艺术品市场对金融市场风险的规避作用
2016-08-18 01:05
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[摘要]金融市场变幻莫
[摘要]金融市场变幻莫测，风险惊人，如何能够真正做到规避风险?最佳方法是在投资组合中加进艺术品投资。艺术品市场的独立性使它能够躲避金融市场巨大的影响力，其价格和收益都具有稳定性，而其收益也相当可观。本文从艺术品市场有条件规避风险、两个市场的价格分析、两个市场的贬值与收益风险这三个方面进行讨论，说明艺术品投资有极大的安全性与较好的收益性，能规避风险，是上等的投资选择。
[关键词]艺术品投资 艺术品市场 金融市场
艺术品市场和金融市场是当今两个主要的投资市场。固然这两个投资市场的投资对象、运作机制等方面均有很大的区别，但仍有很大一部分投资者将资金同时放进这两个市场。作为一名投资者，怎样权衡利弊，策划投资组合，以达到利益最大，而风险最小的效果呢?我们以为，对于风险极大，动辄血本无回的金融投资，需要用艺术品投资规避风险，以尽量保住原始资本。由于艺术品市场的种种特殊性，艺术品可以规避风险，甚至还可以获得利润，以对冲金融市场的风险和亏损。
众所周知，投资者的理想化目标是最大的收益和最小的风险。在金融市场里，这个目标基本上是不能实现的，由于所有金融产品的风险与收益都是成正比的。假如把这个目标实际化一点：用较小的风险换取较大的收益，并摆脱金融市场的束缚，这个目标就可以实现了。金融市场的收益是可观的，那么它巨大的风险可以稍稍降低吗?答案是肯定的，艺术品市场可以很好的规避风险。
在分析两个市场之前，需要进行几个假设：
1.投资者是较为理性的，不会疯狂哄抬价格。
2.艺术品拍卖市场规范，无赝品、残品。
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3.艺术品市场基本无政策性干扰，透明度高，信息较为对称，拍卖时充分贯彻“三公一高”原则。
一、艺术品市场能规避风险的条件
金融是一个国家的命根子，能牵涉到国家经济的方方面面，西方国家经济危机的开端基本上是股票市场的崩盘。如1929年的经济大萧条，其开端即是华尔街股市的下滑。金融市场系统本身错综复杂，各部分都有紧密的联系，所谓牵一发而动全身，一只股票有可能会影响整个大盘，以致影响整个市场的投资，进而波及整个国民经济的发展。正由于如此，国家会使用很多方法调控金融市场，金融市场会受到国家政策的不少影响。
相反，艺术品市场比较独立，不太受外部的影响。艺术品市场与金融市场的关系并不是很敏感，而且关系本身往往是相背的。有很大一部分投资者是艺术爱好者，他们会保持艺术品市场的坚挺；还有一部分投资者会把在金融市场赚的钱再投资给艺术品。由此可知，金融市场的大波动并不会给艺术品市场带来低谷。
基于艺术品市场的相对独立性以及对金融市场的不敏感性，艺术品市场成了金融市场的避风港，具备一定的规避风险的条件。
二、两个市场的商品价格分析
我们以股票市场为例，用市盈率法对股票价格进行分析：股票的价格P=E*b/(y-g)，其中E为每股收益，b为派息比率，y为贴现率，g为股息增长率。除贴现率取决于无风险资产的收益率，比较稳定外，其余均与发行股票的公司的运营有关。与个体的经济情况有关，则风险就比较大，这个公司的任何变动，都会影响股票价格。而国家政策的调整，也极易影响金融市场。艺术品则不然，艺术品的价格主要与艺术品的品相、
美学价值、库存数额、艺术家社会认可度、投资取向有关。这几个原因中，前三个完全是艺术品本身造成的，是实实在在，一般不会改变的。除非有重大变故：比如艺术家逝世，或者此物经鉴定是赝品等。所以这三个因素十分稳定，不易在中短期内产生很大的变化。社会认可度关系到个人偏好，有很多社会条件牵制，也不会有太大的变动；至于投资取向，上文已经分析过，不会给艺术品价格造成太大的波动。 三、两个市场的贬值与收益风险
