推进国有商业银行股份制改造设想(2)
2013-08-13 01:13
导读：综合税率高达60％，外资综合税率仅为30％。我国银行的营业税曾高达8％，从国外看，经合组织的18个成员国对银行不征收流转税，用印花税和登记税代替
综合税率高达60％，外资综合税率仅为30％。我国银行的营业税曾高达8％，从国外看，经合组织的18个成员国对银行不征收流转税，用印花税和登记税代替，并且税率很低，主要考虑可降低企业的筹资，有利于促进发展。我国实行主义经济体制已10年，财税部门对业仍实行高税赋政策，1997~2000年的四年间，四大国有商业银行因税率调整而实际增加税负达394亿元，其中营业税由5％提高到8％而多缴纳的营业税达474.45亿元，因所得税率由55％减至33％而少缴所得税仅79.97亿元。2002年四大国有商业银行净利润为231.7亿元，上缴各种税赋及附加达233.9亿元，其中营业税附加达216.5亿元。因此，加快推进财税部门对金融企业的高，这不仅关系到为国有商业银行进行股份制改造创造必要条件，还关系到为我国金融业同外资金融业创造公平竞争的大问题。四是必须加快制定和完善有关体系，比如制定类似美国的《银行持股公司法》、《公司债券法》，修订《公司法》、《商业银行法》，允许国有商业银行股份公司可在自己的门市柜台上向公众出售本行的股票和发行中长期债券，以充实资本金和附属资本。
三、国有商业银行进行股份制改造分两步走为宜
通过对四大国有商业银行实行股份制改造的必要性和可能性的分析，可以洞察到它是需要各方面配套改革的系统工程，必须要具备配套的主客观条件。众多的学者主张国有商业银行通过股份制改革上市，以充实资本金，但这是一种主观愿望，并没有考虑我国弱小的股市能否承受得了。有的主张到国外上市，其利弊得失如何？如果勉强搞了股份制改造，如果银行的重税赋降不下来，盈利能力提不高，用什么给股东以应有的回报？上市的目的仅仅是为了“圈钱”、“解困”，这同贯彻“三个代表重要思想”的要求是格格不入和背道而驰的。如果四大国有商业银行搞了股份制改造，但国家自身的职能和国有信贷资本的所有者职能仍没有分开，国家常常以职能代替所有者职能，那么干预性贷款风险就降不下来，也会影响银行经营效益的提高。
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通过上述分析，笔者认为：四大国有商业银行的股份制改造切不能急于求成，可考虑分两步走，第一步目前要集中全力创造股份制改造的主客观条件，对四大国有商业银行自身来说，按照《公司法》的有关规定，参照巴塞尔银行监管委员会关于《健全银行的公司治理》文件精神，先由国有独资商业银行改造成为非上市的股份有限公司或股份制控股公司，寻找战略者，吸收社会法人股，在柜台上吸收社会公众股。通过成立股东大会、董事会、监事会建立三会分设、三权分开的权力制衡机制，理顺公司管理层、董事会、股东和其他相关人之间的一整套关系。由股东大会选董事会，由董事会
招聘选行长，在董事会中必须有一定数量的外部独立董事和职工代表董事，有利于对经理人员有效地进行监督。在建立完善公司治理结构的同时，对内部机构进行公司化合理重组，把过高的不良贷款占比降下来。在客观配套改革方面，在政府的公共管理职能和国有信贷资本的所有者职能得到了分开，财税部门对银行重税率降低至与国际接轨的水平，我国股市得到了较大发展，以及有关银行股份制改革的法规得到了制定和完善。在上述主客观条件具备以后，可考虑选择适当时机分期推进四大国有商业银行由非上市股份有限公司转变为上市股份有限公司的第二步改革。
四、充实四大国有商业银行资本金不能只靠上市
