银团贷款在香港的运作模式和在内地的前景(1)(2)
2017-12-26 01:44
导读：二是红筹股企业贷款出现反弹。有中国大陆背景的红筹股企业贷款在连续两年下降后，在2005年达43亿美元，比上年增长44％。包括中信泰富、联想等企业成
二是红筹股企业贷款出现反弹。有中国大陆背景的红筹股企业贷款在连续两年下降后，在2005年达43亿美元，比上年增长44％。包括中信泰富、联想等企业成功筹组银团。此外，希望购买海外石油、天然气和其他矿产资源的中国企业也把香港作为筹资的首选地区。 三是房地产开发贷款成为银团贷款的重要部分。2005年的大额银团融资主要来自香港房地产开发商再融资和日常资金需求。房地产贷款总额较2004年几乎翻番，共筹组15宗，融资额28亿美元。 四是贷款利率处于历史最低水平。2005年香港银团贷款总额的44％都属于再融资（refinancing）。受到市场资金过剩的影响，银团利率持续降低。以香港天然气垄断企业——香港电灯银团贷款为例，在花旗银行牵头的一年期30亿港元银团贷款中，各参与行只能得到LIBOR上浮22个基点的贷款利率。 经过数十年的历练，香港已经形成了成熟稳定的市场，并积累了宝贵的经验和成熟的运作模式金融,银行-[飞诺网FENO.CN]
二、国内银团贷款发展现状及前景分析 （一）发展国内银团贷款的重要意义 1、有效改善银行风险管理 银团贷款在风险管理方面具有双边贷款无法比拟的优点，具体表现为： （1）在风险评估方面，银团贷款由多家银行共同参与对借款人和债项的风险评估。由于各家银行实行独立评估，对于信贷风险的识别效果必然会好于个别银行自行判断。这种风险判断机制有效地降低了信息不对称度，也极大提高了银行整体风险判断能力。 （2）在风险控制方面，银团贷款形成了一套行之有效的风险控制机制。银团利用其风险判断方法更为准确地对风险进行评估，并在此基础上，选择更为适当的风险缓释工具，如通过追加合格的担保物或者保证人的担保降低风险；此外，银团以多家银行的参与争取得更好的谈判地位，并获得与风险相匹配的贷款回报；银团贷款在国际市场运作数十年，相应债权人保障机制非常健全，借款人通过严密的合同条款，形成了一套完善的银行债权保护机制，确保银团贷款这艘超级航母得以平稳地运作。(3)在风险转嫁方面，与国内银行固守的传统的“承诺并持有（take and hold)”的观念相比，银团贷款注重信贷资产的流动性，强调通过贷款分销和转让等方式谋求信贷结构优化和风险分散。这就避免了国内银行资金运用趋向长期化带来的资金来源短缺和期限结构不匹配的矛盾。在风险转嫁方面，银团贷款形成了以下机制：一是分销机制。银团贷款承销商（underwriter）通过向其他银行发出要约，争取由其他银行分担其承销的授信份额，以分摊风险和提高信贷资产的流动性。二是贷款的转让机制。利用银团资产二级市场可以优化信贷结构，调整资产组合。银团贷款协议中通常都有关于允许贷款转让（transferable）的条款，标准化的银团贷款二级市场也已经形成。 2、积极创新盈利模式 在银团贷款中，借款人除了支付贷款利息，还要支付如承诺费、管理费、代理费、安排费及杂费等费用。按照香港银团贷款惯例，安排银团的费用最高可达筹资总额的1—2%。这种中间业务收入在一定程度上弥补了利息收入的下降空间。在香港银团贷款市场上，牵头行往往采取压低贷款利率和提高手续费收入的策略，达到既分散风险又提高收益水平的目的。 实际上，目前香港贷款市场面临与国内同样的资金过剩问题，贷款利率持续下降。花旗、汇丰等银行的利息收入占比仅在40—50％，而由于牵头银团带来的手续费收入和出让银团贷款的差价在其收入中占比则不断上升。 共2页: 1 [2] 下一页 论文出处(作者):
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产能、流动性“双过剩”给银行业带来的风险及监管对策
