从现代企业资本结构理论看我国上市公司的资本(4)
2016-03-23 01:08
导读：公司的治理结构是对公司控制权的公道配置，使公司所有者和经营者之间形成相互制衡的机制，以产生对经营者的有效激励和约束。资本结构的公道与否直
公司的治理结构是对公司控制权的公道配置，使公司所有者和经营者之间形成相互制衡的机制，以产生对经营者的有效激励和约束。资本结构的公道与否直接影响这个机制的形成。故上市公司治理结构必须解决这样一些题目：企业未来的治理结构中，是贸易银行还是资本市场的各行为主体更适合充当企业主要的外部出资人？即融资结构是以间接融资为主还是以直接融资为主？应当建立一套怎样的机制，才能使国有贸易银行或资本市场（通过市场各行为主体）有动力和压力来有效选择和监控企业经理职员的经营行为？资本市场的主体是机构投资者还是个人投资者？机构投资者应以投资基金、中介还是企业为主体？
4、让国有股逐渐流通，逐渐建立完善的资本市场机制
国有股流通最大意义是将市场收购吞并的功能发挥出来，也就是将市场优越劣汰的功能发挥出来，这样市场有了淘汰机制，形成对上市公司经营者的外部约束力，经营治理者就不敢一味以圈钱为目的送股、配股与增发新股，而得更多地考虑如何进步企业绩效，让广大股东满足。
