国有商业银行产权改革引入战略投资者的思考(2)
2017-09-23 01:32
导读：3.有助于国有商业银行在境外成功募资上市。境外战略投资者在投资前通过调查，了解了我国国有商业银行的经营状况、投资价值及潜在的投资风险，提高
3.有助于国有商业银行在境外成功募资上市。境外战略投资者在投资前通过调查，了解了我国国有商业银行的经营状况、投资价值及潜在的投资风险，提高了国有商业银行的信息披露程度和公信力，增进了市场对国有商业银行的了解，有助于国有商业银行在公开募股过程中的股票营销。由于引入的境外战略投资者具有很高的市场声誉，其入股增强了其他投资者的投资热情和信心，客观上对国有商业银行起到了信用增级的作用，提升了国有商业银行的市场形象，这为国有商业银行获得较理想的新股发行定价并顺利实现境外上市，创造了有利条件。
三、引入境外战略投资者的风险分析
引入境外战略投资者的风险集中在国家金融安全上，从以下几个方面表现出来：
1.外资银行通过股权合作的方式逐渐熟悉并带走国内最优质的市场或客户，而将风险较高的客户留给中资银行。国有商业银行掌握了中国最主要的公私客户资源和大量优秀的人力资源，这些都是国有商业银行创值能力的核心因素。并且国有商业银行拥有巨大的销售网络，其网点遍布全国城乡，这些网点大多占据了各商业中心的黄金地段。外资银行通过股权合作的方式逐渐熟悉并带走国内最优质的市场或客户，这无异于引狼入室。 花旗银行开拓中国市场的手段就很耐人寻味。它一边在华开办自己的业务，一边积极入股中资银行，它是在花钱培养自己的竞争对手吗?其所有参股对象之间其实也是竞争对手。
从国际经验看，外资银行进入一国后，获取盈利的一个主要策略就是争取高端客户。在华外资银行一直以来都将大企业客户和高端客户作为重点的服务对象，此类客户不仅是对银行利润贡献最高，也是外资银行和中资银行互相竞逐的焦点区域。外资银行通过其母行可以为客户提供优质高效、方便快捷的全球金融服务，并为高端客户量身定制收益率较高的理财方案，分流相当一部分中资银行的高端客户。随着中国金融业的对外开放，外资金融机构大量投资入股中资银行，这些银行不但拥有较为优良的资产，而且掌握着中国最好的银行客户资源并占有相当大的市场份额。通过参股(甚至控股)与合作，外资银行就可能向这些优质客户销售中资银行不能提供的金融产品和服务，如投资银行服务、现金管理等。结果是，竞争能力弱于外资银行的中资银行则可能需要更多面对风险较高的客户或盈利空间较小的业务。
（科教论文网 lw.NsEac.com编辑整理） 2.外资股权合作只是手段，获利才是目的。除优质客户流失会冲击民族银行业外，外资将来还可能会釜底抽薪。所有资本都是逐利的，外资进入中国看好的是中国经济发展前景。如果有一天中国经济出现低谷，外资极有可能选择大规模退出，这对“不经济”的中国经济而言，岂不是雪上加霜?银行中外股东日后还可能出现控股权之争。相关法规规定，单个外国投资者参股国内银行的比例上限为20%，目前，国有商业银行的大部分股权集中在汇金公司，因此，外资还不是最大股东，话语权有限。如果国有商业银行的股权不再集中在汇金公司手中，股权一旦分散，外资机构很可能成为国有商业银行的第一大股东。另外，我国不少大银行在境外上市，其股价变动很难预测，我们缺乏对海外资本市场的控制力。 四大国有商业银行对国家经济的影响举足轻重，四大国有商业银行的股权不能轻易出让。实际上，中小商业银行引入外资是很必要性的，四大国有商业银行引入外资要慎之又慎。 金融业全面开放，中小商业银行面临的形势是严峻的。中小商业银行引入战略投资者可以吸收国外成熟的经验。中小商业银行即使被外资控制，也不会给中国金融安全带来威胁。
3.引入境外战略投资者的初衷与结果不一致。不良资产的形成是有历史原因的，这与银行的定位有关：国有商业银行为中国改革付出了太多成本。中国的银行不可能像西方国家的金融业那样完全市场化，这是和中国的经济制度、政治制度联系在一起的。据央行于2003年完成的一项调查分析，由于行政干预形成的银行不良资产占不良贷款总额的80%，而由于国有商业银行内部管理原因形成的不良贷款仅占总额的20%。中国社会科学院金融研究所发布的一份地区金融生态环境研究报告显示，中国金融机构资产质量的优劣，70%以上取决于金融运行的体制环境。国有商业银行引入外资的种种初衷是好的，但由于其在中国经济发展中承担着特殊职能，因此，经营情况的改观绝不是将股份转让给外资那么简单。 上海银行引入外资后，公司治理情况并不乐观。自1999年以来，该行先后引入汇丰银行等外资股东，外资股份比例达到18%。因外资的引入而设立董事会，后来又设立了监事会。但是，实际运行效果与原来差别不大，行长级领导还是由组织部门任命和管理，董事会仍然没有选择经营班子的实际权力。 同样，也有不引入外资却经营得有声有色的银行。招商银行既没有境外战略投资者，也没有到境外上市，却是国内外公认的一家好银行。招商银行成立以来，创造了足以令中国骄傲的银行业奇迹，并连续四年荣膺“世界25家最佳资本利润率银行”。国有商业银行改革如果不成功，将对整个国家经济安全产生巨大影响。后果是灾难性的。
