加快推进人民币对外开放的路径和策略(5)
2017-10-25 01:41
导读：(五)构建人民币回流机制，增强境外居民和非居民持有人民币的信心 加快人民币对外开放和国际化，在技术层面上，我们要考虑到解决境外人民币回流的问
(五)构建人民币回流机制，增强境外居民和非居民持有人民币的信心
加快人民币对外开放和国际化，在技术层面上，我们要考虑到解决境外人民币回流的问题。如果人民币没有畅通渠道回流到我国，周边国家和地区包括世界各国将难以将人民币作为区域储备货币。我们除了扩大在边境贸易中使用人民币结算以外，还可以考虑允许周边国家和世界各国用人民币购买我国政府债券或对我国进行直接投资。这意味着我国不仅把人民币的使用从边境贸易推广到一般贸易和政府债券的交易，而且还可以改进境外居民只能用外汇才能对我国进行投资的政策。一句话，我们通过建立多样化的人民币回流机制，如人民币计价的资本市场，可以增强境外持有人民币的信心，给愿意持有人民币的居民和非居民提供充足的流动性和投资环境，并通过观察国际资本市场对人民币的供求变动，为国内经济政策的制定提供参照。随着国外居民和非居民持有的人民币数量的增加，建设以人民币计价的金融市场，为人民币持有者提供更多的资产选择十分必要。这也是我国人民币对外开放和国际化进程中，保护境外居民和非居民持有人民币积极性所必要的手段和措施。
(六)建立、健全人民币跨境流通监测机制，防范和化解金融风险
当然，加快推进人民币对外开放不可避免地会产生一些负面影响。人民币对外开放使我国经济与世界经济更加紧密相连，国际金融市场的任何风吹草动都会对我国经济金融产生一定影响。
特别是货币国际化后如果本币的实际汇率与名义汇率出现偏离，或是即期汇率、利率与预期汇率、利率出现偏离都将给国际投资者以套利的机会，刺激短期投机性资本的流动，并可能出现像1997年亚洲金融危机时产生的“羊群效应”，对我国经济、金融的稳定产生一定的影响。同时，人民币对外开放后，国际金融市场上将流通一定数量的人民币，其在国际间的流动可能会削弱中央银行对国内人民币的控制能力，影响国内宏观调控政策实施的效果。例如，当国内为控制通货膨胀而采取紧缩的货币政策而提高利率时，国际上流通的人民币则会择机而入，增加人民币的供应量，从而削弱货币政策的实施效应。为了防范和化解因人民币对外开放所带来的金融风险，我们必须建立、健全人民币跨境流通监测机制，对人民币跨境流通进行实时监控。我们可以通过海关、银行及时报告或事先申报制度，建立人民币跨境流动尤其是往返境内外资本市场的资本流动监测，并将其纳入货币政策制定的考虑因素中；同时与境外国家和地区建立双边的信息交换和统计监测的合作机制，共同对人民币非法和突发性流动加强监测和限制，以便及时、准确掌握境外国家和地区接受和使用人民币的状况，制定必要的防范和化解措施，减少金融风险，保证我国经济金融安全，并使人民币对外开放和国际化顺利进行下去，从而实现人民币自由兑换的终极目标。
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