浅谈促进公路上市公司可持续发展

　　关键词:公路  可持续发展  公路经营企业  高速公路  《公路法》  公路发展  企业  公司融资  经营期限  主力军

　　论文摘要：可持续发展是我国高速公路发展的目标  公路上市公司是公路经营企业的主力军，公路上市公司融资代表了公路经营企业融资的方向。公路上市公司的可持续发展在很大程度上影响和制约着高速公路的可持续发展。我国 《公路法》明确规定：高速公路的经营期限最高不超过3O年。公路上市公司如何实现可持续发展，本文拟对此进行探讨。

　　一、公路上市公司可持续发展的界定

　　可持续发展就是在满足当代人需要的同时，不会使后代满足他们自身需要的能力受到损害。应用到领域，可持续发展可理解为企业通过不断的进行技术创新，产品和劳务创新以及创新等，保持持续经营与发展的较强能力公路上市公司是我国深化公路投融资改革的产物，是公路经营企业的优秀代表。公路上市公司的可持续发展受到公路可持续发展以及公路建设可持续发展的影响和制约 。国内外公路经营企业的经营实践，对公路上市公司可持续发展的界定主要有以下三种：

　　1、“一路一公司”模式 即一个企业只经营一条高速公路，根据特许经营协议，在经营期限到期后该公路经营企业 自动解散，公路经营权由无偿收回。这种公司经营项 目单一、规模不大，是公路上市公司最初发展模式。不可否认，这种 “一路一公司”的经营方式在高速公路行业的发展过程中曾起到过积极的作用。但是，随着主体多元化以及的发展和技术的进步，其弊端逐渐明显。其分散经营限制了规模效益的实现和综合管理水平的提高，受公路收费权期限的限制， 这种经营方式成为公路上市公司可持续发展的 “瓶颈”。

　　2、“引申化经营”。这是 目前大多数西方国家普遍推行的经营方式。公路上市公司在经营一条或几条高速公路的同时，可向政府承揽公路的改、扩建工程，政府也通过公开招标的方式，将公路的养护、绿化与管理交给经营业绩较好的公路上市公司，以延长其特许经营年限。还可以通过行业方面的滚动投资，再投资建设公路和投资收购已建成的收费还贷公路收费权，以推动公路上市公司的持续经营与发展。目前我国的公路上市公司基本上都实施了滚动投资。

　　3、“多元化经营”。公路上市公司不仅仅局限于收费经营业务，而是实施多角化经营策略。具体可分两类：一类是可以充分利用高速公路资源及信息优势，积极涉足相关领域或物流业、汽车业等其他具有高成长性的领域，形成收费收入稳定性与其他投资高收益性的优势互补；另一类是真正意义上的投资多元化，主营业务发生变化，投资项目涉及高科技、、房地产，公用设施等各种行业，参与其利润平均化。这部分公路上市公司已失去其原有的含义，转变成一般意义的经营企业了。

　　以上三种趋势是公路上市公司经营管理实践发展的必然结果。它遵循市场经济 “优胜劣汰”的自然法则。

　　二、公路上市公司可持续发展的现实意义

　　公路上市公司将公路发展的融资渠道由间接融资转变为直接融资，将公路的建设 、管理由计划行为变为市场行为，将 固化的公路产权转变为流动的股权，实现公路上市公司的可持续发展其意义和作用十分深远。

　　首先，公路上市公司打破国家统包建设的模式，鼓励地方积极性，在实现基础设施行业公有制形式方面进行了有益的探索。较长一段时问以来，国家计划建设高速公路的资金与各地方对高速公路需求来说一直处于较突出的矛盾之中，两者极不平衡。特别是沿海和经济发达地区，有更为强烈的需求和积极性。设立公路上市公司，最终成为自主经营、自负盈亏、自我约束与成长的法人实体，发挥地方投资积极性，可以在很大程度上解决这种矛盾，加速公路建设事业的发展。