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从企业实例分析看国企改制后存在的问题

2015-05-26 02:10

摘要：本文运用作者参与的企业管理咨询项目做实例，通过对改制后的国企进行分析，找出改制后企业存在的主要问题。既是个案，也具普遍性，值得借鉴!

关键词：企业改制 PVC 树脂　路组　织结构

　　四川金路股份有限公司(以下简称金路)前身是四川省树脂厂。在改革开放大潮中，金路这个资产在1986年只有1383万元长期亏损的企业，不失时机地抓住了历史性机遇，于1989年率先实施了股份制改造，又于1993年率先公开发行上市。上市短短几年中，金路的资产、销售收入、利润率就以年均23.22%, 34.37%, 34.54%的速率快速增长。1995年在国家经贸委，国家统计局对全国2万家企业综合评价中，金路被排为全国最优500家企业的457位;在全国化工行业最优40家中，排名第36位;1996年又被四川省政府列为全省重点支持的37家扩张型企业之一。
象许多改制企业一样，金路上市后呈现高速发展的同时，也不可避免地出现了与现代企业制度不符并且阻碍现代企业制度贯彻实施的一些问题。下面，我们就从分析企业入手，看一看国企改制后，普遍存在的问题。
1主要产品分析
PVC行业是金路过去多年来赖以生存，得以迅速发展的根基。这个行业本身是一个十分诱人的行业，其市场具有巨大的发展潜力和吸引人的利润率。除PVC树脂外，金路还生产烧碱、人造革、塑料制品、长毛绒、纬编面料和精细化工产品。
精细化工和塑料制品都是很有发展前景的行业，关键是所选择的产品和发展战略。尤其是塑料加工行业和轻纺行业，很多产品是与成本很低的乡镇企业、或技术含量很高的三资企业竞争。
其主要产品在其各自的行业不具有战略地位，不管是产品性能、特色、或市场占有率等。因此产品是一个需要认真研究的问题。

另一个问题是产品间不存在战略适应性。由于产品分散，技术研究、市场开发、营销等难以共同分享，就会缺乏整体优势。
2财务分析
2.1财务控制系统
公司的财务控制系统可以用一句话来概括，即“两级管理，三级核算，五个统一”。这个管理系统将财权集中在集团，对有效地使用资金，加强企业的内部管理，保持公司整体良好的财务状态，起了决定性的作用。
然而，这个系统中也存在着一些问题，尤其对公司进一步的发展起了阻碍作用。问题主要表现在以下方面:
(1)下属企业仍然是成本中心，而不是利润中心。没有财权的企业，不可能是具有独立自主经营权的企业，因此它们的行为也只能是工厂制的行为。做为下属企业的领导人，财务管理是其基本任务之一。
(2)下属企业使用的全部资金都要向集团财务公司借贷是一种不规范的做法，这虽然可能促使他们加快贷款回笼或加快在建工程进度以降低利息支出，但扭曲了企业的真实表现。经营好，原本根本不需要借款的企业也不得不借。
保持中央控制的财务系统但给下属企业自主经营权是可实施的，而且是目前国际大公司主要采用的做法。关键是调整原有系统，下放直接管理权力，改由审批和考核监控。
2. 2股本扩张
由于金路优良的经营业绩，从1993年上市以来，其股本进行了多次增、送和配售。到1997年中期为止，共增、送14652. 9894万股;共配售14654.0905万股，募集资金37488.802万元。总股本达29287. 0799万股。与93年底相比，97年中期的股本扩大了3. 694倍，同时，与之对应的总资产扩大了2. 462倍，对于没得到过增送股的股民来说，总资产的增长低于总股本的扩张。在财务报表上，则表现在每股净资产和每股收益的连年降低。
2. 3投资回报率分析
进一步说明了股本扩张的影响(使用的计算数据出自企业年度报告)
(1)资产收益率(-净利润率*资产周转比率)
　　8.695% =15.27% *56.94%
(2)股权收益率(二资产收益率*资本结构比率)
　　17.06% =8.695% *196.21%
如果按年度中期报告数据计算股权收益率，这个指标有较大幅度的下降。原因是配股募集资金还未产生销售额。因此，虽然净利润率提高了，但资产周转比率大幅度降低，同时，资本结构比率也有所降低。