浅谈我国中小企业融资渠道不畅的现状及原因(3)
2017-02-20 01:00
导读：目前向金融机构借款仍然是中小企业主要的融资渠道，但是不顺畅的银企关系导致了中小企业融资目标难以实现，其传导机制可表示为：银行实行信贷配给
目前向金融机构借款仍然是中小企业主要的融资渠道，但是不顺畅的银企关系导致了中小企业融资目标难以实现，其传导机制可表示为：银行实行信贷配给→企业信贷融资渠道不畅→企业融资结构不公道→加大企业融资本钱→制约中小企业发展→银行加大信贷配给……，由此形成了恶性循环。我国银企关系的现状加大了中小企业融资的困难。
二、我国中小企业融资困难的原因分析
(一)中小企业自身的安定性较差以及银企之间的信息不对称，使银行贷款的风险加大
首先，由于中小企业资产规模小，除少量高科技创业企业外，大部分研发投进少、技术水平落后，难以适应不断更新的市场需求和日益激烈的市场竞争，其抗市场波动的能力也相应比较低，因此经营风险比较大。据美国中小企业治理局估计，有近23．7%的中小企业在创业两年内消失，有近52．7%的中小企业在四年内退出市场。由此推断，中国中小企业的倒闭和歇业率应该不会低于美国。中小企业高比率的倒闭风险使得金融机构的风险和收益不对称，特别是在我国贷款利率存在管制的状态下，银行面临的风险在利率上得不到完全补偿。加之中小企业资金需求一次性量小、频率高，这也加大了融资的复杂性，增加了融资的本钱和代价，对其还款能力造成不利影响。
其次，中小企业借贷行为存在严重的信息不对称和道德风险，造成信贷市场一定程度失灵。不利选择是金融市场上普遍存在的一个题目。不利选择产生的原因主要是信息不对称和道德风险。中小企业的信息不对称和道德风险的题目比大企业严重得多，其原因在于，中小企业的信息基本上是内部化的，通过一般的渠道很难获得。与国外相比，我国中小企业的信息不对称题目比发达国家的情况要严重得多，表现为：我国大多数中小企业没有经过审计的合格财务报表，财务状况缺乏透明度，银行业无从判定企业的经营状况和财务风险，有的即使提供了经过审计的财务报表，银行通常也会怀疑会计师事务所的可靠性。这导致了金融机构不得不对中小企业实行信贷配给，甚至忽视了成长性良好的中小企业的公道贷款需求，出现了所谓的“柠檬市场”。
最后，我国中小企业信用状况不佳也加剧了融资困难。企业信用是企业履行各种经济承诺的能力及可信度，它是企业的基础素质、财务状况、资产质量、经营状况、社会信誉、发展潜力等各方面综合素质的集中体现。中小企业由于缺乏对融资信用的足够重视，频频出现恶意拖欠贷款的现象，从而加剧了中小企业的融资困难。
（二）银行体系不健全和金融服务单一使中小企业融资题目变得更为困难
目前我国的金融机构是由四大国有贸易银行和几家股份制银行、政策性银行以及城市贸易银行组成，其中四大国有贸易银行在金融市场中占有垄断和主导地位。
首先，从宏观上讲，中国企业融资结构具有两个明显特点：一是以银行贷款为代表的间接融资比率过高，风险不断向银行体系集中；二是大型全国性贸易银行居于相对垄断地位，中小贸易银行实力较弱、融资能力有限。以间接融资为主体的融资结构使得中小企业在外部融资时更侧重于向金融机构借贷，而无法通过资本市场召募资本；但贸易银行在贷款规模上的偏好，即大银行优先向大企业提供贷款，这又决定了贷款融资难以有效地满足中小企业的高风险以及长期性的资金需求。
其次，由于大银行在贷款市场上的高度垄断、中小银行还没有实现经营机制的转换以及国家长期不重视中小银行的发展等原因，我国的中小金融机构并没有很好地为中小企业服务。与大银行相比，中小银行向中小企业提供融资服务的上风就来自于双方所建立的长期稳定的合作关系。而在合作性中小金融机构中，为了大家共同利益，中小企业之间会形成自我监视，而这往往比金融机构的监视更加有效。
第三，银企之间缺乏长期合作的关系。在我国，基于维护银行信贷安全所产生的所谓“银企关系”或“信贷关系”题目一直不被重视。仅仅在最近几年，我国的银行才开始重视和企业建立长期的关系，而且我国的主办银行制度还是由金融治理部分要求贸易银行开始推行的。我国的主办银行制度实行以来，各银行纷纷争取大企业为基本客户，而不重视中小企业，中小企业也无从了解银行信贷政策的偏好。银行和中小企业之间缺乏建立长期关系的相互承诺。亚洲金融危机发生后，国内银行开始普遍重视信贷资产的安全题目，银行开始收紧对中小企业的贷款。对中小企业融资，银行普遍存在惜贷现象，这和银行长期不重视银企关系的培养、缺乏甄别中小企业质量的能力、缺乏保护信贷资产安全的技术方法等有着紧密联系。长期以来，贸易银行在漠视中小企业市场价值的同时，一直夸大中小企业存在财务治理水平普遍较低、企业规模较小、存续期限短、企业信用差、担保机制不健全等诸多不利于银行服务的题目。
