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国有企业向现代企业制度转换与委托—代理理论

2016-08-31 01:31 摘　要　制度要求企业所有权和控制权相分离，从而产生了“代理”，针对代理题目的解决提出的委托代理就是以激励契约作为治理机制。到为止，国有企业改革离真正的现代企业制度建设目标还有很长间隔，改革和完善国有企业委托代理制是明晰和进步国有企业效率的重要途径之一。
　　关键词　国有企业　现代企业制度　委托代理

　　中国改革进进第三阶段（2001-2010年），国有企业改革还是其中基本题目之一。由于国有企业在中国生活中的现实地位和作用与主义市场经济本身的制度特征，以及改革实践过程中国有企业改革所碰到的性困难，使得国有企业改革尤其是产权制度改革成为整个中国经济改革的关键所在。
1　现代企业制度及其产权治理结构
　　国有企业改革的方向就是要建立现代企业制度。现代企业制度，是在社会化大生产和市场国际化的条件下，适应现代化市场经济体制的要求，以“财产关系大裂变”为理论支柱，以法人产权制度为主体，规范企业各方面基本经济关系，从而使产权得以高效运作的制度体系。现代企业制度是对应于古典企业制度而提出的范畴,本质上它是一个包括丰富历史内涵的概念。现代企业制度与古典企业相比，区别在于其存在的生产力基础、生产的社会化程度不同，因而其产权构造不能不发生诸方面权能社会分解。在委托—代理制下，财产权利诸方面权能的主题相应多元化，出现了所有者、支配者、治理者之间的目标、动因、利益、权力、责任的差异，相应地便产生了所有权、法人产权、经营治理权之间的分离和矛盾，因而也就特别需要建立相应的不同于古典企业的公司治理结构。
　　现代企业产权治理结构的最大特征是企业所有权与控制权相分离。早在20世纪20～30年代，西方经济学家就已经留意到两权分离的趋势，并作了大量的，最大确当属伯勒和米恩斯，他们合著的《现代公司和私有制》一书系统地对至公司制度作了统计，以为随着公司规模的扩大，公司的股权分散更为广泛，两权分离更为明显，同时他们还发现由于股权的分散化，占有少数或不占有股权的专职经理也可控制公司。该书还夸大公司治理职员的行政权比股东的私人财产所有权更重要。
　　现代企业产权结构中企业所有权与控制权相分离后，有可能使治理阶层的行为与股东要求相往甚远，甚至还可能产生经理趁机贪污、作弊等损害公司利益的行为，因此如何控制经营者行为，调动他的积极性，使他按所有者即股东的利益要求往行事，成为一个重大的题目，西方学者对此也提出了不同的解决办法，最著名的机制设计理论就是委托代理理论。
2　委托———代理理论
　　“代理题目”的解决实质就是降低由企业家职能分解引致的代理本钱，将剩余索取权和剩余控制权在委托人与代理人之间进行适当的分配，设计出剩余索取权与剩余控制权相对应或匹配的“激励合同”。委托代理理论就是针对“代理题目”的有效的治理机制设计理论,这一理论针对委托者与代理者之间的信息分布不完全或不对称的特征，提出了一套原理和用以知道委托者设计最优机制即以契约表现的最优规则谋求期看效用的最大化，其目的是设计一种机制（契约），能给代理人提供某种刺激和动力，使之按有利于委托人的目标努力工作。
2.1　委托代理的激励约束机制设计的一般原理
　　就一般意义上说，激励理论的主要是委托人雇佣代理人并赋予其决策权。由于委托人与代理人之间的目标并不一致，代理人的某些私人信息（有可能导致逆向选择）并不被委托人所知，或者委托人不能完全了解代理人的行为动机（有可能导致道德风险），因此，委托人必须事前设计一种激励系统以对代理人的信息和行为做出反应，采取奖励或惩罚性措施，终极使代理人的行为目标与自己的行为目标最大限度的一致。
　　委托代理机制可以用优化原理来表达和设计。题目的最优目标是让委托人获益最大，但必须同时满足如下两个约束条件：一是激励相容约束条件，即要使委托与代理双方都应效益最大化。另一是个人理性约束条件，又称代理人参与约束条件。假如代理人是理性的话，他接受机制比拒尽机制在经济上更合适，从而保证代理者参与机制设计博弈的利益动机。