信托受益权的应用研究(2)
2017-11-18 04:40
导读：我国目前设有各种各样的税收优惠区，如高新技术开发区、保税区等，因此可以将信托建立在税收优惠区。如北京中关村是享有着种种税收优惠政策的地区
我国目前设有各种各样的税收优惠区，如高新技术开发区、保税区等，因此可以将信托建立在税收优惠区。如北京中关村是享有着种种税收优惠政策的地区，可以在中关村设立信托，该项信托可以具有上海浦东的受托人，并在香港进行治理。当很多信托及其财产从中关村的避税地转移出来，被指定到浦东的受托人治理时，信托、受托人、治理地异地而存，受托人与信托资产相互分离的。普遍为纳税人接受的做法是通过一个投资控股公司来持有信托资产，该资产以公司发行的股票和借贷资本的形式存在，公司按照就其所得无需缴纳当地税收的方式注册和进行治理。具体而言：
企业在特别地区设置信托机构，将其拥有的机器设备、房产这部分的经营所得、利润收进挂在特别地区信托公司名下，以达到节省税款、进步企业直接经济效益的目的。
如上海某Ａ企业，1998年将整个企业财产全额虚设为珠海市Ｂ信托公司的财产。1999年该企业利润收进1347万元，按当时企业所得税税率计算应纳企业所得税444.51万元。 然而由于实行虚设信托财产，其当年的实纳税额为78.21万元，节省税款366.3万元。又如把信托建在国际避税地，如开曼群岛、列支敦士登、泽西岛、马恩岛、直布罗陀等。由于这些地区对信托业实行比较优惠的税收规定，因此这些地区信托业相当发达。如直布罗陀规定，信托所得只要直接回受益人所有，将免征所得税，不论其受托人是否为本国居民，也不论其所得究竟来源于境内或者境外。又如在泽西岛，境内的受托人如取得信托财产的境外所得，而受益人又不是泽西岛的居民，这一信托单位不必缴纳所得税。假定一个居住在境外的英国人，他把１００万英镑的财产授予泽西岛的受托人（信托组织）治理，每年取得１２万英镑的利息，支付给居住在第三国的受益人，可免征所得税和利息预提税。
（科教作文网http://zw.nseAc.com）
二、利用信托受益权融资和偿还债务
由于信托受益权是兼具物权和债权性质的财产权，它也属于可转让的财产权利。这种财产权利的收益性决定了信托受益权价值的存在，信托受益权的转让也往往伴随着融进资金业务的产生或偿还债务业务的产生。
由于受益人可通过信托受益权享有信托财产的收益所得，所以通过信托受益权的转让流通可使转让人得到急需的资金，使受让人得到获得信托利益的预期。由此，利用信托受益权进行融资的业务也就应运而生。
基于信托受益权的获取收益的能力，信托受益权往往在债务重组过程中被用于清偿债务。
（一）利用信托受益权融通资金。信托受益权是一种财产权，它可转让，能带来收益，信托受益权的所有者能利用其得到收益，由于该收益属于未来预计可获得的收益，故通常也被用作融通资金，将该权利一定时间段内的收益权转让给他方，以此从对方获得经营所需要的资金支持。
如上海宝钢团体公司委托华宝信托投资有限责任公司，对外推出上海磁浮交通项目股权信托受益权投资计划，面向个人投资者分割转让上海宝钢团体公司持有的上海磁浮交通发展有限公司2亿元股权的信托受益权。该计划召募资金2亿元人民币，期限2年，每份计划金额最低为50万元，可按5万元的整数倍增加，年收益率为4%，并且在信托受益权转让期限届满后，信托受益权可由上海宝钢团体公司无条件以人民币形式回购。
在上述案例中，宝钢团体作为委托人，将其所持有的2亿元对上海磁浮交通发展有限公司2亿元股权作为信托财产，信托给华宝信托投资公司，华宝公司作为受托人对该股权进行治理，而个人投资者投进若干资金将等额的信托股权购进，享有该信托股权内两年期的年收益率4%的固定收益权，两年后该信托受益权可按原本钱由宝钢团体无条件购进。通过该信托受益权的转让，宝钢团体短期内融进了资金，华宝公司作为受托人从中收取用度，个人投资者则通过信托受益权投资获得了高于银行存款利率的固定收益。
您可以访问中国科教评价网（www.NsEac.com）查看更多相关的文章。
（二）利用信托受益权偿还债务。由于信托受益权的收益性的存在，信托受益权也成为了一种可转让的权利。对于企业因债权而产生的信托受益权，是企业以信托受益权来作为企业债权的对价补偿，部分信托受益权的期限则是永久的，对于永久转让的信托受益权产生的主要原因则是为了规避股权变更后因税收优惠政策不能享受而导致的所得税的补交。