银行是经营货币与信用的金融中介机构，资本金是商业银行稳定经营的重要保障和基础，资本充足率是商业银行抵御风险能力、最终清偿能力、公众信誉和综合实力。四大国有商业银行是我国金融市场稳定发展的主力，建立持续稳定补充资本金机制已成为亟须解决的一个问题。从大量论述国有商业银行进行股份制改革的文章来看，好像充实银行资本金只有通过在国内外股市上市进行“圈钱”这一个途径。其实，只要开拓思路，勇于改革，敢于借鉴国外银行多渠道筹措资本金的经验，建立持续稳定补充资本金机制是不难解决的。
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一是改革金融，允许四大国有商业银行通过发债，充实附属资本金。《巴塞尔资本协议》规定：商业银行发行的无担保长期次级金融债券，可计入银行附属资本。从我国四大国有商业银行现有资本结构看，核心资本充足率不算太低，在6000多亿元，而附属资本太少。1998年底，德、日、瑞典银行的次级债券占附属资本的比例超过40％，美国、法国、意大利、比利时该比例达 80％或更高。在过去10年里，许多国家银行已超过了巴塞尔资本协议规定的次级工具不得超过核心资本50％的上限。我国有关部门应迅速批准允许商业银行可发行一定数量无担保长期次级金融债券，这是一个大有潜力的补充资本金渠道。
二是改革金融管理体制，允许四大国有商业银行开办一定期限（5—10年）长期储蓄存款转股权的筹措资本金的新业务。目前四大国有商业银行居民储蓄存款高达近6万亿元，其中定期储蓄存款近4万亿元。开办长期储蓄存款转股权的筹措资本金新业务，既可将储蓄存款分流转为向银行投资，增加广大投资者的一个新的投资渠道和增加投资收益；又能吸引广大投资者对银行的关注和监督，是一举两得的好事。
三是改革金融管理体制，允许四大国有商业银行开办非上市业务，以补充资本金。在国外有一些公司、大商业银行即使具备了交易所规定的上市条件，也不愿意让它们的股票在交易所上市，因为它们是，有自己筹集资金的方式，不必依赖交易所出售股票和债券。因此，当四大国有商业银行由独资公司改造成为非上市股份有限公司以后，应允许其在各行营业柜台上向广大客户出售其自身的股票，以节约上市成本，给广大投资者增加股息分红回报，又可避免在股市中被大户操纵，使广大小股民遭殃。这是一个有利于确保广大小额投资者增加收益的改革方案。
内容来自www.nseac.com 四是改革金融管理体制，应允许四大国有商业银行的员工持股，这是补充资本金的重要来源渠道。西方商业银行股份中一半是个人持有的，而个人持有的股份中有一半是本银行员工持有的。我国四大国有商业银行由国有独资商业银行改造为非上市股份有限公司后，也应允许本银行员工自愿认购本行股份，这是一个能稳定充实资本金的重要渠道。
五是改革金融管理体制、修改《公司法》，允许大企业与银行之间、银行与银行之间相互持股，以充实资本金。从西方商业银行的机构投资者看，银行与企业之间、银行与银行之间交叉相互持股相当普遍。我国有关法规也应允许银行与企业之间、银行与银行之间相互持股，以拓展充实资本金渠道。
此外，加上前面论述的必须加快推进财税部门对中资银行实行重税制改革，如能像经合组织国家那样实行免交营业税，四大国有商业银行一年通过减税就能充实资本金达200亿元。看来，只要能勇于推进改革，建立持续稳定的补充资本金机制是完全有可能实现的。
五、“肥水不要流入外人田”
自2000年初，前央行行长戴相龙在国务院办主持召开的新闻发布会上明确表态：“将国有商业银行进行改造成为更有竞争力的股份制商业银行应该是没有政策障碍的”。在此形势下，四大国有商业银行先后提出了股份制改造的实施方案。2002年4月，中国银行行长在“中国企业高峰会”上表示：“工商银行通过五年左右时间的整体改造，有可能达到上市的标准”，将选择在海外整体上市，会大大提高我国银行的国际竞争力，在未来的世界金融业中占有一席之地。中国银行选择分步改造上市方案，将以在香港上市的中银香港为依托，利用在国际金融市场上筹集
