实施积极财政政策的条件(2)
2017-08-10 03:05
导读：我国1997年赤字率为0.7%，1998年赤字率为1.2%，1999年赤字率为1797亿元，占GDP的比例为2.19%，尚未达到国际公认的警戒线，具备实行积极财政政策的条件。从与
我国1997年赤字率为0.7%，1998年赤字率为1.2%，1999年赤字率为1797亿元，占GDP的比例为2.19%，尚未达到国际公认的警戒线，具备实行积极财政政策的条件。从与其他国家的比较来看，我国的赤字率是不高的，而且政府赤字还有很大的空间。
因此，可以得出结论，实行积极的财政政策要满足的条件之一就是：财政收进基础好和财政赤字不过大。由于国家财政收进没有一定基础，积极财政政策无资金可投，无法实行扩张型财政政策。同时还应保证由于采取积极财政政策导致财政赤字不过大，即不超过公道限度。
(2)债务负担率，即债务余额与GDP的比例，这个比例越大，反映着一个国家或地区债务负担过重，同时也反映着债务总量对经济增长的影响。国际上一般以为这一比例上限为45%，即不应超过45%，而产业发达国家可高些，如《马约》规定欧洲同盟成员国这一比例上限为60%，即不应超过60%。1997年我国内外债余额占当年GDP的比例仅为8.1%， 1998年为9.9%。而美国1994年为49.8%，英国为34.1%，德国为33.7%，法国为42.7% (1995年底)，印度为53.5%，马来西亚为50.2%。
(3)债务依存度，即国债和财政支出的比例，分析一个国家或地区债务的依存度，一般用当年债务收进占当年财政支出比例来反映财政对债务的依存度。我国全部债务收进占财政支出的比例， 1996~1998年分别为24.8%、26.8%和30.7%。日本常用这一指标来衡量国债规模，并规定这一比例不应超过20%。
上述分析表明，从债务负担率来看，我国不算高，国债还有扩大的空间，积极财政政策还有潜力。但假如从财政支出的债务依存度来看，财政的债务依存度已很高，1998年当年债务收进占财政支出比例已高20%，达到警戒线。可见，增发国债余地并不大，积极财政政策没有更多余地。因此，从债务方面的分析可以得出以下结论：国债公道规模是制约实行积极财政政策的基本因素也是实行积极财政政策的条件，由于能否拿出资金增加财政支出，除靠财政收进外，还可靠国债收进增加财政支出。但能发多少国债筹集资金是有客观限制的，即国债要有公道规模，国债规模过大，会给经济正常运行带来很多题目。
（转载自中国科教评价网www.nseac.com ）
2.国债市场
随着1998年积极财政政策的实施，我国财政债务的流量规模和存量规模都急剧扩大。以1998年的情况为例，当年债务发行规模达到6591亿元(含转贷地方及补充银行资本金国债)，比上年增加约4000亿元；国债余额(内债)从1997年的5508亿元，上升到1998年的7258亿元。债务规模的迅速扩大，要求国债市场容量相应扩大。实行积极财政政策必须考虑这样一个题目，即政府是否能够连续进进市场筹集资金，市场是否有足够的资金满足政府的筹资需求。从阅读中国
经济史我们可以知道，中华***建立时为了充实国库以发展经济，向全国发行了一亿元的公债，可是由于人民没有钱以及对新建政府的不信任，***政府并没有筹到足够的钱。由此可以看出，一个发育充分的国债市场对于政府发行国债实施积极的财政政策有着至关重要的作用。 我国国债交易市场划分为交易所市场和银行间债券市场两个部分，由于市场分割，各市场之间不能相互沟通，活动性不足，不同的国债投资主体被限制在不同的国债流通市场进行交易，主要由企业和居民个人参与的柜台市场发育迟缓。分割的国债流通市场进一步降低了国债的活动性。我国国债市场上可流通国债的规模本来就不大，由于国债市场的分割，具有交易需求的主体之间的交易行为难以实现，国债的活动性就更不够了。同时，分割的国债市场不利于形成均衡的国债收益率，每个分割的市场上的国债收益率都难以正确反映国债市场上的资金供求关系，这在一定程度上不利于中心银行进行宏观调控，也不利于财政公道地运用国债政策调控经济运行。由于这些原因，我国1997年以来国债市场上要么全是资金剩余，卖盘不足；要么资金紧缺，买盘有限。这样的国债交易市场已经成为限制国债发行市场扩大的障碍。因此，仅从当时的国债市场来看，显然并没有发育充分从而给积极的财政政策以很大的实施空间。固然，当时政府通过发行国债依靠公共投资实现了政策的目标。但我们不能忽视的是当时国债市场仍存在着阻碍政策实施的题目，只是该题目当时不够明显而已，随着中国经济的发展，国债市场存在的题目必然会在今后国家运用财政政策中显现出来。因此，国债市场的成熟与否也是实施积极的财政政策的条件。
