输、综合行业、电子信息和房地产行业。有明显上升的行业只有纺织服装，说明多元化程度有明显的下降，原因已如前述，可见对处于这种竞争剧烈，靠大批量和微利制胜的行业来说，多元化没有太大价值，因为众多的上市公司已用他们的实践做出了回答。其余的行业则是主营业务鲜明率略有上升的行业。
五、结论
我们利用修正的主业鲜明率对沪深两地上市公司的多元化程度进行了实证分析。结果表明，所研究的上市公司的主业鲜明率是逐年降低的，也就是说所研究的上市公司的多元化程度是逐年提升的。从分区域的对比来看，经济越发达、开放程度越高的地区，多元化程度越低，而相对落后和开放程度较差的地区，多元化程度反而较高。从不同行业的分析看，像机械制造、公共事业、化工和生物制药行业等需要有较高固定资产投资的传统行业，多元化程度是较低的，但其多元化程度的增长也是最快的，其他行业也有不同程度的增长，唯一例外的是纺织服装行业，其多元化程度有明显的下降。
（转载自中国科教评价网www.nseac.com ）
参考文献：
[1]中联财务顾问有限公司，中联资产评估有限公司，中国上市公司业绩评价课题组.2002年度中国上市公司业绩评价报告[R].北京：经济科学出版社，2003.
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