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资产也是风险

2016-07-04 01:04 资产：收益乎？风险乎？　　一般认为，资产就是财富，这种看法显然是从个人敛财的角度出发的。站在的角度，所有的资产都存在变现的风险，一旦资产不能变现就成为了损失，这显然不是财富的概念。即使站在个人的角度，作为财富的资产也是存在风险的。这种风险表现在:个人拥有了资产也可能面临贬值的风险或无法变现的风险;如果直接使用，或许这些资产难以达到个人所期望的目标而导致不能实现个人目标的风险。在上，对资产的定义更是突出了资产收益性的一面，认为资产是企业所拥有或控制的能为未来带来利益流入的一种经济资源。但是在财务上，对资产更为关注的是其变现能力，是资产占用而导致的相关风险。事实上，在现实生活中一般人都认为资产即等同于财富和收益，曾经有一位民营企业家在谈到自己拥有的资产数量时，认为自己很有钱，资产达到了5个亿。从数字上看，他确实有钱。但进一步问其资产的质量时，结果并非如此。　　首先，他的资产是搁在自己腰包里的资产还是投入企业的资产。一般来说，投入企业的资产比之于揣在自己腰包里的资产要多一个投资的风险。这些资产是由投资者投入的资本形成的，它变成了一种专用资产。所谓专用，意味着这些资产本身的变现只能在特定的市场上实现，也意味着这些资产必须用来进行特定的生产经营才有用，其标志是能够通过这些特定的生产经营带来收益，带不来收益或者亏损的资产，实际上是无效或无用资产。　　其次，他的资产是货币性资产还是非货币性资产。货币性资产的流动性最强，其变现风险为零，而其他非货币性资产都会或大或小地存在变现风险。尽管有的企业资产规模庞大，甚至收益水平也很高，但仅仅由于现金的短缺就有可能导致破产。上，许多有名的公司一夜之间宣告破产，最终的原因都会归结到这一点上。　　第三，他的货币资金是硬通货还是软通货。硬通货通常币值稳定，而软通货的币值通常不稳定，所以即使持有的资产是货币资金也会遭遇贬值的风险。改革开放以后受通货膨胀的，20多年前一元钱的购买力与现在的购买力相差之大是人人皆知的。如果是外币还会存在外汇汇率的风险。　　第四，他的资产是专用资产还是通用资产。专用资产的专用性程度高，其变现的风险要大大超过通用资产。　　第五，他的资产是无形资产还是实物资产。无形资产的价值是以实物资产所形成的生产经营能力为基础的，如果企业的收益水平不能达到一定的高度，企业的无形资产就很难存在，如果企业的收益水平一旦下降，已有的无形资产必将丧失殆尽。曾经有一家企业在收益水平高时，评估的无形资产价值为8个亿，后来企业效益不断下滑，无形资产随之变成了负数，这就是无形资产的风险值。　　第六，他的资产是完全由自身控制还是被别人控制如应收账款，尽管资产的所有权是归自身的，但最终能否收回却取决于债务人，这显然又增加了资产变现的风险。对外投资也是如此。　　第七，他的资产是长期资产还是短期资产。长期资产要在较长的时间里使用、变现或产生收入，从市场来说时间越长供求越不确定，资产的变现能力也越不稳定。　　第八，他的资产是资产还是实体资产。金融资产一般由各种有价证券组成，有价证券被马克思称为虚拟资本，其价格常常受金融市场供求关系的影响而极不稳定，风险巨大。英国的巴林银行倒闭一案即是祸起金融资产。凡此种种，不难让人看到资产确实与风险为伴。事实上，资产负债表在进行各项资产负债的排列时，并非按照资产的收益能力排列，而是按照资产的流动性或者变现能力排列。这就要求我们对资产本质的认识更应该关注其风险的一面。从理财的角度看，只有充分考虑到资产本身及其使用的风险，才能真正使资产变现或者转化成收益。从某种意义上讲，财务管理的核心就是风险控制，其目标是要实现风险与收益的对称。近些年来，在经济领域中各种有关风险控制的、实践备受关注，这也进一步表明了关注风险的重要性。