中小企业融资现状与政策分析(2)
2016-08-17 01:06
导读：(三) 积极开拓中小企业直接融资渠道。美国的证券市场从三个层次为中小企业直接融资提供服务：1. 全国性证券市场。其中美国证券交易所(AMEX) 主要服务
(三) 积极开拓中小企业直接融资渠道。美国的证券市场从三个层次为中小企业直接融资提供服务：1. 全国性证券市场。其中美国证券交易所(AMEX) 主要服务于新兴中小企业,其上市条件比纽约证券交易所(NYSE) 低得多；2. 地方性证券市场。其中美国证券治理委员会依法办理注册小型地方性证券交易市场,主要服务于地方中小企业；3.“场外交易”市场。是未上市企业证券或上市证券的非集中交易，包括柜台交易(OTC) 、全国证券交易商协会自动报价系统(NASDAQ)，以微软、英特尔、网景、苹果、CMI、通讯、思科等高新技术企业为代表的美国新兴产业,都是在NASDAQ 市场上创建并发展壮大的。
(四) 贸易银行的贷款支持。在美国,贸易银行的贷款中还有地区性的面对中小企业的少量贷款,但利率较高,且一般为短期贷款。很多城市的贸易银行设立专门的部分,为本城市一定社区范围内的中小企业提供全方位的服务,主要是提供中小企业经营所需的短期贷款。
二、我国中小企业融资难的主要原因
1.中小企业自身的弱点。大部分中小企业分布广而分散,规模小且成立时间短,抗风险能力差，不能提供银行贷款所需的抵押担保条件；企业财务治理不规范，缺乏可信度；自有资金不足，贷款的风险化解和补偿能力较弱，增加了银行贷前审查、贷后检查监视的难度,与银行执行的贷款条件差距较大。我国银行机构贷款对象性质上的区别对待题目已经解决，但是发放贷款必须要受到法律、法规和银行经营风险治理等一系列政策、
规章制度的约束。据调查,我国中小企业50 %以上的财务治理不健全,信用等级60 %以上都是3B 或3B 以下,抗风险能力较弱,而银行新增贷款80 %集中在3A 和2A 类企业，多数中小企业不符合银行贷款基本条件。
（转载自http://zw.nseac.coM科教作文网）
2.银行信贷治理体制的制约。资金的安全性、活动性、赢利性是银行贷款的基本要求,而中小企业存在过高的经营风险,使得银行加强对企业的贷款支持存在自然的困难。国内外表明,中小企业具有较高的失败率，因而,对中小企业的贷款必然是高风险的,这不符合银行稳健经营的原则。在强化信贷资金治理后,对贷款更加谨慎,贷款的要求也越来越严格,贷款的责任更加明确,贷款的环节越来越复杂,也使得中小企业贷款本钱越来越高,加重了融资难度。贸易银行也会从自身利益出发,在贷款方面力求效益最大化(贸易银行在为大企业和中小企业经办贷款业务时,所花费的时间和人力相差无几, 但产生的效益明显不同)。中小企业贷款尽大部分都是活动资金贷款,项目本身不稳定因素多、风险大,贷款治理本钱高;再加上金融机构与中小企业之间的信息不对称,大型金融机构对地方企业了解程度相对较差,银行受评估正确性、银行无法分担和自身对贸易化改革适应性的限制,不会愿意过分冒险。
国有贸易银行长期为国有企业服务的市场定位近年来固然有所转变，但是经营战略定位仍然是面向大城市、大企业的"双大"战略和面向"重点客户、重点行业、重点地区、重点产品"的"四重"战略，中小企业尚未成为信贷支持重点。股份制贸易银行受贸易化经营思想约束，经营中只能是择优服务。以服务中小企业为市场定位的城市贸易银行等地方性中小金融机构，也将自己的信贷服务对象定位于大中型绩优企业。我国众多的银行机构中至今尚未有专门服务中小企业的银行。
3.缺乏为中小企业服务的资本市场。中小企业成长到一定阶段的时候,就需要在更广泛的范围内吸收资金以充实自己的气力。在国外,风险投资与资本市场的股权交易成为其必然的选择,在市场化融资上提供风险投资渠道,方便中小企业面向市场融资,但这需要健全的资本市场。从我国资本市场来看,它的发展是被动的、滞后的和非市场化的。在金融抑制政策和银行主导型融资机制的作用下,我国资本市场的发展相对于经济的高速增长显得十分缓慢和滞后,它的发展结构失衡,股权结构不公道,导致企业融资结构的不公道,融资结构单一、机制不健全和功能缺陷。
