资产也是风险(2)
2016-07-04 01:04
导读：资产：风险源头在哪？ 资产是一把双刃剑，经营好了确实能带来收入，但经营不善也可以让企业陷入破产状态。只看到资产风险的一面，企业会尽可能进
资产：风险源头在哪？ 资产是一把双刃剑，经营好了确实能带来收入，但经营不善也可以让企业陷入破产状态。只看到资产风险的一面，企业会尽可能进行无风险经营或者低风险经营，结果就只能取得较低的报酬；只看到资产收益的一面，企业就会尽可能进行高风险经营，结果有可能取得高收益也有可能毁于一旦。两者的协同是在进行高收益经营时必须清楚地意识到资产的高风险并进行有效的控制，这里最为重要的是要认知资产的风险来源。 资产风险之一，供求风险。当企业将投资人的出资转化为资产时，它就不再是满足投资人自身需要的资产，而是必须通过企业经营满足市场需求者的需要，这就必然产生需求风险。市场需求具有个性化和不断变化的特征，任何企业都不能完全保证其产品能满足需求者的需要，一旦市场不再需要，不仅企业的产品不能出售，企业的其他资产也会变成无效资产，其内在价值必然贬值。同时，企业从事经营必然会面临同业竞争，这种竞争有可能把企业挤出市场需求之外，导致其资产不能变现，这就产生了供应风险。供求风险更多的与时间序列有关：需求者的需求伴随时间序列的演进而不断变化，如果企业跟不上这种变化，其产品就会变得一钱不值。很多实例已经说明，资产作为财富和风险仅仅只是一墙之隔，祸从供求关系的变化而出。 资产风险之二，专用风险。作为投资人手中财富的资产大多是货币资产，一旦投资人将其投入到企业，且企业将投资人的货币转化为生产经营运作的资产时，货币的无差别化就转化为特定实物资产或者无形资产的专用化。这一转化使作为投资人财富的资产包含了两个风险：一是这个资产不再能够满足投资人个人的消费和使用需要，它对投资人来说是无用的。把一个对投资人有用的资产转化为对投资人个人无用的资产，这无疑是一种极大的风险。原因在于投资人进行投资的目的仍然是希望这些资产能够为其所用。这里实质上存在一个否定之否定的过程：个人用——为他人用——个人用，这期间存在一个惊险的跳跃，如果不能完成这一过程，资产就会变得毫无用处。二是资产的专用性决定了资产只能用于特定的用途，这包含了两层风险：其一是这些资产在使用后所生产的产品只能满足特定需求者的需要，这就容易产生市场风险；其二是这些资产本身作为一种专用资产，一旦不能用来生产特定产品满足需求者的需要，它就变得价值低下或者毫无价值。资产的价值可以分为功能性价值和本体价值，功能性价值是指资产的用途所产生的价值，而本体价值是指资产本身在市场上出售的价值。资产的专用性越强，功能性价值实现的市场面越窄，风险越大，资产改作它用的可能性越小，一旦在市场上出售，本体价值变现的风险也越大。 资产风险之三，实物风险。资产除了无形资产以外，大多属于实物资产。实物风险是指实物资产由其属性而产生的风险，正如马克思在谈到固定资产的磨损时，就把这种损耗区分为自然磨损和磨损，这里自然磨损显然是指固定资产作为实物存在而发生的各种损耗。一般而言，实物风险表现为两个方面：一是由于使用而产生的磨损风险，二是由于自然界的作用而产生的损耗风险。 资产风险之四，技术风险。当投资人的投资转化为企业资产后，无论这种资产是有形资产还是无形资产，都会与某种特定的技术密切相关，而技术物化在某种资产之中后，就难以发生变化。但随着技术的进步，物化在资产中的特有技术必将成为落后或被淘汰的技术，依靠这种技术所生产的产品就很难再满足市场需求，从而导致相应资产本身的价值下降和使用后的效率下降。 资产风险之五，风险。当企业进行金融资产运作时，金融市场汇率、利率的变动会导致金融资产价格的大幅波动，从而导致企业资产的价值波动。加之金融市场采取了以小搏大的运作模式，更会使这种风险无限放大。 资产风险之六，费用风险。任何资产的存在都会给企业带来费用的发生，费用之一是资金成本，资产的取得必须通过资金的投入方可达成，而资金的取得必须要支付成本，这一成本无疑成了资产占用的成本；费用之二是资产储存成本，资产储存过程中必然发生大量保管费用，它与资金成本一样随着资产储存期的延长而增加；费用之三是资产位移成本，企业资产的最终目的都是用来交易的，无论资产的购进还是出售都会发生资产的位移成本，如果投资人仅仅只是持有货币资产时显然不会发生这种成本；费用之四是交易成本，当投资人将资本投入到企业转化为资产时，这种转换从资产的购进来说必须要发生交易费用，而资产的出售也必然发生交易费用，即便是在企业陷入破产而资产无法出售时，也是如此——其清理变卖后的资产也要进行交易方可出售。 资产风险之七，道德风险。实物资产的实体存在性以及在交易过程中进行交易的必要性，会导致有关人员直接占有资产，或者通过资产的交易将部分价值据为己有。为了控制这些行为的发生，企业必须进行有效控制，继而相应发生控制费用，所以道德风险隐含了两种风险：一是因发生控制而形成的费用风险，二是由于控制不力而导致资产或其价值损失的风险。
