信息不对称与中小企业融资困难(2)
2017-04-19 01:10
导读：不对称发生在当事人签约之后的称为道德风险，道德风险就是交易双方在订立合同之后，由于信息不对称而引发的任一交易方所做出的不道德行为的可能性
不对称发生在当事人签约之后的称为道德风险，道德风险就是交易双方在订立合同之后，由于信息不对称而引发的任一交易方所做出的不道德行为的可能性。道德风险的产生可用经济学中的委托代理关系来解释。在中小企业融资过程中，银行是具有信息劣势的一方，则是委托人；而中小企业是拥有信息上风的一方，则是代理人。银行和企业的目标是不完全一致的。比如说，在信贷市场上，银行的目标是要中小企业不仅按时还本而且按时支付利息，而中小企业的目标是利用所借的款进行投资以获得最大的收益。为了达到这目的，中小企业在得到资金后，在不对称信息的掩护下，可能改变原来的承诺，从事偏离银行利益而有利于自身利益的活动，比如改变资金的用途，从事高风险投资活动或者故意拖欠借款，甚至逃废债务。很多项目的资金到位之后并没有按原先设计的用途使用、资金挪用就是道德风险的表现之一。正是由于道德风险的存在，增加了银行的风险，则银行的投资行为表现得更加谨慎，甚至可能放弃提供资金。
二、 企业和金融机构如何来消解信息不对称
中小企业与大企业在融资题目上并没有本质差异，只是由于它们与投资者间不同的信息不对称程度导致了解决其融资题目方式的差异。结合我国的实际情况，大企业由于具有开放的运作方式与各种公然的信息渠道，所以在赢得较高的公信度之同时，还为其扫清了各种融资障碍。投资者和银行之间都可轻而易举地以较低本钱来获悉大企业各处信息资料，进而做出公道的选择。相比之下，较为封闭的运营方式及其弱势群体形象，不仅使中小企业的信息透明度低，而且社会公信度不佳。由于它们自身的制度不健全，缺乏精通财务会计业务的专业职员，加上治理混乱，造成自身财务信息表露失当，经营状况透明度比较差的恶性局面。因此，尽管大企业贷款利率较低，但往往风险小，贸易银行在以资金的安全和盈利为目标的情况下，还是愿意贷款给有保证的大型企业，而缩小或拒尽贷款给那些利率较高的中小企业。
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所以，对中小企业来说，其融资题目的核心就是找到有效的融资方式能够降低中小企业与投资者的信息不对称程度。
首先，我们以为中小企业应从以下方面进手控制信息不对称：
第一，进步信息质量。首先加强企业内部治理，完善企业内部控制制度，规范企业的信息结构，特别是企业内部会计控制制度，保证信息的真实。我国目前已经制定并发布的内部会计控制规范体系有内部会计控制规范——基本规范、货币资金、采购与付款、销售与收款、工程项目、担保、对外投资、存货；将要制定并发布的内部会计控制规范体系有本钱用度、筹资、经理人股票期权等。认真完善和执行这些制度，是中小企业进步信息质量，减少信息不对称的重要保证。因此，信息质量的评价可从内部会计控制制度的完善可行，信息表露的公允、及时，会计信息的真实可靠等方面进行。
第二，制定和实施融资战略。把融资作为战略性治理的，而不是临时性的治理活动。分析企业面临的融资环境，明确贷款主体及其治理规范，固定的与相关银行打交道，主动邀请有关职员到企业来参观，保证信息通畅，减少信息不对称的负面。因此，制定和实施融资战略的评价可从融资战略的清楚度，企业与银行的良好信息沟通和合作关系等方面进行。
其次，从银行来说，第一，可以利用同业信息共享等方式尽可能地往收集相关企业的一些信息。目前，我国有关中小企业的信息收集和系统工作严重不足，可以设立专门的调研机构来从事有关中小企业的信息收集和政策研究，从而减少国家中小企业政策的盲目性。第二，完善企业资信评级制度。企业资信评级是资信评级机构对企业的资金实力、偿债能力、履约意愿等各方面状况做出评定和猜测，从而确定企业资信等级的过程。客观、公正的资信评级结果可以为贸易银行贷款决策提供可靠依据，减少信贷市场中的信息不对称现象。第三，金融机构需要建立自己的数据库，采用信息识别技术，完善信用记录以供同行查询，这样可以使同行在选择贷款客户时更加果断，更加布满信心。第四，与企业客户保持长期联系，银行可以通过同企业客户建立长期联系来获取借款企业的信息。通过对借款企业账户的调查，了解借款企业资金活动状况，从而识别信用风险。可见，与客户的长期联系，减少了收集信息的本钱，并使识别信用风险更轻易。
