低碳金融体系构建的相关研究(2)

　　低碳投融资市场体系不完善。首先,中国的碳交易仍处在初级阶段,对于国际上占比超过85%的基于配额的碳交易市场,我国没有涉足。目前,中国以基于项目的CDM市场为主,CDM项目开发周期相对较长,交易成本较大,项目交易涉及不同国家,涉及风险因素较多,国内缺乏专业的技术咨询体系来帮助金融机构分析、评估、规避项目风险和交易风险。其次,国内尚未建立统一的碳排放交易市场,缺乏碳交易定价机制和碳排放交易标准。另外,低碳指数近期刚推出,相关的低碳金融工具有待进行进一步设计和完善。

　　缺乏低碳发展投融资的激励约束机制。价格机制在低碳经济外部性问题的解决上不能起充分作用,从而出现“市场失灵”。受技术水平、自然条件等客观因素所限,缺乏相应的风险补偿、担保和税收减免等综合配套制度,低碳企业的社会效益和自身效益之间存在矛盾,直接导致融资机构信贷风险的上升。在现有金融监管与运行体系下,金融机构无力分担企业应对环境变化所带来的社会成本。出于对于资金的安全性、收益性与流动性的考虑,金融机构缺乏内在动力。

　　低碳发展投融资的政策支持不足。目前我国低碳经济仍处于发展的初级阶段,有关的政策、规则尚未形成,特别是相应的税收、信贷投融资导向的政策性配套服务支持不足,不能为低碳发展的投融资创造宽松的政策环境。

　　四、低碳发展的金融体系的构建

　　(一)完善银行主导型的低碳金融机构及产品体系

　　借鉴国际先进银行在低碳金融市场和服务方面的经验和做法,以及《赤道原则》,健全商业银行的低碳经济信贷体系;将环境风险管理程序引入信贷管理,健全低碳信贷的风险管理体系;推进低碳金融工具创新,为家庭和中小企业碳交易提供多样化的产品服务;发展为低碳经济提供诸如担保、风险补偿、保险等服务的非银行金融体系,通过商业银行、保险公司及其他机构投资者等金融机构的共同努力,加快开发各类支持低碳经济发展的碳金融衍生工具,研发多样化的低碳发展的投融资产品渠道,进一步完善低碳经济发展的间接投融资机构和产品体系;建立健全低碳发展金融支持的相关中介市场体系和专业的技术咨询体系,帮助银行等金融机构分析、评估、规避低碳发展项目风险和交易风险。

　　(二)建立健全市场主导型低碳投融资体系

　　建立全国统一的碳交易市场。第一,整合现有的资源和信息,建设全国统一的自动报价系统,将所有区域性交易所合并为国家级碳排放交易所,从而建立一个和证券交易所、期货交易所以及金融期货交易所相似的碳排放交易所。第二,在国内统一的碳交易市场基础上,借鉴国际碳交易经验和教训,积极发展基于配额的交易。由于在不完全竞争市场中,初始排放权的计划分配优于市场分配[22],因此我国政府应当在总量控制的条件下,尽快建立碳排放权的初始分配制度。第三,探索中国的碳交易规则体系和标准,推进我国的碳交易定价机制建设,建立适合中国国情的碳市场中介服务体系。第四,鼓励和支持更多的金融机构参与到碳交易市场中来,提高国内投资机构对开发新能源技术的积极性,提升产业水平,提高国内CDM项目业主的收益水平,保护国家利益。

　　完善低碳发展的资本市场体系。加强低碳资本市场在配置资源方面的作用,拓宽低碳经济的投融资渠道,推进低碳经济的发展,具体包括:第一,发展多层次的投资主体。充分发挥国家开发银行政策性融资支持的基础上,设立专门低碳经济发展基金,对全国性的和跨区域的低碳经济项目的提供资金支持;由中央政府信誉担保,每年发行长期碳债券,建立一个代际合理分担减排成本的融资机制;鼓励大型.