农村金融与乡镇企业民营化：一个文献综述(6)
2017-09-28 04:33
导读：范从来等（2001）在肯定了经营者持大股的股权结构的同时，也强调指出，要发挥这一股权模式的积极作用，前提是建立有效的经营者选拔机制和比较完善
范从来等（2001）在肯定了经营者持大股的股权结构的同时，也强调指出，要发挥这一股权模式的积极作用，前提是建立有效的经营者选拔机制和比较完善的经营者退出机制，达到优胜劣汰的目的。然而，乡镇企业的股份绝大部分难以进行公开交易，使得“用脚投票机制”对经营者的约束功能无法形成。因此，促进资本市场的多层次发展，在加强试验的基础上，积极促进乡镇企业场外交易，特别是区域性股权交易市场和小证券市场的发展，也是一条促进乡镇企业产权改革的完善深化和直接融资渠道拓展的可选之路。
由于乡镇企业绝大多数为中小企业，不可避免地，也会遭遇到某些中小企业共同面临的问题，例如融资歧视等。由于这些问题并非乡镇企业转制所特有的现象，与乡镇企业转制无必然联系，本文暂不作讨论。
四、初步的结论
通过对金融与乡镇企业转制关系相关所作的综述，我们得出如下结论：首先，农村金融与乡镇企业关系密切（在本文中，我们将对农村金融的讨论直接处理为对乡镇企业融资的研究。这一处理是否得当，还有待商榷）。这一点，不仅表现在改制前乡镇企业的融资问题成为推动改制的重要力量，而且表现在影响到改制能否对乡镇企业发挥积极作用以及发挥作用的程度有多大。其次，农村金融问题，具体到本文，即乡镇企业融资问题，非常复杂，尤其处在乡镇企业改制这一制度动态变化的环境背景之中，问题更加错综难解，对上的研究和实践上的处理提出了极大的挑战。我们认为，要解决好这一问题，一定要结合乡镇企业转制这一契机，将挑战化为机遇，对乡镇企业融资问题制定出治标治本的解决方案。最后，已有关于民营经济的研究可以作为进行乡镇企业改制和融资研究很好的，这不仅因为目前乡镇企业改制很大部分朝着民营化的方向发展，而且由于民营经济的内生性与乡镇企业经营者部分内生的特征具有一致性。
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