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通货膨胀对财务治理的影响分析及对策

2017-10-15 01:26 【摘要】 本文分析了通货膨胀对我国企业资金需求量与供给量、资产的购买力、生产能力三方面的影响，并对在通货膨胀环境下现金治理、存货治理、应收账款治理等方面提出建议。
　　【关键词】 通货膨胀；财务治理；资金
　　
　　我国上半年居民消费价格指数(CPI)同比上涨7.9％，曾有人预计，我国2008年通货膨胀率将达到7.2%，我国企业已经切实体会到通货膨胀对生产经营的影响。在通货膨胀时期物价不断上涨，给企业的财务治理带来巨大挑战。在通货膨胀环境下企业财务治理的好坏将直接影响到企业的生存与发展。
　　
　　一、通货膨胀对财务治理的影响分析
　　
　　（一）资金需求量增加，资金的供给量反而减少
　　通货膨胀的发生，使得资金需求量增加。一方面，由于物价的上涨，使采购同等数目的物资将需要占用更多的资金，企业为了减少原材料不断涨价所产生的损失，或想在囤积原材料中获得利益，企业就会提前进货，进行逾额储备，造成了资金的大量需求；另一方面，在严重的通货膨胀时期，按历史本钱原则进行核算，会导致少计本钱和虚计利润，使得资金补偿不足，企业必须通过追加资金来维持正常的生产经营。与之相反的是当通货膨胀发生时，企业资金的供给量将会大大减少。在通货膨胀期间，尽大部分企业都会发生资金紧张，企业间相互拖欠货款的现象会更加严重，应收账款的回收率降低，从而引起经营资金供给量的减少；在物价波动剧烈时，投机利润大大高于正常的生产利润，这时，越来越多的资金用于囤积商品、抢购黄金等投机活动，使闲置资金转化成信贷资金的过程受到严重阻碍，大大减少了民间信贷资金的来源；当发生通货膨胀时，国家会采取货币紧缩政策，会采取进步存款预备金率、进步利率水平。通过进步存款预备金率，将使银行的信贷规模大大减少，这也迫使银行在进行贷款时特别谨慎，贷款的条件也会更加苛刻；通过进步利率，使得企业的资金本钱不断升高。物价上涨,引起利息率上涨,使股票、债券价格暴跌,增加了企业在资本市场上筹资的困难；因此，在通货膨胀时期企业资金的供给量受到多方限制，使得企业资金供需矛盾日益尖锐。 （科教论文网 Lw.nsEAc.com编辑整理）
　　（二）企业持有货币性资产遭受购买力损失，持有货币性负债获得购买力收益
　　在通货膨胀条件下，由于货币性资产的金额是固定不变的，付出同样多的货币，只能获得较少量的商品或劳务，因而持有货币性资产必然遭受到一般货币购买力下降所带来的损失。货币性负债，意味着债权人收到的款项没有期初借给借款人的款项值钱，反之，也就意味着企业回还货币性负债时获得购买力收益。非货币性资产和非货币性负债的价格一般是变化的，它们所蕴含的购买力不随物价水平的变动而变化。一般物价水平变动是个别物价变动和币值变动交叉影响的结果，个别资产商品价格的变动趋势通常情况下是同一般物价水平变动趋势一致。所以，当物价水平上升时，非货币性资产和负债的价值也随之上涨。
　　（三）企业的再生产能力受到损害
　　在通货膨胀发生时，按历史本钱确认的会计收益，将会造成低估本钱、用度，高估利润，使得盈亏不实，终极也将损害到企业的再生产能力。主要体现为以下三点：其一，本钱补偿不足。销售收回的补偿资金难以维持企业简单再生产，使生产资金在物价上涨时处于萎缩状态；其二，负担不必要的税赋。在通货膨胀下，企业高估收进低计本钱，导致利润虚增(甚至明盈实亏)，从而引起企业应税所得增加。例如，当通货膨胀率为8%，税前资产收益率为10%，假如企业以25%交税，投资者的税后收益仅仅为7.5%，甚至不够补偿通货膨胀本钱，该企业的税后实际收益是-0.5%，从而损害企业的再生产能力；其三，当企业利润增加时，股东要求分配更多的股利，但此时的利润是虚增的，这种虚利实分的现象，将会削弱企业的财力。这种情况的存在使企业丧失了补充存货和更新固定资产的能力，也就是说，企业无法保持简单再生产的能力。