如何分析上市公司财务报表务管理毕业论文
2016-03-10 01:06
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证券投资已经成为百姓生活中不可或缺的一部分。然而大多数中
证券投资已经成为百姓生活中不可或缺的一部分。然而大多数中小投资者不是专业职员,缺乏必要的财务常识,很多投资者由于不懂报表而错失买卖股票的良机。因此,如何正确地上市公司财务报表,挖掘真正具备投资价值的公司,是广大投资者确当务之急。
一、对资产负债表的分析 资产负债表是反映上市公司期末全部资产、负债和所有者权益情况的报表。通过资产负债表,能了解在报表日的财务状况,是非期的偿债能力,资产、负债、权益和结构等重要信息。 (一)对资产负债表中资产类科目的分析 在资产负债表中资产类的科目很多,但投资者在进行上市公司财务报表的分析时重点应关注应收款项、待摊用度、待处理财产净损失和递延资产四个项目。 1.应收款项。(1)应收账款:一般来说,公司存在三年以上的应收账款是一种极不正常的现象,这是由于在会计核算中设有“坏账预备”这一科目,正常情况下,三年的时间已经把应收账款全部计提了坏账预备,因此它不会对股东权益产生负面。但在我国,由于存在大量“三角债”,以及利用关联交易通过该科目来进行利润操纵等情况。因此,当投资者发现一个上市公司的资产很高,一定要分析该公司的应收账款项目是否存在三年以上应收账款,同时要结合“坏账预备”科目,分析其是否存在资产不实,“潜亏挂账”现象。(2)预支账款:该账户同应收账款一样是用来核算企业间的购销业务的。这也是一种信用行为,一旦接受预支款方经营恶化,缺少资金支持正常业务,那么付款方的这笔货物也就无法取得,其科目所体现的资产也就不可能实现,从而出现虚增资产的现象。(3)其他应收款:主要核算企业发生的非购销活动的应收债权,如企业发生的各种赔款、存出保证金、备用金以及应向职工收取的各种垫付款等。但在实际工作中,并非这么简单。例如,大股东或关联企业往往将占用上市公司的资金挂在其他应收款下,形成难以解释和收回的资产,这样就形成了虚增资产。因此,投资者应该留意到,当上市公司报表中的“其他应收款”数额出现异常放大时,就应该加以警惕了。 2.待处理财产净损失。不少上市公司的资产负债表上挂账列示巨额的“待处理财产净损失”,有的甚至挂账达数年之久。这种现象明显不符合收益确认中的稳健原则,不利于投资者正确评价企业的财务状况和盈利能力。 3.待摊用度和递延资产。待摊用度和递延资产并无实质上的重大区别,它们均为本期公司已经支出,但其摊销期不同。“待摊用度”的摊销期在一年以内,而“递延资产”的摊销期超过一年。从严格意义上讲,待摊用度和递延资产并不符合资产的定义,但它们似乎又同未来的经济利益相联系,而且在会计实务中,不少人也习惯于把已发生的本钱描绘为资产。 (二)对资产负债表中负债类科目的分析 投资者在对上市公司资产负债表中负债类科目的分析中,重点应关注其偿债能力。主要通过以下几个指标分析: 1.短期偿债能力分析。(1)活动比率:活动比率即活动资产和活动负债之间的比率,是衡量公司短期偿债能力常用的指标。一般来说,活动资产应远高于活动负债,最少不得低于1∶1,一般以大于2∶1较合适。其公式是:活动比率=活动资产/活动负债。但是,对于公司和股东,活动比率也不是越高越好。由于,活动资产还包括应收账款和存货,尤其是由于应收账款和存货余额大而引起的活动比率过大,会加大企业短期偿债风险。因此,投资者在对上市公司短期偿债能力进行分析的时候,一定要结合应收账款及存货的情况进行判定。(2)速动比率:速动比率是速动资产和活动负债的比率,即用于衡量公司到期清算能力的指标。一般以为,速动比率最低限为0.5∶1,假如保持在1∶1,则活动负债的安全性较有保障。由于,当此比率达到1∶1时,即使公司资金周转发生困难,也不致影响其即时偿债能力。其计算公式为:速动比率=速动资产/活动负债。该指标剔除了应收账款及存货对短期偿债能力的影响,一般来说投资者利用这个指标来分析上市公司的偿债能力比较正确。 2.长期偿债能力分析。(1)资产负债率、权益比率、负债与所有者权益比率,这三个比率的计算公式为:资产负债率=负债总额/资产总额;所有者权益比率=所有者权益总额/资产总额;负债与所有者权益比率=负债总额/所有者权益总额。资产负债率反映企业的资产中有多少负债,一旦企业破产清算,债权人得到的保障程度如何;所有者权益比率反映所有者在企业资产中所占份额,所有者权益比率与资产负债率之和为1;负债与所有者权益比率反映的是债权人得到的利益保护程度。投资者在看财务报表时,只要看一下资产、负债、所有者权益、无形资产总额这几项,便可大概看出该企业的长期偿债能力状况,这三个比率只有在同行业、不同时间段相比较,才有一定价值。(2)长期资产与长期资金比率。其公式为:长期资产与长期资金比率=(资产总额-活动资产)/(长期负债 所有者权益)。这一指标主要用来反映企业的财务状况及偿债能力,该值应该低于100%,假如高于100%,则说明企业动用了一部分短期债务来购置长期资产,这样就会影响企业的短期偿债能力,其经营风险也将加大,实为危险之举。