我国团体公司资本控制失效的原因与解决措施(2)
2017-01-14 01:05
导读：（四）外部市场资本控制力较弱 在市场经济条件下，市场体系由商品市场、资本市场和经理人市场共同构成。（1）商品市场。我国商品市场体系发育仍不
（四）外部市场资本控制力较弱 在市场经济条件下，市场体系由商品市场、资本市场和经理人市场共同构成。（1）商品市场。我国商品市场体系发育仍不完善，市场运行秩序也不很健全，秩序维护体系不能迅速有效地发挥作用。同时，市场信息网络不发达，不能充分发挥作用。（2）资本市场。目前，我国资本仍然很不完善，有关规范证券市场的法律也不很健全。固然股权分置改革已经基本完成，但国有股、法人股的真正全流通还尚待时日。同时，证券市场信息表露不全面，投资者信息本钱高昂，很难获得及时、可靠的投资信息，并据此作出决策。这样的资本市场很难对公司董事、经理人产生压力。（3）经理人市场。目前，团体公司，尤其是股份有限公司，大都由国有企业改造而来，企业国有股、国有法人股占60%以上。企业董事、经理职员依然主要从原企业领导层中产生，或由国有大股东委派产生，而国有大股东依然按照行政任命方式向企业委派董事甚至经理职员。这种干部终身制和能上不能下的用人机制仍未得到根本改观，很难对公司的董事、经理构成压力。
二、团体公司资本控制的途径
团体公司资本控制的途径很多，如对经理职员、董事、监事和员工实施激励机制；重构团体公司股本结构，明确国有股股权代表权力和义务，充分发挥董事会的资本控制职能，进步监事会的约束能力；实行董事会负责下的总经理负责制、独立董事制；完善员工代表大会制度和监视机制；完善公然信息表露制度，强化会计、审计的约束职能；完善市场约束体系，建立社会***监视等。目前，我国团体公司大多已经采取一定方式实施资本控制，如建立股东（大）会、董事会、监事会等权力制衡机构，现行法律规章制度也基本反映了团体公司内部机构之间的分权制衡关系，外部经济环境也对团体公司及其机构具有一定的制衡作用。但是，这些资本控制方式并未真正发挥其应有的作用。对资本实施有效控制已经成为各方关注的焦点，笔者建议采取以下措施完善团体公司资本控制：
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（一）明确所有者资产控制权力和义务 明确所有者资产控制权利和义务，首先要完善资本结构。团体公司可以继续保持国有独资资本结构，也可以实行股权多元化资本结构。尽管国有独资资本结构存在很多弊病，但考虑到我国实际情况，特别是国家有关产业政策的限制，如国务院确定的生产特殊产品或属于特定行业的母公司应当实行国有独资，国家授权投资的机构必须是国有独资企业等。此时，团体公司的主要工作应当是完善董事会功能，强化外部监视，或由国务院派出稽查特派员，以强化所有者资本控制的权利和义务。实行股权多元化资本结构，即使持股各方均属国有性质，对进步团体公司运作效率也是有利的。同时，团体公司应对子公司采取积极融资策略，使子公司资本结构多元化。但对于核心子公司，如关系到技术秘密、专利、商标等无形资产，出于自我保护目的，可以设立全资子公司或控股子公司。无论是设立全资子公司、控股子公司还是参股子公司，都要明确出资人，理顺出资关系，建立以资本为纽带的***公司体制。其次，要明确国有股股权代表及其权力和义务。可以考虑从法律上明确国有股股权代表的任职资格，并具体规定国有股股权代表的权利和义务。为约束和激励国有股股权代表，可尝试规定国有股股权代表在法定期限内必须持有所在公司一定数额的股份。同时，为保护中小股东的利益，防止大股东不顾中小股东权益，操纵股东大会，在一定程度上缓解大股东与中小股东之间的矛盾，可鉴戒国外的成功经验，建立中小股东权益保护制度。
（二）强化经营者责任 目前，我国企业经营者失职事件大都以“经验不足”、“必要的学费”、“集体负责”等借口不了了之，不利于对经营者的监视控制。团体公司必须建立一套完整的经营者激励约束机制，明确经营者责任，采取经济、法律或者行政手段对经营者进行约束。（1）进步经理职员素质。中国企业家调查系统的一项调查显示，我国企业经营者最需要在决策能力、治理技能、市场经验、用人能力、预见技能、创新能力、观念更新、公关能力、政策水平、冒险精神、思想修养、文化素质、***作风、法制观念这14个方面进步自身素质。（2）建立完善经营者汇报制度。经营者必须定期向董事会、监事会汇报业务执行情况。（3）健全对经营者的激励约束机制和淘汰机制。团体公司可在内部建立一个经营者人才库，经营者可以凭借其良好的经营治理业绩从公司获得好评，使其在经营能力、声誉、着名度等各方面获得全面提升。同时，现实的经营者职位是相对稀缺的。团体公司应建立淘汰机制，使经营者明白并不是进进“经营者”角色便无“退出”的可能。当经营者经营业绩下降，便有若干个潜伏经营者“候选人”随时接管这一“经营者”的职位。团体公司还应在内部治理制度中明确规定经营者决策失误引起经济损失所应承担的经济责任和行政责任，如对其进行行政处罚，革职、降职、处分、解聘、开除等，严重的团体公司应将其交由***分进行刑事处罚。只有强化经营者责任，才能真正解决资本控制失效题目。
