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论财务治理目标务管理毕业论文

2016-05-11 01:04 摘 要：企业财务治理目标（又称企业理财目标），是财务治理的一个基本理论题目，也是评价企业理财活动是否公道有效的标准。目前，我国企业理财的目标有很多种，其中利润最大化、股东财富最大化或企业价值最大化等目标最具有影响力和代表性。确立公道的财务治理目标，在理论和实践上都有重要的意义。对目前学术界存在的几类关于财务治理目标的观点提出看法，以为结合“新价值最大化”和“新利益相关者理论”，使二者达到平衡，从而实现企业财务治理的终极目标。
　　关键词：新利益相关者理论；EVA；新企业价值最大化；平衡
　　
　　1 企业财务治理目标理论的现状
　　
　　随着我国经济体制改革的不断深化，对企业财务治理体制的完善和发展提出了新的要求，如何科学的设置财务治理最优目标，对于研究财务治理理论，确定资本的最优结构，有效地指导财务治理实践具有一定的现实意义。
　　对企业财务治理最优目标目前学术界有着不同的几种观点。
　　（1）股东财富最大化：股东财富最大化是指企业通过财务上的公道经营，为股东带来最多的财富。持这种观点的学者以为，股东创办企业的目的是扩大财富。
　　（2）企业价值最大化：企业价值最大化是指财务上的公道经营，采取最优的财务政策，充分考虑货币的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展基础上使企业总价值达到最大。企业价值最大化作为财务治理目标：①它更夸大在企业风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承担的范围之内；②创造与股东之间的利益协调关系，努力培养稳定性股东；③关心本企业职工的亲身利益，创造***的工作环境；④不断加强与债权人的联系，凡重大财务决策请债权人参加讨论，培养可靠的资金供给者；⑤真正关心客户的利益，在新产品的研究和开发上有较高的投进，不断通过推出新产品来尽可能满足顾客的要求，以保持销售收进的长期稳定发展；⑥讲求信誉，注重企业形象塑造与宣传；⑦关心政府有关政策的变化。 （科教作文网http://zw.ΝsΕac.cOM编辑）
　　（3）企业资本可持续有效增值。持有这种观点的学者以为，企业资本可持续有效增值是企业理财目标的理性选择，企业资本可持续有效增值可通过上述财务指标体系来体现。然后，通过这一系列的指标分析，评价企业的经营状况，从而判定企业是否达到了财务治理的目标或财务治理的水平如何。
　　（4）资本配置最优化。有的学者提出，财务本质是对资本要素的配置，新经济的出现促使资本要素范围扩大，要求财务治理的资源配置功能进一步加强；而信息技术不仅为实现财务优化配置资源提供了可能，也将逐步地消除信息的不对称，使资本配置最优化能集中体现各相关人的利益。现有财务资本的有效利用，可以从资本收益和资本结构两个方面来量化考核。新经济条件下企业家智力资本的参与，导致企业面临资本总量的重新认定和结构的重新调整，资本结构比资本收益的地位更为重要。在企业发展的不同时期和理财环境下，可调节财务目标的部分标准。在企业发展期，考虑到智力资本的风险和投资回报期长的特点，以物质资本的筹集和资本收益作为衡量资本优化配置的主要指标；在企业成熟期，物质资源已非常雄厚，智力资本的比重就尤为重要。
　　
　　2 对企业财务治理目标理论的分析及选择
　　
　　以上几种观点都有其科学公道的一面，但在企业实际经营活动中不足之处是显而易见的。
　　首先，“利润最大化”是企业同时也是财务治理追求的目标。但“利润最大化”目标在长期的实践中已暴露出其不足，如没有考虑资金时间价值、风险价值、投进与产出的关系，可能导致企业财务决策带有短期行为等。
　　其次，股东财富最大化不符合我国国情。股东财富最大化优点是目标易量化，易于考核。但是，股东财富最大化的明显缺陷是：股票价格受多种因素的影响，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引进理财目标是不公道的。