制度安排对上市公司盈余管理行为的影响(6)
2017-09-14 04:35
导读：（四）从公司治理角度进行治理 1．必须进行国有股减持，改变股权结构严重失衡的局面。国有股的减持途径有：一是国有股流通，即直接让一部分国有股
（四）从公司治理角度进行治理
1．必须进行国有股减持，改变股权结构严重失衡的局面。国有股的减持途径有：一是国有股流通，即直接让一部分国有股上市流通，这样就达到了减持国有股比例的效果；二是国有股转让，包括拍卖转让、协议转让等；三是注销部分国有股，比如，根据我国《公司法》规定，公司回购股份后必须进行注销，注销后国有股比例也就降低了。现在新股发行以及增发新股的公司不少己按第一种途径实施国有股减持，这对改变我国国有股“一股独大”的局面无疑是一个良好的开端。
2．建立和完善独立董事制度，健全和完善上市公司的治理结构。自20世纪60年代以来，一些国家和地区在规范和完善公司治理结构时，都将独立董事制度作为一项重要的内容.据经济合作与发展组织（OECD）的有关报告，1999年世界主要企业董事会中独立董事成员所占的比例都比较高。其中，美国为62%；英国为34%；法国为29%。在各国，独立董事被看作是站在客观公正立场上保护公司利益的角色，对管理层具有制衡作用。同时，独立董事通过参与董事会的运作，可以发现公司经营的危险信号、对公司的违规或不当行为提出警告。因此，借鉴国际经验，建立独立董事制度不失为改进公司治理结构的一种有效途径。我国已经出台了相关的规定。公司法中规定，在2002年6月30日前，上市公司董事会成员中应当至少包括2名独立董事；在2003年6月30日前，上市公司董事会成员中至少包括1/3独立董事。
3．大力发展机构投资者，发挥它们在公司治理中的积极作用。从根本上说，公司治理结构的完善，股权结构的优化，有赖于机构投资者的壮大。只有机构投资者队伍壮大起来，股权过分集中和流通股过分分散的现象才能得到缓解。近两年来，我国证券投资基金有了很快的发展，但与成熟市场相比，其所占的市场份额仍然还很低。截止2000年底，10家基金管理公司所管理的84家封闭式基金资产总值为847亿元，仅占总市值的1.8%，占流通市值的5.3%.我们认为，推出开放式基金，尽早让社会保险基金进入资本市场，从境外引入合格的机构投资者等都不失为发展我国资本市场机构投资者的有效途径。
（科教范文网http://fw.nseac.com） 4．完善经理业绩评价体系和报酬激励制度。目前，上市公司大股东对经理人员业绩评价的基础是企业业绩指标，而现行企业业绩考核往往过分注重利润指标，评价指标的过于单一，企业经营者便可不通过实实在在的经营而是通过盈余管理来提高业绩。这不利于企业经营业绩的正确评价。上市公司应对业绩评价和指标予以修改，建立一套、规范的考核评价体系，以便对上市公司进行全方位、全过程的审查和评估。同时，上市公司现行的薪酬制度亦需要改革。如，可以考虑在上市公司实行认股权计划，将管理人员的个人利益同公司股东的长期利益联系起来，以避免以基本工资和年度奖金为主的传统薪酬制度下的短期行为倾向。这样有利于管理当局与股东目标的一致性，减少上市公司盈余管理行为的发生。作者认为，对盈余管理的治理，最根本的一条是，上市公司的管理层应把精力集中在公司的经营业务上，为公司、为社会创造实实在在的价值。但事实上，上市公司可能由于面临各种各样的问题，而实施种种盈余管理行为。这就要求国家财政部（会计制度、会计准则制定者），中国证监会（证券监管机构）和会计师事务所（社会中介机构）都必须进一步完善各自的职能，加大上市公司进行盈余管理的成本，减少上市公司进行盈余管理的操作空间。只有这样，才能使盈余管理治理取得好的效果。
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1．魏明海 盈余管理基本及其研究评述 会计研究 2000.9
2．陆宇建 上市公司盈余管理行为对配股政策反应的实证研究 中国软科学 2003.6
3．孙小悦 肖星 过晓艳 配股权与上市公司利润操纵 经济研究 2000.1
4．孙铮 王跃堂 盈余操纵与资源配置之实证研究 财经研究 1999.4
