企业财务目标定位研究(5)
2017-10-30 05:39
导读：“最大化”是目前企业财务目标最常见的面目。袁振兴以为，“财务目标‘最大化’的提法是一种极端化的表述，带有浓厚的单边治理的色彩，在企业多边
“最大化”是目前企业财务目标最常见的面目。袁振兴以为，“财务目标‘最大化’的提法是一种极端化的表述，带有浓厚的单边治理的色彩，在企业多边治理的情况下，既不利于财务理论的研究，也不利于以此目标指导实务”。笔者赞成这一观点，同时以为：目标应该是通过努力可以实现的，而“最大化” 仅是一个概念，没有“最大”，只有“更大”，以“最大化”作为企业财务目标，不具有可操纵性；假如各利益主体都追求自身利益的“最大化”，其结果不仅谁也无法实现目标，而且还将丧失继续合作的诚意和基础。因此，“最大化”已不能再作为企业财务目标的面目了。
“均衡”是目前企业财务目标的又一面目。“均衡”，从字面上来讲，很轻易让人想到“均等”和“平衡”。若要以利益相关者利益均衡作为企业财务目标，那么，就是要实现利益相关者的利益均等和平衡。如此，对于理财主体来说，就必须先行解决3个题目：各利益相关者的专用性资源计量题目。大家知道，治理层正在花大力气解决的上市公司股权分置题目，即使一切顺利，也还要假以时日。上市公司的股权题目解决了，所以企业的产权题目解决了，请留意，那也只是解决了投资人这一个方面利益相关者的专用性资源计量题目。企业债权人这一方面利益相关者的专用性资源如何计量？政府这一方面利益相关者的专用性资源如何计量？特别是企业职工这一方面利益相关者的专用性资源计量题目，眼下更是困难。各利益相关者专用性资源对利益总量的贡献大小题目。各利益相关者的专用性资源组合在一起，“可以形成‘集体生产力’，从而能创造出大于单个专用性资源所有者从事生产经营活动净收益的剩余，即‘组织租金’。由于组织租金是团队生产的结果，因此各产权主体都有获得‘组织租金’的权利，但是，此时所面临的最大题目是：无法精确计算每一个专用性资源所有者所投进资源对组织租金的贡献”。事实上，由于影响因素众多且不断变化，包括组织租金贡献和单个专用性资源的净收益贡献在内的利益总量，我们永远都无法科学计算。利益总量在利益相关者之间分配的标准题目。无法精确计算每一个专用性资源所有者所投进资源对组织租金的贡献，就没有利益总量在利益相关者之间分配的合适标准。“于是，各利益相关者为了使其获得租金最大化，相互之间开始博弈。……只有在利益相关者利益均衡以后，大家才会进行合作”。这一段话说明，利益分配和利益“均衡”是通过利益相关者之间相互博弈而实现的，且“均衡”是利益相关者继续合作的基础。那么，我们不禁要问：利益“均衡”不是理财主体的作为，能算做企业财务目标吗？博弈的结果就一定能实现“均衡” 吗？。由此可见，以“均衡” 作为企业财务目标的面目既不可行也不恰当。
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否定了“最大化”和“均衡”，那么，企业财务目标究竟以何面目恰当显现呢？笔者以为，恰当的企业财务目标面目一般应具有下列特征：以理财主体为主体，属于理财主体的职责；表达明确清楚，不含糊；符合利益主体的利益要求；经过努力可以实现；可以借助有关指标计量，便于考核评价。为此，笔者提出“优化”和“***”作为企业财务目标的面目。“优化”是指优化财务状况，“***” 是指***财务关系。关于财务状况，目前我们已有的一套评价指标和分析方法，可以继续使用，只要这些指标计算结果本期比上期好，就是优化。当然一期更比一期好本身也是一件很不轻易的事情。关于财务关系，以企业的财务活动是否能够正常有序进行为标志，只要各利益相关者仍然乐意合作，并且都能够服从大局利益，就应当说财务关系是***的。
综上所述，笔者将企业财务目标定位为：优化财务状况，***财务关系。并且以为，这是市场经济体制下的企业财务目标，它将在相当长的时期内保持稳定。
参考文献：
1.陈彩玲.企业财务治理目标的理性选择[J].贸易时代，2004（3）
