评价网 > 科教论文 > 经济学毕业论文 > 金融论文 > 正文

我国企业三次并购浪潮的动因分析

2017-12-05 01:13 内容摘要：到目前为止，我国企业购并共经历过三次大的浪潮。消除亏损、优化资源配置、获取低价资产、享受优惠政策、降低代理本钱是前两次并购的主要动机;而第三次并购的主要动机则为强强联合，上风互补,确定企业的发展战略模式以及培养和发展企业核心竞争力。　　关键词：企业并购 浪潮 动因
　　
　　我国在历史上一直是一个商品经济欠发达的国家，在1949年前，基本上未出现过大的并购浪潮。新中国成立以后至20世纪50年代末，实行了特殊形式的产权重组，即通过对私有工贸易的利用、限制和改造，实现公有经济的“吞并收购”活动。在20世纪50年代末至上世纪80年代末之前，根本不具有企业并购的条件条件。直到上世纪80年代初，随着经济体制改革的不断进行，作为产权交易的并购活动才得以出现，到目前为止，我国企业购并共经历过三次大的浪潮。
　　
　　我国企业购并的三次浪潮
　　
　　第一次企业吞并浪潮
　　我国企业间真正以现代企业为主要组织形式的并购开始于1984年，由此开启了我国企业的第一次并购浪潮。1984年，在全国企业根据“两权分离”的原则，广泛推行承包、租赁经营方式的同时，首先在保定和武汉出现了企业吞并，将效益差、经营不善的企业产权有偿转让给有经营上风的企业，取得了较好的经济效果。1986年底，企业并购开始在其他城市，如北京、南京、沈阳、无锡、成都、深圳等地陆续出现。在整个20世纪80年代，全国有6966家企业被吞并，转移资产82.25亿元，减少亏损企业4095家。
　　第一次并购浪潮有以下特点：并购活动都是在国有企业和集体企业之间进行的，各地政府也都直接参与和干预了企业购并活动，并购主要集中于本地区之间。这一时期的企业并购具有横向性质，即并购双方产品相似、工艺相似、生产厂地基本相临。并购活动是在产权未明晰的情况下发生的，存在很多不规范之处，企业自发和政府干预现象并存。

（转载自http://www.ＮＳＥＡＣ.com中国科教评价网）

　　
　　第二次企业吞并浪潮
　　我国企业的第二次吞并浪潮是在1992年***南巡讲话后，在中心确定了市场经济体制改革目标的情况下，在激励和约束机制的双重压力下活跃起来的。1992年仅北京就有66家企业被吞并。1993年11月，中共中心十四届三中全会通过了《中共中心关于建立社会主义市场经济体制若干题目的决定》，决定明确指出，要明晰产权关系，让产权活动和重组。1993年9-10月间，深圳的“宝延”风波拉开了我国股市并购战的帷幕。随即又发生了万科申华事件，中远收购众城、恒通收购棱光、大港收购爱使、光大收购玉柴等轰动全国的并购事件。
　　与第一次并购浪潮相比，这次发生在证券市场初具规模之时的并购活动，有以下特点：企业并购的范围、规模进一步扩大，大型合并和收购增加，强强合作增多。产权转让出现多样化，上市公司股权收购逐步占据主要地位，境外企业参与国内企业并购开始初见端倪，但承担目标企业债务式的并购仍占到60%左右。并购范围突破了所有制和地区限制，开始向多种所有制、跨地区方向挺进。企业并购开始由以往的“政治任务”逐步转为以企业为主体，并开始向规范化方向发展。
　　
　　第三次企业吞并浪潮
　　20世纪末21世纪初，全球性的企业购并此起彼伏，伴随着我国企业的不断成熟及加进WTO的巨大压力，第三次国内企业的并购浪潮也悄然兴起。出现了易趣与雅宝联姻，联想与赢时通结合，搜狐收购chinaren、华润控股万科，小天鹅与科龙结成战略同盟，海信团体与浪潮电子信息产业合并，青岛海尔斥巨资收购海尔空调有限公司的大部分股份等事件。这一切表明，我国企业的战略性大并购已经第三次拉开序幕。
　　同前两次相比，这次并购有了明显的变化：不再是过往那种强吞弱，大吃小，而大部分是强强连手。并购的目的不带有“扶贫”色彩，而是企业的一项长期发展战略。并购的重点多是高技术的交流与合作，力图形成上风互补。在并购中政府不再担当“红娘”，而基本实现企业间的“自由恋爱”。