上市公司信息表露与公司治理结构完善(3)
2017-08-15 01:10
导读：2、完善公司内部机构运作 （1）完善股东大会制度。一是推行表决信托制度，使广大投资者能够以信托方式在股东大会上行使表决权，从而有效避免投资者
2、完善公司内部机构运作
（1）完善股东大会制度。一是推行表决信托制度，使广大投资者能够以信托方式在股东大会上行使表决权，从而有效避免投资者因某些因素丧失投票机会。二是实现累计投票制度，使广大投资者不致由于持有股份过少而丧失参与股东大会的机会。三是大力发展股票投资基金，通过基金向股东大会施加影响，即投资者不是通过购买股票而是通过购买股票投资基金，由基金代为行使股东权力。
（2）完善董事会制度，为了确保股份经济领域的股权同等和***决策原则得以实施，还必须调整相关做法，完善董事会制度。一是建立和健全董事任免机制，使股东大会在董事任免上发挥决定性作用。二是实行和完善外部董事制度，将董事条件选择广泛化，使董事会成员在人格才识和健康等方面皆有明显改善，既增强公司决策的公平性和科学性，也更好地平衡大小股东之间的权益关系。
（3）完善经营权制度，改变政府直接任免公司高管职员的做法，将其任免权限制真正还给董事会。
（4）重塑监事会。一是明确监事会的独立地位和独立行使监视工作的权力，切实将监事会成员的任免权限还给股东大会，从而改变监事会只是对董事会和经理负责而不是对股东大会负责的现状。二是改善监事会职员构成，增加非股东监事成员比例，增强监事会行使职权的独立性。三是将个人利益与监视责任结合起来，促使监事会客观、公正、有效地履行职责。
3、建立和完善经营者激励机制
现代激励理论以为，激励能促使个人付出高水平的努力以实现组织目标。建立和完善公司经营者特别是高级治理者的激励机制，有助于改善我国上市公司的治理结构。
（1）收进报酬激励。一个高级治理职员的行为和绩效难以完美地被监视，在此情况下，通过给予部分剩余索取权，使他们成为股东或准股东，其报酬就会直接同公司运行的绩效和结果相挂钩。剩余索取权的给予可采用年薪制和股权期权的方式。因此，我们可以考虑对高级治理职员在实行公道的年薪制的基础上，进行股票期权的试点。在对高管职员实行股票期权时锁定其相应的责任。
大学排名 （2）精神激励。对高管职员也可以建立信誉登记制度，定期向外公布。这样既可以对那些信誉好的高管职员给予精神上的激励，进步其社会声誉，这样还有利于以后进步他们的薪酬水平。而对那些信誉不好高管职员的则可以有一定的约束作用，由于信誉不好的高管职员将很难被继续聘任，并有可能被市场禁进。
4、加强代理人行为的市场约束机制，强化公司外部治理
市场约束包括产品市场约束、资本市场约束、经理人市场约束以及吞并市场约束等。这些外部市场存在激烈的竞争，能给代理职员以很大的压力。根据信号显示理论，这些市场的发育和进一步完善将有力地推动公司治理层重视真实财务信息的表露。其中，产品市场的约束表现为产品及其质量的竞争，假如公司经营不善，产品市场上的份额就会下滑，这就迫使经营者努力改善经营；资本市场的约束主要为公司股票的价格，假如公司业绩不佳，公司股价将会下跌，投资者会卖掉所持有的公司股票，即所谓“用脚投票”；对于经理市场则更是提供了一个本钱较低廉的对代理人的约束机制。由于假如企业经营效果不好，就可能成为吞并的目标，其结果是代理人被解职或被驱出经理市场。当然市场约束力度是以各类市场的发育程度为条件的，市场越是不成熟，越是缺损，它对代理人的约束就越无力。目前我国产品市场还有待完善，资本市场和吞并市场刚刚起步，经理人市场几乎还不存在。所以，我国应进一步完善市场，加强对各类市场的培育，以利于其作用的有效发挥。
