金融资产管理公司改革方式的选择
2017-09-20 01:30
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内容摘要：本文通过对
内容摘要：本文通过对我国金融资产管理公司现状和面临的主要问题等的分析，对金融资产管理公司的几种改革方式进行对比得出结论：资产管理公司应当选择向综合性资产管理公司转型，并尽快实施股份制改造。
关键词：金融资产管理公司 改革 综合性资产管理公司 股份制
为有效化解金融风险、支持国企改革脱困、健全社会信用秩序，在借鉴国际经验的基础上，1999年党中央、国务院决定成立专业化处置银行不良贷款的金融资产管理公司。此后，信达、长城、东方、华融等四家资产管理公司相继成立，集中处置从国有银行剥离的1.4万亿元不良资产。这是我国金融体制的一项重要改革，是防范和化解金融风险的一项战略举措。随着我国金融改革的不断深入，国有商业银行股份制改革进程的稳步推进，金融资产管理公司的历史使命逐渐完成，对金融资产管理公司进行改革的呼声越来越高，同时资产管理公司改革是我国金融改革的重要组成部分，改革的成败事关我国金融体制改革的顺利推进，对于维护经济金融社会稳定，完善我国金融服务体系，推进国企改革均将产生重要影响。
资产管理公司面临的主要问题
金融资产管理公司作为国家金融改革的产物，公司运营模式上带有浓重的计划色彩，公司成立时的主要任务是：解决商业银行不良资产比率过高问题，防范化解金融风险；对符合条件的国有大中型企业实行债转股，支持国有企业深化改革，摆脱困境；运用资产管理公司的专业化优势处置不良资产，最大限度保全资产、减少损失；其主要经营范围是：追偿债务，对所收购的不良贷款形成的资产进行租赁或者其他形式转让、重组，债转股，推介上市和债券、股票承销，发行金融债券和向金融机构借款，财务及法律咨询，资产及项目评估；运用资本金对抵债实物资产进行投资和收购、代理委托处置不良资产业务，其他财政部、证监会、银监会、人民银行委托的其他业务。在实际经营管理活动中，资产管理公司主要从事债券追偿业务，其他方向的经营活动因为没有政策支持，也缺乏相应市场，因此拓展的得比较缓慢。资产管理公司在业务运作中不断探索出新的业务手段，但在业务实践中，由于系列配套的法律、法规及有关监管、业务管理部门规章出台的滞后性，资产管理公司的许多业务手段及功能无法发挥，因此，无法有效开展处置工作，缺乏制度上和法律上的有效保障。
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2005年以后，四大资产管理公司经营处置的政策性不良资产越来越少，经过前几年的大规模处置，剩余资产的质量明显下降，虽然国家允许资产管理公司对认为有潜力发展的不良资产进行再投资，但由于潜力较好的项目几乎已经在前些年处置完毕，同时资产管理公司本身并没有充足的资本可以用来再投资。随着政策性资产的不断减少，资产管理公司的员工队伍出现不稳定情绪，对未来发展的不明确性严重影响到现有公司员工的精神状态、就业安全感和对企业的归宿感。
资本金的匮乏是资产管理公司走商业化发展道路的重要障碍，虽然国家明确资产管理公司可以进行商业化收购不良资产业务，但是在1999年后的建设银行、中国银行及交通银行集中出售不良资产包，以及工商银行集中出售不良资产包两次大规模不良资产交易的过程，在形式上是以商业化模式进行运作的，但最终付款都是采取人民银行再贷款方式支付。
就资产管理公司本身而言并没有可以支付的资金，具体分析不难看出原因，资产管理公司可用来支付的是每家各100亿的注册资本金，虽然在政策性收购不良资产的过程中，每家资产管理公司都有几百亿的资金进帐，但这部分资金全部上交财政，资产管理公司无法通过这种方式实现资本积累，而资本金的构成是以货币资金、实物资产还有部分股权资产组成，其中有投资回报的投资项目经营状况并不乐观，每家资产管理公司所拿到的现金比例并不高，甚至有的资产管理公司至今没有拿到所有的现金资本，因此资产管理公司单面对近万亿的不良资产交易，几乎没有支付能力，又怎能支撑更大规模的商业化收购行为呢？
