关于上市公司收益质量分析的思考(3)
2017-11-23 02:52
导读：(2)将利润表中的投资收益、资产负债表中的长期投资与现金流量表中的分得股利收到的现金、债券利息收到的现金、权益性投资支付的现金、债权性投资支
(2)将利润表中的投资收益、资产负债表中的长期投资与现金流量表中的分得股利收到的现金、债券利息收到的现金、权益性投资支付的现金、债权性投资支付的现金以及补充资料中的固定资产进行长期投资等项目进行对比。假如当年权益性、债权性投资现金流出未几，并且固定资产投资的数额也不大，收回股利的现金流进未几，而资产负债表中的长期投资数额很大，利润表中的投资收益较小，表明公司的投资资金运用能力较弱；假如利润表中的投资收益很大，而当年分得股利、利息收进的现金不大，则表示公司按权益法核算的投资收益较高，但在现金流量上尚未体现。
(3)将资产负债表中的固定资产、无形资产与现金流量表中的处置固定资产等长期资产收到的现金、购置固定资产等长期资产支付的现金以及补充资料中以固定资产抵偿债务等项目进行比较。假如资产负债表中的固定资产余额比期初余额减少较多，现金流量表中处置固定资产等长期资产收到或支付(负数作为流出)的现金净额较大，则反映公司可能在进行产业调整。假如同时在现金流量表的补充资料中以固定资产抵偿债务的数额较大，则表示公司可能已面临财务危机，这时利润表中的营业外支出数额将会较大。
三、进行收益质量分析应该留意的题目
收益质量分析是一个主观判定过程，其判定的正确性与分析者的经验、能力和风险偏好密切相关，分析者必须努力进步自己的专业素质并在实践中积累丰富的经验才能胜任这项工作。另外，收益质量分析仅仅是对一个上市公司整体投资质量评价过程中要考虑的因素之一，并非全部。因此，在对公司整体进行评价时，分析者应该将财务报表分析和公司的整体环境结合起来，根据各个公司的具体情况，灵活运用各种分析指标，不要生搬硬套各种指标和公式，才能得出恰当的评价。
大学排名 主要参考文献
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