加进WTO后我国证券公司面临的风险及应对措施(3)
2017-08-27 02:01
导读：(三)治理手段上的差异 国外的证券公司对风险不仅能定性分析，而且能量化分析，即通过建立 数学 模型，运用统计技术等手段来定量分析风险。对风险的
(三)治理手段上的差异
国外的证券公司对风险不仅能定性分析，而且能量化分析，即通过建立
数学模型，运用统计技术等手段来定量分析风险。对风险的定量分析不仅是证券公司自身防范风险的内在要求，也是监管部分的硬性规定。在中国，很少有证券公司对市场风险进行定量分析，大多是仅凭经验判定风险，并以此进行定性分析。
(四)经营规模上的差距
与国外证券公司相比，我国证券公司存在规模小、数目多的现象。1998年全球十大证券公司均匀资本(折合人民币，下同)为2334亿元，其中美林公司和摩根斯坦利分列一二位，资本规模分别为5618亿元、3448亿元。1999年底我国共有专业证券公司90余家，累计总股本为286．56亿元，均匀每家股本只有3．184亿元。这样的规模难以适应中国证券市场对外开放将面临较大风险的现状，更不要谈与国际证券公司竞争了。
三、风险防范与治理应对措施
(一)树立科学的风险治理理念
从国外证券公司实践来看，建立科学的风险治理理念比风险识别和风险评估更重要。其以为业务的主要风险不是业务本身，而是业务治理方式，违反纪律或在监管方式上出现失误最有可能引发风险。因此我们应不断地在整个证券公司内部强化纪律和风险意识，一方面自上而下地推动风险的警示教育；另一方面在对经营治理中的风险作深进研究的基础上，形成系统的风险控制制度，让每一位员工熟悉到自身的工作岗位上可能存在的风险，时刻警觉，形成防范风险的第一道屏障。同时使风险治理策略具备灵活性，以适应市场不断变化的需要。
（转载自http://zw.nseac.coM科教作文网）
(二)建立公道的组织架构
证券公司必须建立独立的风险治理委员会，确保公司对各种风险能够识别、监管和综合治理。为此，风险治理委员会需建立严密的风险治理流程，一般包括：(1)成立一个正式的风险治理组织，此组织能确定风险监管流程；(2)审计委员会(向风险治理委员会负责)对公司整体风险监管流程进行定期的审核；(3)确定明确的风险治理政策和程序，并由定量分析工具来支持；(4)公司最高治理决策层明确规定风险容忍程度，并且定期进行检讨以确保公司的风险承受与公司的各项业务发展战略、资本结构以及现在和预期的市场条件相一致；(5)在职责和分工明确的情况下，保持业务、行
政治理和风险治理之间的良好沟通和协调。
(三)进步风险治理技术水平
证券公司应当运用现代化的风险治理技术，形成组织严密并能适时对风险进行监控的综合风险治理和控制模型。如鉴戒证监会国际组织“资本充足率”的框架和计量与治理风险的VaR(Value—at—Risk)模型，进步风险治理技术水平。
VaR是指在正常的市场条件和给定的置信度内，用于评估和计量任何一种金融资产或证券投资组合在既定时期内所面临的市场风险大小和可能遭受的潜伏最大价值损失。其风险治理技术是对市场风险的总括性评估，它考虑了金融资产对某种风险来源(例如利率、汇率、商品价格、股票价格等基础性金融变量)的敞口和市场逆向变化的可能性。VaR风险治理技术(或模型)是近年来在金融市场发达国家(主要在欧美)兴起的一种金融风险评估和计量模型，目前已被全球各主要银行、非银行金融机构(包括证券公司、保险公司、基金治理公司、信托公司等)、公司和金融监管机构广泛采用。
（科教作文网http://zw.ΝsΕAc.Com编辑整理） (四)建立健全风险治理的内控体系
证券公司的风险防范和治理的内控体系应该由三部分构成，即风险评估、风险控制和风险治理。
1．风险评估：首先是各业务岗位或工作流程中的风险评估。岗位或工作流程中的风险评估是对证券公司的日常经营治理中，每一项业务或每一个工作流程中可能产生风险的可能性的猜测。它包括风险所在、风险所引起损失的时机、可能发生的损失原因、可能发生损失的金额、损失猜测的可信度、损失发生的频率以及损失应对措施等。其次是整体风险评估。公司的整体风险终极都可能通过资产体现出来，因此，对公司整体风险的评估，主要是对资产风险进行测评。资产风险评估的主要指标有：(1)安全性指标：对外担保比例占资本总额的比例不得超过100％；自营股票余额占资本总额的比例不得超过30％，自营债券余额占资本的比例不得超过50％等。(2)活动性指标：活动资产余额占资本总额的比例不得低于25％；长期投资余额占资本的比例不得超过30％。(3)盈利性指标：包括资产收益率、资本收益率等。通过对以上指标的分析，确定公司风险的发生概率，进而采取相应的防范应对措施。
