减值计提、治理层变更与盈余治理(3)
2017-11-18 03:23
导读：2．检验结果与分析。 如表4所示，根据全部应计利润模型计算得出1999至2004年度四川长虹全部应计利润（CFOEM）分别是－13.5％、－11.92％、 －7.94％、17.87％
2．检验结果与分析。
如表4所示，根据全部应计利润模型计算得出1999至2004年度四川长虹全部应计利润（CFOEM）分别是－13.5％、－11.92％、
－7.94％、17.87％、5.28％及－20.79％。笔者发现，四川长虹在这六年间的CFOEM变化幅度逐渐加大，特别是2004年的全部应计利润达到－20.79％。
笔者假定四川长虹在以前年度即1999至2003年不存在盈余治理现象，可求得2004年前5年全部应计利润均值为：
CFOEM2004＝（－13.50％－11.92％－7.94％＋17.87％＋5.28％）／5＝－2.04％
即假如四川长虹在2004年不存在盈余治理现象，那么该年度的全部应计利润比重应为－2.04％。进一步可推得此种条件下2004年的模拟净收益：
NI2004’＝（CFOEM2004＋ CFO2004／TA2003）× TA2003
＝323 833 302.21（元）
而该公司2004年实际报告净收益是－36.81亿元，与无盈余治理行为下的模拟净收益相差－40.05亿元（见表5）。
以上通过全部应计利润模型的检验说明，四川长虹在2004年确实存在盈余治理现象，且金额高达约－40亿元。那么这40亿元从何而来呢？不难发现四川长虹在2004年计提的应收账款坏账预备、存货跌价预备和短期投资跌价预备加总共计37.43亿元，占报告与模拟净收益差额的93.47％（见表6）。由此可见，该公司主要利用这三项减值预备计提进行了盈余治理。
（二）运用均值回复应计利润模型进行检验
1.模型建立。
由于应计利润（TACC）可进一步分解为操控性应计利润（DA）和非操控性应计利润（NDA），因此操控性应计利润DA＝TACC－NDA。为了度量非操控性应计利润，Healy和DeAngelo提出了随机游走模型基础，该模型把上一年度的实际利润作为本年度的非操控性应计利润。此后，Dechow等人以为应计利润，尤其是活动性应计利润具有均值回复的特性。为此，他们提出了均值回复应计利润模型，该模型用过往五年的应计利润均值作为本年度非操控性应计利润的估计值，从而估算出本年度的操控性应计利润。即：
（科教作文网http://zw.ΝsΕac.cOM编辑） TACCt＝NIt－CFOt＝NDAt＋DAt
NDAt／TAt－1＝TACC／TAt－2
其中，TACC：公司2004年的总应计利润；
NI：当期净利润；
CFO：经营现金流量净额；
NDA：非操控性应计利润；
DA：操控性应计利润；
NDAt：第t年度的非操控性应计利润；
TACC：过往五年的总应计利润均值；
TAt－1、TAt－2：公司第t－1年和第t－2年的期末总资产。
2.检验结果与分析。
根据表7中四川长虹1999至2003年的总应计利润数据，可以计算出该公司过往五年的总应计利润均值（TACC）为－331 550 730.58元。
根据相关数据进一步可得出2004年公司的非操控性应计利润（NDA2004）为：
NDA2004＝TACC／TA2002×TA2003
＝－331 550 730.58／18 670 367 252.39×21 400 202 746.57
＝－380 027 492.73（元）
由此得出公司当期的操控性应计利润DA2004为：
DA2004＝TACC2004－ NDA2004
＝－4 441 578 282.11－（－380 027 492.73）
＝－4 061 550 789.38（元）
同样，笔者发现公司2004年计提的应收账款坏账预备、存货跌价预备及短期投资跌价预备总额占当期操控性应计利润的比例达到92.17％（见表8）。均值回复应计利润模型的检验表明，2004年四川长虹的操控性应计利润为－40.6亿元，而公司当年计提的上述三项预备是致使该年度发生巨额亏损的主要原因。
（三）结论
根据上述全部应计利润模型及均值回复应计利润模型的检验，笔者均得到如下结论：四川长虹在2004年度存在异常盈余治理行为，其主要手段是一次性计提巨额的资产减值预备，包括短期投资跌价预备、应收账款坏账预备和存货跌价预备。
