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债权人治理机制与会计信息质量

2016-11-03 01:01 摘要：负债融资不仅仅作为一种融资工具，它还具有重要的公司治理内涵。债权人在公司治理中的重要作用形成清偿权人治理机制。债权人治理机制对信息质量产生了积极的，分别在事前、事中及事后债权作用的全过程中对会计信息质量发挥有利的保障作用。改善制约当前我国债权人治理机制有效发挥的因素，将促进我国会计信息质量的进步。
关键词：债权人 治理机制 会计信息质量
一．债权人治理机制
的表明：当企业发展到一定规模时，就要进进资本经营阶段，企业必须借助融资渠道才能更好的发展壮大。在融资方式上，主要有负债融资和所有者权益融资。在当前我国企业的融资结构中，负债融资发挥着巨大的作用。有关资料显示，在我国所有企业的资产总额中，债权人的出资额远大于投资人出资额(表现为产权比率的均匀值均大于1 ，总均匀值为1. 7388，在中小型企业中更是高达2. 2739 和1. 9885 之多)，债权人为公司提供了大量的资源，甚至远远超过了所有者。
负债融资在资本结构中的地位，决定清偿权人在公司治理中的重要作用。债权人对公司治理的这一作用形成了特殊的债权人治理机制。债权人治理机制主要通过两方面作用于公司治理：一方面，通过影响经营治理者的工作努力水平和其他行为选择，即激励机制；另一方面，规定着公司控制权的分配，即控制权机制，两者形成债权人治理机制，推动公司治理的完善。而公司治理又直接影响着会计信息的质量，债权人治理机制的强化对于保障和进步会计信息质量起到了积极的作用。
二．债权人治理机制对会计信息质量的作用
根据契约，债权人对公司息税前收益享有固定要求权，即按照债务契约要求债务人偿付固定金额的利息；而当企业的盈利不能支付债权人的利息用度时，债权人主要通过破产程序或重组手段取得公司控制权。按照负债融资在企业经营活动中的使用程度，可将债权人治理机制对会计信息质量的保障作用分为事前、事中和事后。 大学排名
（一）对会计信息质量的事前监视
在保证会计信息质量上，首先债权人可以起到监视会计信息表露的作用。一旦负债融资形成，当公司需要再融资或其财务状况及经营活动出现债务契约中所规定的限制情况时，债权人便有权力对公司财务状况进行审查，强制其表露相关财务信息。2005年颁布的新公司法规定，公司合并或分立时，应当编制资产负债表及财产清单，自作出合并决议或分立决议之日起旬日内通知债权人。当发生实收资本减少等特殊事项时，也有义务做出信息表露。债权人的这一权力促使企业不定期的表露其财务信息，增加了会计信息的透明度，加大了会计信息舞弊的难度，一定程度上保障了会计信息质量的可靠性。
（二）对会计信息质量的事中激励
根据债权人治理机制的激励作用，负债融资通过增加经理职员相对持股份额激励经理职员努力工作，进而降低代理本钱，对公司平时的治理决策产生制约作用。这将促使经理职员向所有者提供真实可靠的会计信息。当然，这一作用产生的条件在于经理人持有一定额度的企业股票。
其次，企业在进行经营活动时，由于考虑到存在借进资本，一部分现金盈余必须用来支付利息用度，减少了企业可控制的自由现金流量，因而减少其投资选择的空间，抑制了企业的过度投资。企业对投资计划的制定和执行将更加谨慎，同时在经营中对会计政策的选择也更加稳健。实证证实，债务比重高的公司相对债务比重低的公司，会计政策的选择更趋稳健。由此，会计信息质量在一定程度上得到了保证。
（三）对公司信息质量的事后约束
当违反契约或资不抵债时，债权人可以通过处理抵押资产和迫使企业破产等制约性方式行使权力，获得企业的控制权。债权人拥有控制权转移的权利，在一定程度上也限制了经理人的信息舞弊行为。 （科教作文网http://zw.ΝsΕAc.Com编辑整理）
首先，会计信息舞弊行为多发生于企业经营出现严重亏损时，经理人往往为了避免破产发生或自身利益损失，通过会计信息造假行为来达到上述目的。即使在企业经营困难，停业清算对股东更有力的情况下，经理人往往仍希看继续当前的企业运营，保持自身的地位和权利，通常运用会计信息造假的手段来实现。而此时股东却无法通过建立在现金流量和投资用度基础上的契约来消除这种现象。但负债融资则使得债权人在现金流量不佳时有权强迫经理人进行停业清算，终止其会计信息造假行为的继续。