长期偿债财务比率评析(3)
2017-10-15 01:33
导读：（2）固然利息保障倍数考虑了利润因素，但企业的本金和利息并不是用利润本身往支付，而是用现金支付。因此，在使用利息保障倍数评价企业的偿债能
（2）固然利息保障倍数考虑了利润因素，但企业的本金和利息并不是用利润本身往支付，而是用现金支付。因此，在使用利息保障倍数评价企业的偿债能力时，还应结合债务本金、债务期限等因素进行综合评价。
（3）利息保障倍数未考虑未来现金流量，因此其使用具有一定的局限性。
(五)现金债务总额比和现金利息保障倍数
上述四个财务比率从不同角度、不同侧面对企业的长期偿债能力进行了评价，但资产负债率、产权比率和有形净值债务率属静态指标，均来自于资产负债表，都是一种存量概念；利息保障倍数固然考虑了利润因素，但它没有考虑未来现金流量，因而均具有一定的局限性。现金债务总额比和现金利息保障倍数则从动态角度对偿债能力进行评价，并且考虑了未来的现金流量，从而弥补了上述四个指标的不足；现金债务总额比反映企业用每年经营活动的现金流量偿还所有债务的能力，该比率越大，表明企业承受债务的能力越强，现金利息保障倍数则衡量企业偿还债务利息的能力，该比率越大，表明企业经营活动对债务利息的支付能力越强，企业的财务风险越小；由此可见，现金债务总额比和现金利息保障倍数既衡量了企业偿还长期债务本金的能力，又考虑了偿还债务利息的能力，是对企业长期偿债能力的全面评价。另外，现金债务总额比和现金利息保障倍数将资产负债表、利润表和现金流量表的相关数据联系在一起，对企业的长期偿债能力进行了动态的、综合的分析。
参考文献：
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本文来自中国科教评价网 [4] 李桂荣,张志英,张旭蕾.财务报告分析[M].北京:清华大学出版社,北京交通大学出版社,2007.
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