城市水业融资契约的不完全性分析及其对策(1)(4)
2014-02-15 01:39
导读：2．不同的契约形式具有不同的控制和激励功能，在经济绩效上有不同的表现，“交易本钱>契约形式选择>经济绩效”便是考察经济组织变迁的基本框架。治
2．不同的契约形式具有不同的控制和激励功能，在经济绩效上有不同的表现，“交易本钱>契约形式选择>经济绩效”便是考察经济组织变迁的基本框架。治理结构和和约关系的匹配是契约形式中的重要内容，只有当两者匹配了，才能降低交易本钱。因此，在缔结水务融资契约这样的不完全契约的时候要尽量考虑如何降低交易本钱，使各方的博弈达到平衡，达到最高的经济绩效。
采用短期融资契约能够解决环境的不确定性导致契约内容不能全面的囊括所有可能发生的事情，能够较好的全面规定契约内容，解决了签定后的交易双方相互扯皮、增大交易本钱的情况，短期融资契约一般适用于项目融资，政府一般通过引进特许经营权协议，采取灵活、有效的短期契约。
（三）尽量避免有限理性的影响
人的有限理性直接影响了以私人契约为基础的市场效率，使得交易本钱进步，为了避免这种情况发生，交易双方将尽可能把契约写得完备一些，力图包括一切未来的不确定因素。
（四）尽量避免金融合同不规范带来的影响
长期以来，我国投资体制是单一的政府投资，中国水务企业基本上由各级地方政府所有，所需资金由政府提供，亏损由政府补贴，水务企业没有减亏的动力和压力，主要表现在：在治理体制上，政企决策高度合一，经营者的“内部人”控制的现象严重；在经营机制上，由政府颁布特许经营许可证，实行水务业垄断经营，轻易产生垄断经营的“X-非效率”，而由于政府治理部分的有限性，在签约时难以争取相对上风的金融条款，导致金融合同失败。
一般来说，签订融资时的法律结构很复杂，比如项目所需资金究竟应该是多少，设施建成后对使用者收费的高低，以及私人一方所获得经营期的是非都会成为金融合约谈判的焦点，假如各地方城市政府缺乏法律或金融的专才，又不往聘请专业的咨询公司做顾问，在签定融资合同时，往往处于信息不对称的地位，比如，在 20 年或 30 年合同期内，投资人需要做些什么，政府做些什么，在这些关键题目没有明确规定，导致合同中的不确定因素增大，政府往往处于不利的地位。
（科教论文网 lw.nseaC.Com编辑发布） 金融合同不规范的影响在于，一旦地方政府难以承担由于金融合同不完善所造成的损失而毁约，或者由于地方政府换届而新任官员不再履行上届政府签订的契约，则会造成政府信誉的损失。
参考文献
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