中小企业融资创新分析(2)
2017-11-25 02:10
导读：20世纪50至80年代是西方发达国家金融创新的“黄金时期”，目前市场上主要的以增加资产活动性、收益性和降低资产风险的金融工具都是在这一时期产生的
20世纪50至80年代是西方发达国家金融创新的“黄金时期”，目前市场上主要的以增加资产活动性、收益性和降低资产风险的金融工具都是在这一时期产生的，而且促进了全球金融市场的形成和发展，并为经济全球化提供了金融服务。总体上看，金融创新具有如下重要作用：
第一，促进金融产品多元化，满足不同层次客户多样化的金融服务需求。随着社会经济的发展，市场和客户的金融需求特点逐步转变，在特定的经济环境下某种需求可能有明显增长。不断的产品创新能使金融机构进步服务水平，满足多样化的客户需求，超脱营销领域的低层次竞争战。同时信息技术的日新月异又成为创新的推动力，这些都导致了金融产品创新呈现出新的发展。20世纪70年代和80年代西方国家较高的利率风险，增加了那些能够降低风险的金融产品和服务的需求，催生了可变利率抵押贷款、金融期货和期权市场。
第二，进步金融机构的盈利能力和避险能力，扩大了金融企业的发展空间。各种形式的金融产品创新将各个金融市场紧密地联系在一起，这就为金融机构在全国甚至全球范围内开展业务提供了广阔的天地，使得金融机构可以根据自己的需要进行资产负债治理和风险治理，利用金融创新产品增强盈利能力和规避风险。金融产品创新使金融机构丰富了金融产品，开发出潜伏的金融需求，不断进行市场创新，拓展生存空间。特别是在分业经营条件下各种边沿性创新产品能够突破分业限制，向其他领域渗透。
第三，改善金融市场的有效性，进步经济运行效率。金融市场是金融产品交易的市场，金融产品的不断创新和发展，金融市场日趋成熟，各类金融产品之间的替换性不断增强，产品之间的转换率上升，使得交易者的机会本钱下降，市场的有效性不断增加。同时金融市场交易品种的增多，各种融资方式及交易技术的出现，使得资金需求者能低本钱的获得融资，供给者可以按照各自对风险和收益的不同偏好进行投资组合，保证在获利的同时分散和转移风险。社会作为整体通过金融市场顺利实现了资源的有效配置，避免资源的低效率使用。
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基于金融创新的分析可以看出，当前我国面临的中小企业融资难对金融业来说，实在是一个难得的发展机遇，捉住机遇即可为金融业赢得广阔的发展空间，同时为中小企业提供宝贵的发展资金，推动国民经济快速发展。
三、中小企业融资创新途径
（一）金融制度创新
在金融创新中，制度创新是其他创新的基础，特别在我国金融监管背景下，政策和制度创新或突破是关键环节。2007年上半年发改委已分别批准两单打包发行的中小企业债券：北京中关村科技担保有限公司牵头对北京中关村8家中小企业打包的“中关村高科技企业债券”，以及由深圳贸易产业局中小企业服务中心牵头的对十多家中小企业打包的债券。发改委下批的发债额分别为中关村3.7亿元、深圳贸易产业局10.3亿元，其中“中关村高科技债券”是期限为3年的中短期债券，直接担保人为中关村科技担保有限公司，3.7亿元的额度是根据这8家企业自行上报的融资需求确定的。如这一批中小企业债券能够顺利发行将是历史性突破，打开中小企业直接融资驱渠道。
今年7月份，银监会颁布了《银行开展小企业授信工作指导意见》。《意见》夸大小企业授信程序可简、条件可调、本钱可算、风险可控、利率可浮、责任可分；鼓励银行在法律法规答应的范围内，重点从小企业授信机制、经营治理、业务流程、风险治理、内部控制、产品和担保等方面进行大胆尝试和创新。与2005年银监会出台的《银行开展小企业贷款业务指导意见》相比，扩展了业务范围、授信小企业范围和授信银行范围；提出考核小企业授信的整体质量，夸大注重实地考察，注重收集非财务信息，制定小企业信用评分体系，突出对小企业业主或主要股东个人信用评价；放宽贷款种类、抵质押品范围和担保条件，为贸易银行开展中小企业融资提供广阔空间。
