财务困境公司筹资行为分析及有效性研究
2017-10-07 06:53
导读：金融论文毕业论文，财务困境公司筹资行为分析及有效性研究样式参考，免费教你怎么写，格式要求，科教论文网提供大量范文样本：摘 要：筹资是公司增加资产以来获得进一步收益的重要手段，因此在财务困境
摘 要：筹资是公司增加资产以来获得进一步收益的重要手段，因此在财务困境下公司的筹资为可能出现而正常情况不一样的特征。考察了我国上市公司陷进困境后融资约束程度的变化，筹资方式的调及其效果，为未来财务困境公司走出困境提供经验支持。
关键词：财务困境；筹资行为；固定资产
1 引言
从1998年4月起，沪深交易所对“财务状况异常或者其它异常情况”的上市公司实行股票交易特别处理。异常主要包括上市公司最近两个会计年度的审计结果显示的净利润均为负值，或最近一个会计年度经审计的每股净资产低于股票面值。从2003年5月起，证券交易所开始实施“退市风险警示”制度。所谓退市风险警示制度，是指由证券交易所对存在股票终止上市风险的公司股票交易实行“警示存在终止上市风险的特别处理”，是在原有“特别处理”基础上增加的一种种别的特别处理。自制度实施以来，被特别处理的上市公司屡见不鲜。据统计被特别处理的上市公司为家，1998年为27家，1999年最31多，2003达到57家。制度的实行，提醒投资者高度关注戴帽公司的投资风险，同时警示上市公司及其主要股东关注公司面临的退市风险，促使他们积极采取各种措施来改善公司的财务状况，实现盈利，以避免股票被终止上市。
我国学者多以上市公司是否以被ST作为界定财务困境的标准，所谓财务困境一般是指公司不能履行到期义务的情况，最严重的财务困境就是破产。陷进了财务困境的公司比正常公司面临着更多的风险。一旦公司被以为是陷进了财务困境，就可能要面临一系列的题目。例如，供给商对财务困境企业的持续经营持怀疑态度将损害企业与供给商之间的业务关系，供货减少，交易用度上升。客户对财务困境企业的持续经营持怀疑态度将损害企业与客户之间的业务关系，企业的销售、盈利和商誉受损。企业陷进财务困境使雇员感觉工作不稳定，更不谈升迁和加薪，优秀雇员流向竞争对手等。其他企业债权人出于贷款安全性的考虑，债权人往往不愿意向财务困境企业提供新的财务支持，贷款利率进步，融资本钱上升财务困境企业***低价出售资产以偿债；为了保持活动性，不得不削减R
