上市公司三个重要财务指标的解读务管理毕业(4)
2016-06-06 01:08
导读：至于企业按权益法或本钱法计算的“投资收益”，则要根据具体情况而处理。若这部分投资收益来自被控股子公司的主营业务收进，则也可并进主营业务中
至于企业按权益法或本钱法计算的“投资收益”，则要根据具体情况而处理。若这部分投资收益来自被控股子公司的主营业务收进，则也可并进主营业务中进行计算，但投资收益往往来自于关联方，这一直是上市公司信息表露中的一个黑洞。所以，若上市公司的投资收益在利润总额中所占比重较大，则也应引起投资者的留意。
主营业务的重要性也可通过现有上市公司的实际经营情况进行说明。有者以为我国股市中实际上已出现了5种类型的绩优股，除传统的老牌绩优股外，还有高科技绩优股（如东方电子、清华同方、复兴通讯等）；重组绩优股（如：国嘉实业、方正科技等）；享有资源上风型的绩优股（如：稀土高科、东阿阿胶等）和新上市绩优股（如：中关村、清华紫光）不难发现，这些绩优股之间有一个共同点就是都有十分明确的主业，其主要经营产品有的甚至可以说是家喻户晓。众所周知，1998是股市的一个“资产重组年”，很多企业进行了资产重组，但根据《证券报》的一项调查表明，98年进行了资产重组的企业，其后的业绩不尽相同，业绩令人满足的重组往往是在经历了大股东变更后，大大改善了治理结构，有的通过彻底的置换，更换了经营范围，有的由于剥离掉劣质资产强化主业 而适应路大增.......。由此可见，主营业务在很大程度上决定了一个企业的生死存亡，可谓“成也萧何，败也萧何”。
另外，对于房地产上市公司或上市公司控股的房地产业子公司要留意其在收进确定以防止提前确认收进的情况发生。房地产的开发周期往往需要几年，按照确认营业收进的，房地产在预售房屋或签定售楼合同后，按工程进度确认销售收进和与之相对应的本钱也不无道理，但有的企业却以售楼合同金额确定为当年销售收进，从而被出具保存意见的审计报告。
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经过以上调整，每股收益、每股净资产、净资产收益率这三个指标固然会由于这些稳健的调整而在某些方面降低其相关性，所以，不要求也不可能要责备部上市公司方公布调整后的数据。但投资者若将其用于对企业的盈利状况进行评价，其可靠性无疑会大大进步，比较适应我国当前股市的某些现状。
书目：
《证券市场会计实证》
上海财经大学出版社 主编 蒋义宏 李树华
《证券报》九九年六月至十仲春各期
