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企业价值评估与财务会计报告改进(3)

2017-11-15 04:27

　　依据上述改进财务会计报告的思路、原则、依据，拟从以下方面进行改进。

　　1.会计计量方面的改进。为满足企业价值评估的需要，企业的财务会计报告可考虑在会计计量方面有所突破。即资产负债表仍然以历史本钱反映有关企业的融资结构及投资结果，同时反映资产带来的未来现金流量。假如在有效的资本市场上，资产负债表中各资产项目按其产生未来现金流量加以报告；各项负债和所有者权益项目按其反映的融资结构加以报告，则据以计算未来现金流量的折现率。未来现金流量的现值和折现率都是以未来自由现金流量评估企业价值的重要因素。

　　假如资产负债表以历史本钱和未来现金流量作为会计计量基础，会计理论就需要研究并提供一套新的会计计量基本框架。如未来现金流量计量运用的基本原则，尤其是在未来现金流量的数目与发生时间均不确定的情况下如何运用未来现金流量技术的原则；未来现金流量如何表现为一个具有一定可靠性的资产或负债的计量属性，即在资产和负债的初始计量中未来现金流量技术时的计量属性；运用现值进行会计计量时应当反映隐含在估计现金流量之中的不确定性；对负债采用与资产相同的未来现金流量的计量技术。会计计量技术的创新会使财务会计报告更公道地反映企业财务状况、经营活动成果等，在某种程度上从财务会计报告的信息中算出更加公道的企业价值，尽管按未来现金流量表露资产和负债有一定的难度。

　　2.权责发生制与收付实现制的结合。可以考虑在计算企业收益时将权责发生制和收付实现制结合起来计量收进的实现与用度的发生。由于采用权责发生制对收进和用度进行确认而产生的收益属于观念上的收益，这种收益固然能够反映经营治理者的业绩，但这种收益中含有大量的不确定性，含有大量的风险。收付实现制固然不能正确地反映各期的损益，但它确认的收益排除了各种不确定性和风险，所以按照收付实现制确认的收益是实实在在的。假如能够将二者较好地结合起来，将可以在未来现金流量的基础上计算未来自由现金流量。二者结合应解决的题目主要是：如何提供纳税付息前盈利、折旧、资本支出、营运资本需求等计算未来现金流量的因素；如何将资本化为资产在经济寿命期内进行折旧或摊销；如何对现金流量的数目和时间上可能的波动进行预期，实际上是对风险进行预期；如何货币的时间价值进行调整，即当未来自由现金流量为确定值时，货币时间价值的调整是对未来自由现金流量的最好估计。权责发生制和收付实现制相结合，可以揭示当前利润与未来自由现金流量的关系，可以为正确地计算企业价值提供依据。

　　3.会计报表附注中表露非财务信息。可以考虑在报表附注中表露有关影响企业价值的事项，如商誉，人力资本，投资、融资战略，竞争战略，竞争上风化治理，产品质量，市场占有率，顾客满足程度等非财务信息。在会计报表附注中表露非财务信息时可以直接用文字加以描述，不需要改变现行的财务会计报告体系，不需要改变该报告体系的基础和支柱。随着时间推移，各方面条件的不断地成熟，计算技术的不断进步等，将使财务会计报告中表露无形资产成为可能。通过会计报表附注对非财务信息的表露，可以分析企业可能存在的经营风险和财务风险，以便根据企业的经营风险和财务风险对折现率进行调整，使折现率包含风险因素，使企业价值更现实。