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融资融券对我国货币政策传导机制的影响(4)

2017-10-25 03:04
　　贷前要做好券商的信用评级工作，严格控制证券公司的信用额度。要针对券商的特点，制定相应的内部评级体系，应将定性和定量因素相结合，在初期可考虑采用我国银行业常用的计分卡形式，比如在定性指标应注重审查以下事项：资产是否具有充足的活动性；其自营业务是否符合中国证监会规定的有关风险控制比率；是否已按中国证监会规定提取足额的交易风险预备金等指标。在定量方面应着重审查近几年的财务数据，贸易银行可根据对证券公司的信用评级结果来计算其信用额度，也可以通过对资本净值比例的要求来实现对证券金融公司的信用额度的控制，取两者中的较小值。
　　贷中要建立债项评级体系，加大审查力度。着重审查用于抵押的证券是否具有进行融资融券交易的资格以及借款人资信状况。不同证券的质量和价格波动性差异很大，将直接影响到信用交易的风险水平，因此并不是所有的证券都适合作融资融券交易，而应对其资格进行认定，并将认定标准成文化，作为贷前审批的重要依据。比如在把巴塞尔新资本协议中就明确提出对重要指数股票和未纳进指数的股票应采用不同的质押折算系数，银行因根据具体贷款业务确定适当的质押比率，来计算未来可能的违约损失，从而加强风险治理。
　　贷后加强监控工作。一是制定融资融券的保证金比率方案，可根据证券机构对投资者的相应要求参考制定；二是留意防止出现质押的股票脱离银行的控制，被质押人转让出往的风险。
　　融资融券是我国金融市场改革的重要方面，将打破金融市场的割裂状态，买通资本市场与货币市场，让资金在各市场顺畅流通，进步资金的使用效率，改善我国货币政策的传导效率。同时，对货币市场异常充裕的资金和极低的收益率水平，资本市场的吸引力无疑是巨大的，银行业应提前建立相应的风险治理体系予以防范。 （科教作文网http://zw.nseAc.com）
　　
　　参考文献：
　　1.戴根有.中国货币政策传导机制研究[M].经济科学出版社, 2001
　　2.岳忠宪.如何完善资本市场对货币政策的传导机制[J].贸易时代，2006（22）