企业负债经营初探(3)
2017-05-04 01:02
导读：债务资金筹集应做到适度，不可滥用负债经营。所谓适度就是以需求为依据，按需举债，量力而行，举债过多或过早都会使资金闲置，增加利息负担，造成
债务资金筹集应做到适度，不可滥用负债经营。所谓适度就是以需求为依据，按需举债，量力而行，举债过多或过早都会使资金闲置，增加利息负担，造成浪费，举债不足或延迟又会影响企业经营，坐失良机。借入资金的期限必须合理安排，保持长短期债务比例适当，避免债务到期日还债压力过大。资金来源也应依借款数量、时间长短、利率大小等等，分别选择不同渠道的借款。此外还要保持资产的流动性，以便随时变现，偿还债务，企业资产越容易变现，抵御风险的能力就越强。
五、当前经济形势，适于负债经营
我国企业一直以来具有明显的股票筹资偏好，对股票筹资十分热情，然而从目前的经济形势来看，债务资金是优良的资金来源。
自从2007年下半年以来，我国股市持续走低，股价大幅度下跌，对企业股权资金的筹集非常不利。对于想要通过发行股票筹集资金的准备上市的企业以及希望通过配股和增发股票融资的企业，低廉的股价使他们到证券市场上“圈钱”的希望落空，要通过发行股票筹集资金十分困难。2008年8月23日《参考消息》转发“日本经济新闻”的报道“世界大企业日益依赖负债经营”。报道称，瑞士银行最近对世界1000家主要上市企业的财务数据进行了汇总，发现2007年这些企业实际借款余额比2006年增加了16%，借款资本比率达到了51%，创下过去3年来新高，2008年企业负债也呈增加势头。其原因正是扩张的经济形式下，企业大型并购，而世界性股市下跌使得企业筹资困难，导致世界主要企业对借款依赖程度不断增加。
在当前经济呈现通货膨胀的形势下，企业负债经营十分有利。因为在通货膨胀环境中，货币贬值、物价上涨，而负债的偿还仍然以账面价值为标准，企业偿还资金的实际价值必然低于其所借入款项的真实价值。债务人可以将货币贬值的风险转嫁到债权人身上。
（科教作文网http://zw.NSEaC.com编辑发布）
目前我国居民储蓄率之高雄踞全球榜首，最近公布的我国2008年前3季度各银行存款余额达45.5万亿元，约折合6.67万亿美元，为同期贷款余额的1.53倍，庞大的存款闲置于银行。广大的储蓄户既没有独立经营企业的能力，又不愿承担股票等其他投资的风险，利息不太高但较为安全的债权投资是他们较为容易接受的。因此通过发展企业债券等直接融资渠道，吸引社会闲散资金投入企业进行负债经营是可行的。有实力的企业应重视、探索并充分利用负债经营这一渠道。
六、小结
总之，适当的负债经营能够使权益资金和债务资金达到双赢，但举债融资必须具备较高水平的资金利润率，并加强风险防范，不能盲目举债，滥用负债经营。在当前的股市不利、通货膨胀的形势下，债务资金的优势更加明显，有实力的企业更应抓住时机合理使用债务资金。
参考文献：
1、全国会计专业技术资格考试领导小组
办公室.财务管理[M].中国财政经济出版社,2004.
2、财政部注册会计师考试委员会办公室.财务成本管理[M].经济科学出版社,2006.
3、王燕.浅议企业负债经营与财务风险的有效控制[J].辽宁税务高等专科学校学报,2003(5).
4、周丽丹.企业负债经营探析[J].科技创业月刊,2005(8).
