住房按揭贷款提前偿付风险及其期权对策探讨
2017-08-29 02:53
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摘要:本文通过对住房按揭贷款人的提前偿付带给银行的纯利息损
摘要:本文通过对住房按揭贷款人的提前偿付带给银行的纯利息损失本钱、服务本钱和治理本钱三方面的经济损失进行分析，揭示了银行经营住房按揭贷款业务的提前偿付风险，并对银行用发行“提前偿付期权”的办法来防范风险进行了探讨。
关键词:住房按揭贷款；提前偿付；风险；期权
1.引言[1]
随着央行近日调整住房按揭贷款利率，在“加息”信号的引导下，提前还贷的想法已经萦绕在各地众多贷款市民心中，工、农、中、建、交、市贸易银行等多家银行连日来咨询提前还贷事宜的市民明显增加。
住房按揭贷款的提前偿付,是指借款人在约定的还款期限之前先行偿还部分或全部贷款。部分提前指借款人经贷款人同意将按月均还款方式在一定期间组合式还款，提前还款后剩余部分款项仍按原利率和期限计息和偿还；全部提前指借款人一次性提前将全部贷款回还给贷款人,这种情形可能发生于个人住房按揭贷款的各个期限段，这实际上缩短了贷款期限。人们提前偿付的原因主要有收进水平上升,经济实力增强,还款能力增加；减轻长期高额利息支出的负担；法定住房抵押贷款利率上调；以及为解除抵押,能够早日拿到“两证”等。[1]
提前还款毋庸置疑是主动违约的一种重要形式。那么,“提前还贷”会对银行造成怎样的影响呢，银行应如何应对呢？针对这个题目,笔者将试图分析提前还款带给银行的风险，并对银行用期权的办法来防范风险进行探讨。
2.提前偿付带给银行的风险分析
提前偿付发生后，银行将因此遭受利息损失、服务本钱损失以及治理本钱损失三方面的风险。
2.1按月等额偿付按揭贷款条件下的提前还款带给银行的利息损失
按月等额偿付是目前最常用的住房按揭贷款还款方式，本文主要讨论这种方式下的提前还款带给银行的利息损失情况。可以证实，在这种还款方式下只有提前偿还部分款项会影响银行的利息收进，提前偿还后剩余部分款项仍按原利率和期限计息和偿还，对银行利息收进没有影响。
（科教作文网 zw.nseac.com整理）
个人住房按揭贷款的提前偿还，将使银行的可用资金增加，但目前我国的现实是，银行系统内居民存款余额连年居高不下，各银行都有大量闲置资金急于寻找出路，在这样的情况下，客户提前偿还贷款只会增加银行闲置资金量，加大银行的投资压力和风险，即使银行可以把这部分提前偿还的资金重新贷放出往，但这部分资金实际上是挤占了银行原有闲置资金的投资机会，导致银行原本可以贷放出往的原有闲置资金继续闲置。实在，这些被提前偿还的资金甚至不能按无风险收益率带给银行最低收益，而只能给银行带来纯利息损失。
假设，按揭贷款的总额为，月利率为，期限为月；提前偿付额为，第（）月偿还，则银行实际利息损失的现值为：
其中的最大值，是客户在第月一次性还清所有余款时得到，的计算如下：
第月末贷款的本利和为：每月还款额为：（为偿债基金系数）
则到第月末时，已还款项的终值为：（为普通年金终值系数）
则：上述分析是根据目前我国银行系统内存在大量闲置资金的实际情况做出的，但
随着我国市场经济的快速发展和居民消费观念以及投资观念的转变，我国社会总体资金供求将逐步趋于平衡甚至可能出现供不应求的状况，在这种情况下，住房按揭贷款的提前偿付带给银行的影响就该另当别论了，由于银行可以很轻易地将这部分提前偿还的资金以与原按揭贷款相近的利率或更高的利率重新贷放出往，这样银行并不会由于客户的提前偿还而遭受损失，反而可能会因此获得更高收益。
假设，在这种情况下银行可以再以的利率把贷放出往月，则银行的利息损失可分析如下：
由于银行总可以以最低的收益率---无风险收益率（可以以为是储蓄存款利率）把重新贷放出往，所以的最小值应为。当然的值也可能恰即是，介于和之间或者大于，不妨设的最大值为（其大小可以由银行根据当时的资金供求状况大致确定），那末就为闭区间[，]上的一个连续变量，则银行利息损失的现值应为的函数：
