从猴王事件看完善公司财务治理结构务管理毕
2016-03-27 01:00
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一、猴王事件概述 最近股市上有两支股票特别引人注
一、猴王事件概述
最近股市上有两支股票特别引人注目，一个是郑百文，另一个就是ST猴王。ST猴王引人注目是和它的第一大股东——猴王团体有着直接的关系。猴王团体己于2001年2月27日由湖北宜昌市中级人民法院公布其进进破产程序。猴王股份是猴生团体的第一大债权人，猴王团体的破产使得猴王股份有大约10亿元的债权子虚乌有。这对猴五股份无疑是一记重棒。并且拥有猴王股份1.08亿元债权的华融资产治理公司（其拥有猴王团体6.22亿元债权），为尽量减少自己的损失，要求猴王股份破产还债，随即猴王股份也处于生死关头。
猴王股份有限公司的前身是猴王焊接公司，1992年8月进行股份化改造，1993年11月在深圳证券交易所上市，是全国最早的上市公司之一，也是焊材行业迄为止唯逐一家上市公司。在2000年1月之前，猴王股份拿给股东们看的成绩单，一直都不错。1998年年报，它还保有配股资格。但是为什么猴王股份会落到如此地步？直接原因就是猴王团体的破产破掉了猴王股份的10亿元债权。
猴王团体原有职工将近3000人，注册资金5.8亿元，是由1958年建厂的国营宜昌市七一拉丝厂逐步起来的国有大型，曾经为宜昌市的发展作出突出贡献，在全国同行业中具有重要，1997年景为猴王股份的第一大股东。本来一个很有前途的企业，为什么会这么快就破产了呢？其原因主要有两个：
l、盲目扩张。猴王团体的陈列室展示了团体壮盛时期的各类产品，除焊材以外，还包括玻璃酒瓶、啤酒、柴油发动机、金刚石等，这还没有包含其它不便集中展示的产业，如船运业、建筑业、酒店业等等。至于猴王团体究竟有多少家企业，至今没有一个确切的数字。这些企业遍布全国，横跨十几个行业。盲目扩张的结果使团体背上了沉重的包袱，终于将其压跨。
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2、投资失误。猴王团体曾进行过大量投资，其中投资在外地办30个电焊条联营厂损失4.87亿元；投资办5个酒店损失0.70亿元；投资19个其他企业和单位，损失1.31亿元。在1994年一1996年期间，猴王团体炒股的直接亏损达2.596亿元，由于炒股向各个证券公司透支达2.4亿元，两者合计达5亿多元。
盲目扩张和投资损失占用了大量资金。为了满足自己对资金的需求，猴王团体利用自己是猴王股份有限公司大股东的地位，或者直接从股份公司拿钱，或者以股份公司名义贷款而团体拿往用，或者是股份公司为团体提供担保贷款，用这三种形式团体公司从股份公司调走了大量资金。由于在很长一段时间里，猴王团体和猴王股份的董事长、总经理、甚至党委书记都是由同一个人担任，团体和公司的人财物都是搅在一起的，使得猴王团体的这种行为轻而易举。
由于猴王团体毫无理性的为所欲为，不仅使团体走进死地，并且也拖跨了猴王股份。假如我们从财务的角度对猴王事件进行，就会发现不论是猴王团体还是猴王股份，都没有健全的财务治理结构，以至于它们的财务行为几乎不受约束。所以，有效的财务治理结构对一个公司的健康发展起着至关重要的作用。
二、财务治理结构的基础——新制度经济学
新制度经济学在近二三十年得到了突飞猛进的发展。T，W.舒尔茨在《制度与人的价值不断进步》一文中“将一种制度定义为一种行为规则，这些规则涉及、及经济行为”。那么为什么会出现制度，制度的功能又是什么呢？
科思在《企业的性质》中探讨了企业制度存在的原因。在这篇后来获得诺贝尔经济学奖的文章中，科思最大的贡献是把交易用度引进了经济学的领域，他以为企业之所以存在是由于企业这种方式比市场这种方式更能节约交易用度，交易用度的存在导致了制度的产生，而制度的运作又是为了降低交易用度。诺思以为迄今为止，人类上经历了两类交换形式，一类是简单的交换形式，从简单的交换形式到非个人交换形式是制度存在的根源。他以为在简单的交换形式中，专业化和分工处于原始状态，交易是不断重复进行的，买和卖几乎是同时发生，每项交易确当事人之间拥有对方的完全信息，人们并不需要一套制度的约束就可以达到合作。但随着专业化和分工的发展，市场的扩大，交易的复杂，参与交易职员的增多，信息不对称，欺诈、违约的行为不可避免，为了规范人们之间的相互关系，把阻碍合作的因素减少到最低程度，制度于是应运而生。
