试论上市公司实施财务盈余治理的动机与方式
2017-11-06 01:12
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摘要：在股份
摘要：在股份有限公司中各种治理盈余的手段被广泛采用，成为公司财务治理的重要方式。盈余治理只能在准则或制度的范围内进行，不能超越会计准则及制度的规定，恰当的盈余治理可为公司赢得理财和经营活动的弹性空间。 关键词：盈余治理；动机；强化治理 一、产生盈余治理的动机 盈余治理产生的条件是会计政策的可选择性。不论是国外还是国内，在制定相应的会计规范时都具有一定的灵活性，使得公司可适当根据自身的情况来选择相应的会计政策，进行会计处理，这便使公司以正当的手段调节利润成为可能。从公司利益关系人的角度上看，盈余治理动机有筹资动机、治理回报动机、避税动机和公司形象动机等。
1.筹资动机 由于筹资资格涉及上市公司的根本利益，因而出于筹资动机的盈余治理表现得最明显。筹资动机可以进一步分为上市动机、配股增发动机和规避退市动机。 （1）上市动机。《公司法》对公司上市有着严格的规定，必须在近三年内连续盈利，才能申请上市。事实表明有些公司为达到目的，公司便采用盈余治理，调整利润进行包装，粉饰公司股份发行前的财务报告以达具备上市资格之目的。 （2）配股增发动机。上市公司及其控股股东为了从资本市场再次获得资金，获得便捷融资渠道，尤其在其连续三年未能实现配股融资时，往往具有强烈的盈余治理动机。为此上市公司积极利用盈余治理调整净资产收益率。另外上市公司要增发新股也有相应标准。由于上市公司增发新股的定价由承销商与发行公司协商，这也会导致上市公司的盈余治理行为。 （3）规避退市动机。《公司法》规定，最近三年连续亏损的上市公司应暂停其股票上市。很多公司报表显示：上市公司首次出现亏损明显显示为非正常调减盈余，而在扭亏为盈的年度，却存在调增收益的盈余治理行为。其目的只有一个，就是要避免出现连续三年亏损而受到退市的处罚。
2.治理回报动机 现在已有很多公司为高级治理职员提供高额奖金或认股权证，以激励其努力工作创造业绩，实现公司目标。有的治理层为贪图巨额报酬，并为保住职位或升迁，希看通过治理而使公司的盈利能趋于预定的治理目标；又由于在公道范围内的盈余治理可以减少公司的经营风险，从而使自己的治理业绩和治理得到认可，为此，便萌发了采用盈余治理来达到自己目的的动机。
3.避税动机 公司通过盈余治理可以调节收益的实现，以此帮助公司在法规的约束下有效避税。这主要是由于我国的税法体系还不十分完善，税收优惠政策颇多，如我国公司所得税实行33%的比例税率，同时又规定一些诸如高新技术公司的所得税优惠政策。
4.树立公司形象动机 由于公司股价的稳定和上扬在一定程度上代表了公司的形象，因而治理者总希看通过盈余治理向资本市场传递稳定的收益数字，以支持公司股价的稳定和上扬。然而事实表明，一旦公司所报告的季度盈利低于财务师的猜测，就会引发股价的大幅下跌。因此，公司治理层便认定市场看重收益数字，遂常根据收益数字来作出反应。
二、盈余治理的方式 由于盈余治理以会计政策的可选择性为条件条件，所以手段的是在会计法规和准则的范围内进行的。主要表现为对会计核算上需要估计的项目进行调整，如计提资产减值预备、计提折旧、用度资本化、本钱分摊和存货计价等，以投资收益核算的会计选择来达到修正公司盈余的目的。另外，地方政府所给予的补贴收进也成为一些公司的调节盈余的一种手段。
1.利用资产重组 资产重组是公司为优化资产结构、完成产业调整、实现战略转移等目的而实施的资产置换或股权转让行为。上市公司资产重组可以分为股份转让、资产置换、对外收购吞并、对外转让资产等。 重组可以迅速盈利，由于它们产生的收益要大于公司的融资本钱，故一些上市公司能够很快实现扭亏为盈或利润大增，其收益增长中的很大一部分就来源于大量的收购活动。同时有些公司为了保证未来盈利水平也采取资产重组。在实践中，有些公司在重组过程中夸大重组用度，以隐瞒利润。而当重组公司未来盈利不足时，这些虚列的用度即隐瞒的利润，就会变成重组公司的收进。有些吞并公司，在吞并时确认一大笔开发用度，或预提大量经营用度，形成巨额预备，在适当的时候就可以调节利润。通过深进分析这些资产重组手段不难发现，这些行为的实质在于将公司外部巨额利润注进公司内部，以及将亏损输出公司，以实现利润转移。
